Rasio Put-Call
Apa Rasio Put-Call?
Rasio put-call adalah ukuran yang banyak digunakan oleh investor untuk mengukur mood pasar secara keseluruhan.
Opsi “put” atau put adalah hak untuk menjual aset dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Opsi “call” atau call adalah hak untuk membeli aset dengan harga yang telah ditentukan.
Jika trader membeli lebih banyak put daripada call, ini menandakan kenaikan sentimen bearish. Jika mereka membeli lebih banyak panggilan daripada menempatkan, itu menunjukkan bahwa mereka melihat pasar bullish di depan.
Memahami Rasio Put-Call
Rasio put-call dihitung dengan membagi jumlah opsi jual yang diperdagangkan dengan jumlah opsi panggilan yang diperdagangkan.
Poin Penting
- Opsi put membuat pedagang memiliki hak untuk menjual aset dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya.
- Opsi beli adalah hak untuk membeli aset dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya.
- Jika trader membeli lebih banyak put daripada call, ini menandakan kenaikan sentimen bearish.
- Jika mereka membeli lebih banyak panggilan daripada menempatkan, hati-hati dengan pasar bullish di depan.
Rasio put-call 1 menunjukkan bahwa jumlah pembeli panggilan sama dengan jumlah pembeli put. Namun, rasio 1 bukanlah titik awal yang akurat untuk mengukur sentimen di pasar karena biasanya lebih banyak investor yang membeli call daripada membeli put. Jadi, rasio put-call rata-rata 0,7 untuk ekuitas dianggap sebagai dasar yang baik untuk mengevaluasi sentimen.
Secara umum:
- Sebuah naik rasio put-call, atau lebih besar rasio dari 0,7 atau melebihi 1, berarti bahwa pedagang ekuitas membeli lebih puts dari panggilan. Ini menunjukkan bahwa sentimen bearish sedang berkembang di pasar. Investor berspekulasi bahwa pasar akan bergerak lebih rendah atau melakukan lindung nilai terhadap portofolio mereka jika terjadi aksi jual.
- Rasio put-call yang turun, atau di bawah 0,7 dan mendekati 0,5, dianggap sebagai indikator bullish. Ini berarti lebih banyak panggilan yang dibeli dibandingkan dengan menempatkan.
Referensi cepat
Rasio put-call dapat menjadi indikator bagaimana pasar melihat peristiwa atau pendapatan terbaru. Rasio pada salah satu ekstrim menunjukkan sentimen yang terlalu bearish atau terlalu bullish.
Data yang digunakan untuk menghitung rasio put-call tersedia melalui berbagai sumber, tetapi sebagian besar pedagang menggunakan informasi yang ditemukan di situs web Chicago Board Options Exchange (CBOE) .
Pertimbangan Khusus
Rasio put-call membantu investor mengukur sentimen pasar sebelum pasar berubah. Namun, penting untuk melihat permintaan untuk pembilang (put) dan penyebut (panggilan).
Jumlah opsi panggilan ditemukan di penyebut rasio. Itu berarti pengurangan jumlah panggilan yang diperdagangkan akan meningkatkan nilai rasio. Ini penting karena lebih sedikit panggilan yang dibeli dapat mendorong rasio lebih tinggi tanpa peningkatan jumlah put yang dibeli. Dengan kata lain, kita tidak perlu melihat sejumlah besar put yang dibeli agar rasio naik.
Karena pedagang bullish duduk di sela-sela, hasilnya secara default adalah ada lebih banyak pedagang bearish di pasar. Ini tidak selalu berarti pasar sedang bearish, tetapi pedagang bullish berada dalam mode tunggu dan lihat sampai peristiwa yang akan datang terjadi seperti pemilihan umum, pertemuan Fed, atau rilis data ekonomi.
.7
Rasio put-call rata-rata untuk ekuitas yang dianggap sebagai dasar yang baik untuk mengevaluasi sentimen.
Sangat membantu untuk melihat rasio put-call untuk melihat bagaimana pasar melihat peristiwa atau pendapatan terbaru. Ketika rasio berada pada level ekstrim, ini mungkin mengindikasikan sentimen yang terlalu bearish atau terlalu bullish.
Oleh karena itu, beberapa investor menggunakan rasio put-call sebagai indikator pelawan.
Sebuah Indikator Kontrarian
Investor kontrarian menggunakan rasio put-call untuk membantu mereka menentukan kapan pelaku pasar menjadi terlalu bullish atau terlalu bearish.
Rasio put-call yang sangat tinggi berarti pasar sangat bearish. Sebaliknya, itu bisa menjadi sinyal bullish yang menunjukkan pasar terlalu bearish dan akan terjadi perubahan haluan. Rasio yang tinggi bisa menjadi pertanda peluang membeli bagi pelawan.
Rasio yang sangat rendah berarti pasar sangat bullish. Seorang pelawan mungkin menyimpulkan bahwa pasar terlalu bullish dan akan terjadi kemunduran.
Tidak ada rasio tunggal yang secara pasti dapat menunjukkan bahwa pasar berada di puncak atau terendahnya. Bahkan tingkat rasio put-call yang dianggap ekstrim tidak ditetapkan secara baku dan bervariasi selama bertahun-tahun.
Biasanya, investor membandingkan tingkat rasio saat ini dengan rata-rata selama beberapa periode waktu untuk mengukur apakah sentimen telah berubah baru-baru ini. Jika rasio put-call berfluktuasi dalam kisaran yang sempit dan tiba-tiba melonjak lebih tinggi, pedagang mungkin melihat ini sebagai peningkatan tiba-tiba dalam sentimen turun dan melakukan pergerakan yang sesuai.