Indeks profitabilitas

Apa Indeks profitabilitas?

Indeks profitabilitas (PI), secara alternatif disebut sebagai rasio investasi nilai (VIR) atau rasio investasi keuntungan (PIR), menggambarkan indeks yang mewakili hubungan antara biaya dan manfaat proyek yang diusulkan. Ini dihitung sebagai rasio antara nilai sekarang dari arus kas yang diharapkan di masa depan dan jumlah awal yang diinvestasikan dalam proyek. PI yang lebih tinggi berarti sebuah proyek akan dianggap lebih menarik.

Poin Penting

  • Indeks profitabilitas (PI) adalah ukuran daya tarik proyek atau investasi.
  • PI dihitung dengan membagi nilai sekarang dari arus kas yang diharapkan di masa depan dengan jumlah investasi awal dalam proyek tersebut.
  • PI yang lebih besar dari 1,0 dianggap sebagai investasi yang baik, dengan nilai yang lebih tinggi sesuai dengan proyek yang lebih menarik.
  • Di bawah kendala modal dan proyek yang saling eksklusif, hanya mereka dengan PI tertinggi yang harus dilakukan.

Memahami Indeks Profitabilitas

PI sangat membantu dalam memeringkat berbagai proyek karena memungkinkan investor mengukur nilai yang dibuat per setiap unit investasi. Indeks profitabilitas 1,0 secara logis adalah ukuran terendah yang dapat diterima pada indeks, karena nilai apa pun yang lebih rendah dari angka itu akan menunjukkan bahwa nilai sekarang (PV) proyek kurang dari investasi awal. Ketika nilai indeks profitabilitas meningkat, begitu pula daya tarik finansial dari proyek yang diusulkan.

Indeks profitabilitas adalah teknik penilaian yang diterapkan pada potensi pengeluaran modal. Metode ini membagi arus masuk modal yang diproyeksikan dengan arus modal keluar yang diproyeksikan untuk menentukan profitabilitas suatu proyek. Seperti yang ditunjukkan oleh rumus di atas, indeks profitabilitas menggunakan nilai sekarang dari arus kas masa depan dan investasi awal untuk mewakili variabel-variabel tersebut.

Saat menggunakan indeks profitabilitas untuk membandingkan keinginan proyek, penting untuk mempertimbangkan bagaimana teknik tersebut mengabaikan ukuran proyek. Oleh karena itu, proyek dengan arus kas masuk yang lebih besar dapat mengakibatkan penghitungan indeks profitabilitas yang lebih rendah karena margin keuntungannya tidak terlalu tinggi.

Indeks profitabilitas dapat dihitung menggunakan rasio berikut:

Komponen Indeks Profitabilitas

PV Arus Kas Masa Depan (Pembilang)

Nilai sekarang dari arus kas masa depan memerlukan penerapan perhitungan nilai waktu uang. Arus kas didiskontokan dengan jumlah periode yang sesuai untuk menyamakan arus kas masa depan dengan tingkat moneter saat ini. Mendiskon akun untuk gagasan bahwa nilai $ 1 saat ini tidak sama dengan nilai $ 1 yang diterima dalam satu tahun karena uang pada saat ini menawarkan lebih banyak potensi penghasilan melalui rekening tabungan yang berbunga, daripada uang yang belum tersedia. Oleh karena itu, arus kas yang diterima lebih lanjut di masa depan dianggap memiliki nilai sekarang yang lebih rendah daripada uang yang diterima lebih dekat dengan saat ini.

Investasi Diperlukan (Denominator)

Arus kas keluar yang diproyeksikan dengan potongan mewakili pengeluaran modal awal sebuah proyek. Investasi awal yang dibutuhkan hanya arus kas yang dibutuhkan pada awal proyek. Semua pengeluaran lainnya dapat terjadi di setiap titik dalam kehidupan proyek, dan ini diperhitungkan dalam kalkulasi melalui penggunaan diskon di pembilang. Pengeluaran modal tambahan ini dapat menjadi faktor manfaat yang berkaitan dengan perpajakan atau depresiasi .

Menghitung dan Menafsirkan Indeks Profitabilitas

Karena penghitungan indeks profitabilitas tidak boleh negatif, maka akibatnya harus dikonversikan ke angka positif sebelum dianggap berguna. Perhitungan yang lebih besar dari 1,0 menunjukkan arus kas masuk yang didiskontokan di masa depan dari proyek lebih besar daripada arus kas keluar yang didiskon yang diantisipasi. Perhitungan kurang dari 1,0 menunjukkan defisit arus keluar lebih besar dari arus masuk yang didiskon, dan proyek tidak boleh diterima. Perhitungan yang sama dengan 1.0 menimbulkan situasi ketidakpedulian di mana keuntungan atau kerugian dari suatu proyek minimal.

Saat menggunakan indeks profitabilitas secara eksklusif, penghitungan yang lebih besar dari 1.0 diberi peringkat berdasarkan penghitungan tertinggi. Ketika modal terbatas tersedia, dan proyek-proyek saling eksklusif, proyek dengan indeks profitabilitas tertinggi akan diterima karena menunjukkan proyek dengan penggunaan modal terbatas yang paling produktif. Indeks profitabilitas juga disebut rasio manfaat-biaya karena alasan ini. Meskipun beberapa proyek menghasilkan nilai sekarang bersih yang lebih tinggi, proyek tersebut dapat diabaikan karena tidak memiliki indeks profitabilitas tertinggi dan tidak mewakili penggunaan aset perusahaan yang paling menguntungkan.