Tingkat Reinvestment.

Apa Tingkat Reinvestment?

Tingkat investasi kembali adalah jumlah bunga yang dapat diperoleh ketika uang diambil dari satu investasi pendapatan tetap dan dimasukkan ke dalam investasi lain. Misalnya, tingkat investasi kembali adalah jumlah bunga yang dapat diperoleh investor jika dia membeli obligasi baru sambil memegang obligasi yang dapat ditarik yang disebut karena penurunan suku bunga.

Tingkat reinvestasi menjadi perhatian khusus bagi investor yang menghindari risiko yang berinvestasi di Treasury bills (T-bills), Treasury bond (T-bond), obligasi daerah, Sertifikat Deposito (CD), saham preferen dengan tingkat dividen yang ditetapkan, dan lainnya. investasi pendapatan tetap. Para investor ini — yang seringkali sudah pensiun atau hampir pensiun — bergantung pada pendapatan tetap yang disediakan oleh investasi mereka. Meskipun menginvestasikan kembali dalam sekuritas pendapatan tetap adalah strategi portofolio pensiun yang umum, ia memiliki risiko, seperti risiko suku bunga.

Poin Penting

  • Tingkat investasi kembali adalah pengembalian yang diharapkan investor setelah menginvestasikan kembali arus kas yang diperoleh dari investasi sebelumnya.
  • Tingkat investasi kembali dinyatakan sebagai persentase dan mewakili jumlah bunga yang dapat diperoleh dari investasi pendapatan tetap.
  • Tingkat investasi kembali dapat dipengaruhi secara negatif oleh risiko suku bunga, yaitu potensi kerugian investasi akibat perubahan suku bunga.
  • Tingkat investasi kembali juga dapat dipengaruhi oleh risiko investasi kembali, yaitu potensi investor tidak dapat menginvestasikan kembali arus kas pada tingkat yang sebanding dengan tingkat pengembalian mereka saat ini.

Memahami Tingkat Investasi Ulang

Tingkat investasi ulang adalah pengembalian yang diharapkan investor setelah menginvestasikan kembali arus kas dari investasi. Pengembalian dinyatakan sebagai persentase dan mewakili keuntungan yang diantisipasi yang diharapkan investor untuk menginvestasikan kembali uang mereka.

Misalnya, seorang investor yang telah membeli CD 5 tahun dengan tingkat bunga 2%. Di akhir periode, investor dapat menginvestasikan kembali uang mereka dalam CD lain dengan tingkat bunga yang berlaku, mereka dapat mengambil uang tunai tanpa menginvestasikan kembali, atau mereka dapat menginvestasikan kembali dalam jenis investasi lain. Jika mereka memilih untuk menginvestasikan kembali dalam ikatan menawarkan 3,5% yield , maka tingkat reinvestasi mereka adalah 3,5%.

Risiko Investasi Kembali dan Suku Bunga

Tingkat investasi ulang yang diantisipasi berperan dalam keputusan investor tentang istilah apa yang harus dipilih saat membeli obligasi atau Sertifikat Deposito (CD). Seorang investor yang mengharapkan kenaikan suku bunga dapat memilih investasi jangka pendek dengan asumsi tingkat investasi kembali ketika obligasi atau CD jatuh tempo akan lebih tinggi daripada tingkat bunga yang dapat dikunci untuk investasi yang jatuh tempo lebih lama.

Ketika obligasi diterbitkan, dan suku bunga naik, investor menghadapi risiko suku bunga. Karena harga obligasi turun saat suku bunga naik, investor yang memegang obligasi dengan suku bunga tetap mungkin mengalami kerugian modal jika obligasi dijual sebelum tanggal jatuh tempo. Semakin lama jangka waktu hingga jatuh tempo, semakin besar obligasi terkena risiko suku bunga. Karena pemegang obligasi diberi nilai nominal pada saat jatuh tempo, obligasi yang mendekati tanggal jatuh tempo memiliki risiko suku bunga yang kecil.

Referensi cepat

Investor dapat mengurangi risiko suku bunga dengan memegang obligasi dengan durasi yang berbeda dan dengan melindungi nilai investasi mereka dengan derivatif suku bunga .

Risiko Reinvestasi

Ketika suku bunga turun, harga obligasi dengan suku bunga tetap meningkat. Seorang investor mungkin memutuskan untuk menjual obligasi untuk mendapatkan keuntungan. Memegang obligasi dapat mengakibatkan tidak memperoleh pendapatan bunga sebanyak mungkin dari menginvestasikan kembali pembayaran kupon berkala. Ini disebut risiko investasi kembali. Ketika suku bunga turun, pembayaran bunga obligasi juga turun. Hasil obligasi hingga jatuh tempo menurun, mengurangi total pendapatan yang diterima.

Pembayaran Kupon yang Diinvestasikan Kembali

Alih-alih melakukan pembayaran kupon kepada investor, beberapa obligasi menginvestasikan kembali kupon tersebut ke dalam obligasi, sehingga kupon tersebut tumbuh pada tingkat bunga majemuk yang telah ditetapkan. Ketika obligasi memiliki masa jatuh tempo yang lebih lama, bunga atas bunga secara signifikan meningkatkan pengembalian total dan mungkin satu-satunya metode untuk mewujudkan pengembalian periode kepemilikan tahunan yang sama dengan tingkat kupon. Menghitung bunga yang diinvestasikan kembali tergantung pada tingkat bunga yang diinvestasikan kembali.

Pembayaran kupon yang diinvestasikan kembali dapat mencapai hingga 80% dari pengembalian obligasi kepada investor. Jumlah pastinya tergantung pada tingkat bunga yang diperoleh dari pembayaran yang diinvestasikan kembali dan jangka waktu hingga tanggal jatuh tempo obligasi. Pembayaran kupon yang diinvestasikan kembali dapat dihitung dengan menghitung pertumbuhan gabungan dari pembayaran yang diinvestasikan kembali, atau dengan menggunakan rumus ketika tingkat bunga obligasi dan tingkat imbal hasil hingga jatuh tempo sama.