Harga Talk.
Apa Harga Talk?
Pembicaraan harga adalah pembahasan tentang harga yang sesuai untuk masalah keamanan yang akan datang. Selama fase pembicaraan harga, komunitas investasi akan membahas dan memperdebatkan kisaran harga yang wajar di mana diperkirakan sekuritas baru harus dijual. Pembicaraan harga biasanya terjadi sebelum penawaran umum perdana (IPO) atau penerbitan obligasi. Karena pembicaraan harga terjadi sebelum penerbitan sekuritas yang sebenarnya, mereka dapat membantu investor mendapatkan wawasan yang diperlukan untuk membuat keputusan investasi.
Poin Penting
- Pembicaraan harga terjadi ketika anggota komunitas investasi — seperti dealer, investor, dan pialang — mendiskusikan dan memperdebatkan kisaran harga yang wajar untuk masalah keamanan yang akan datang.
- Beberapa bank investasi memberikan penjelasan harga kepada pelanggan mereka sebelum lelang sekuritas, memberikan pelanggan wawasan yang berharga tentang masalah baru tersebut.
- Pembicaraan harga biasa terjadi sebelum penawaran umum perdana (IPO) dan penerbitan obligasi, seperti sekuritas tingkat lelang (ARS).
- Pembicaraan harga sering terjadi sebagai bagian dari lelang Belanda, sejenis lelang penawaran umum di mana investor menempatkan penawaran kuantitas dan harga untuk suatu sekuritas.
Memahami Price Talk
Pembicaraan harga terjadi ketika dealer, investor, dan pialang menganalisis dan memperdebatkan harga sekuritas baru sebelum sekuritas diterbitkan. Perbandingan dilakukan untuk tolok ukur, seperti masalah masa lalu oleh entitas yang sama atau sekuritas serupa. Beberapa bank investasi, seperti JPMorgan Chase & Co. ( JPM ), memberikan informasi harga kepada pelanggan mereka sebelum lelang sekuritas, yang memungkinkan klien memahami masalah baru tersebut.
Pembicaraan harga terjadi untuk IPO dan masalah obligasi, seperti sekuritas tingkat lelang (ARS). Banyak calon investor sekuritas baru akan menggunakan pembicaraan harga sebagai salah satu faktor dalam proses pengambilan keputusan mereka sebelum melakukan investasi.
Price Talk dan Dutch Auction
Pembicaraan harga dapat diamati dalam proses lelang Belanda, di mana harga dan tingkat suku bunga sekuritas ditetapkan setelah menerima semua tawaran dan menentukan harga tertinggi (atau hasil terendah ) di mana penawaran total dapat dijual. Sebelum pelelangan, pialang mendiskusikan berbagai kemungkinan hasil atau spread dengan klien mereka.
Diskusi ini disebut sebagai pembicaraan harga, dan memberikan klien dan calon investor dasar untuk kemungkinan harga, meskipun investor bebas untuk mengajukan penawaran di luar kisaran ini. Pembicaraan harga memberikan indikasi hasil atau penyebaran yang diharapkan oleh entitas penerbit dan penjamin emisi untuk membawa pembiayaan baru. Ketika pembicaraan harga diberikan dalam imbal hasil, ini memberikan beberapa referensi tentang berapa tingkat kupon obligasi nantinya. Pembicaraan harga tentang spread lebih sering dilakukan dengan sekuritas tingkat investasi .
Investor memasuki proses penawaran kompetitif dengan mengajukan penawaran yang menentukan jumlah saham yang ingin mereka beli dan hasil terendah yang bersedia mereka terima dari obligasi. Hasil yang diajukan termasuk dalam kisaran hasil yang dibahas oleh penjamin emisi. Tawaran diterima hingga batas waktu setelah agen lelang menghitung tarif kliring berdasarkan tawaran yang diajukan.
Suku bunga kliring adalah suku bunga yang akan dibayarkan atas surat berharga tersebut hingga lelang berikutnya. Jika tingkat penawaran investor kurang dari harga kliring, investor akan menerima semua atau setidaknya sebagian dari penawaran yang diinginkannya. Tawaran yang ditempatkan di atas harga kliring tidak akan diisi.
Pertimbangan Khusus
Kisaran harga yang dibahas untuk edisi baru tidak selalu tersedia dari pihak ketiga. Diskusi tentang harga yang sesuai untuk sekuritas baru biasanya mendahului IPO saham perusahaan atau penerbitan obligasi yang akan datang. Pembicaraan harga awal terjadi tepat saat masalah baru diumumkan, dan pembicaraan harga resmi terjadi lebih dekat ke saat harga sekuritas.