Registrasi

Apa Registrasi?

Pendaftaran adalah proses di mana perusahaan mengajukan dokumen yang diperlukan ke Securities and Exchange Commission (SEC), merinci rincian penawaran umum yang diusulkan. Pendaftaran biasanya memiliki dua bagian: prospektus dan arsip pribadi. Prospektus adalah dokumen yang diberikan kepada setiap investor yang membeli sekuritas sedangkan pengarsipan pribadi adalah informasi yang diberikan kepada SEC untuk diperiksa.

Poin Penting

  • Pendaftaran adalah proses di mana perusahaan mengajukan dokumen yang diperlukan ke SEC sebelum penawaran umum perdana (IPO).
  • Dua komponen yang membentuk pendaftaran adalah prospektus untuk investor dan pengajuan pribadi untuk SEC.
  • Pendaftaran terdiri dari detail penting tentang penawaran, seperti harga, tanggal, laporan keuangan, dan masalah hukum.
  • Istilah “pendaftaran” juga mengacu pada saat agen perantara mengajukan dokumentasi yang sesuai agar secara hukum dapat menjual sekuritas.

Memahami Pendaftaran

Proses penawaran umum perdana (IPO) adalah proses yang panjang dan kompleks, membutuhkan kerja berbulan-bulan dan dokumentasi yang sangat banyak. Saat mendaftar untuk IPO, perusahaan yang menerbitkan saham harus mengungkapkan fakta penting dan informasi terperinci tentang bisnisnya selama proses pendaftaran.

Jenis informasi ini meliputi uraian bisnis dan asetnya, uraian sekuritas yang ditawarkan, keterangan lebih lanjut tentang penawaran, uraian dan nama manajemen perusahaan, serta laporan keuangan perusahaan yang telah disertifikasi oleh akuntan. bekerja secara independen dari perusahaan.

SEC menetapkan bahwa perusahaan harus memiliki setidaknya tiga tahun laporan keuangan yang diaudit sebelum dapat go public. Jika sebuah perusahaan tidak memiliki tiga tahun laporan keuangan yang diaudit, SEC mengizinkan pengecualian di mana perusahaan diizinkan untuk memberikannya setelah fakta, ketika mereka benar-benar memiliki informasi yang diperlukan tersedia. Sebuah auditor akan melakukan melihat kembali, dan perusahaan harus memastikan memiliki sistem di tempat untuk menangkap informasi ini.

Pendaftaran juga dimaksudkan untuk memasukkan informasi negatif, seperti masalah hukum atau masalah bisnis lainnya yang akan berdampak besar bagi investor. Tujuan pendaftaran adalah untuk menjadi papan atas dengan semua detail perusahaan.

Dalam prospektus tersebut terdapat ringkasan penawaran saham perseroan kepada para investor, termasuk besarnya, dana yang terkumpul akan digunakan untuk apa, dan informasi kontak perseroan. Sebuah prospektus awal adalah yang pertama menawarkan dokumen yang penerbit keamanan harus mengeluarkan. Ini sering dikenal sebagai dokumen ikan haring merah. Prospektus final berisi informasi final, termasuk jumlah pasti saham / sertifikat yang diterbitkan dan harga penawaran yang tepat, yang dicetak setelah kesepakatan efektif.

Setelah informasi pendaftaran diberikan kepada SEC, SEC akan melakukan peninjauan atas informasi tersebut, memberikan komentar, dan meminta perubahan apa pun jika perlu. SEC biasanya merespons kembali dalam 30 hari setelah pendaftaran awal diajukan.

Beberapa sekuritas dikecualikan dari proses pendaftaran SEC. Ini termasuk penawaran terbatas dan pribadi serta penawaran keamanan kota, negara bagian, dan federal.

Pendaftaran untuk Pialang dan Dealer

Pendaftaran juga merupakan proses dimana broker atau dealer sekuritas berhak secara hukum untuk menjual sekuritas. Untuk memiliki kewenangan menjual sekuritas, broker-dealer harus mengajukan formulir, seperti Formulir BD. Formulir ini memerlukan pengungkapan informasi latar belakang, termasuk kebijakan manajemen, nama eksekutif dan mitra umum, informasi tentang penerus perusahaan, dan proses hukum terkini dan / atau pelanggaran sekuritas sebelumnya. Formulir BD tercakup dalam Bagian 15 dari Securities Exchange Act of 1934 .

Pialang atau dealer harus sudah menjadi anggota atau harus menjadi anggota organisasi pengaturan mandiri (SRO), seperti National Association of Securities Dealers (NASD). Mereka juga harus mendaftar di negara bagian atau negara bagian di mana mereka bermaksud untuk menjual sekuritas (jika undang-undang negara bagian tersebut mengharuskan mereka untuk melakukannya). Terakhir, calon broker dan / atau dealer harus menjadi anggota Security Investor Protection Corporation (SIPC).

Tidak setiap orang yang bekerja di dealer sekuritas, broker, atau bank investasi harus terdaftar untuk menjalankan bisnis, tetapi persyaratannya sangat ketat, karena kebutuhan. Jika Anda berpikir untuk menjual sekuritas atau bekerja untuk bank investasi sebagai karier, sebaiknya tanyakan kepada otoritas terkait di yurisdiksi Anda untuk memastikan bahwa Anda telah sepenuhnya mematuhi semua undang-undang terkait yang mengatur penjualan sekuritas.