Kebangkrutan yang dikemas

Apa Kebangkrutan yang dikemas?

Kebangkrutan yang dikemas sebelumnya adalah rencana reorganisasi keuangan yang disiapkan perusahaan bekerja sama dengan kreditornya yang akan berlaku setelah perusahaan memasuki Bab 11 .Tujuan dari kebangkrutan yang dikemas sebelumnya – yang harus dipilih oleh pemegang saham sebelum perusahaan mengajukan petisi kebangkrutan - adalah untuk menghemat pengeluaran dan mempersingkat waktu penyelesaian untuk keluar dari kebangkrutan.

Poin Penting

  • Kebangkrutan yang dikemas sebelumnya adalah strategi untuk keluar dari kebangkrutan dengan bernegosiasi dengan kreditor sebelum proses Bab 11.
  • Tujuan dari rencana semacam itu — yang harus disetujui oleh pemegang saham dan pengadilan — adalah untuk mempercepat waktu keseluruhan perusahaan dalam perlindungan kebangkrutan.
  • Akan tetapi, beberapa kreditor mungkin mengambil keuntungan karena telah diperingatkan sebelumnya tentang kebangkrutan yang akan segera terjadi dan menjadi tidak kooperatif, merusak tujuan untuk dikemas sebelumnya.

Cara Kerja Kebangkrutan yang Dikemas

Ide di balik rencana kebangkrutan yang dikemas sebelumnya adalah untuk mempersingkat dan menyederhanakan proses kebangkrutan untuk menghemat uang perusahaan dalam biaya hukum dan akuntansi, serta jumlah waktu yang dihabiskan untuk perlindungan kebangkrutan. Perusahaan proaktif dalam kesulitan akan memberi tahu kreditornya yang ingin menegosiasikan persyaratan kebangkrutan sebelum mengajukan perlindungan di pengadilan.

Para kreditor ini — pemberi pinjaman, pemasok inventaris, penyedia layanan — secara alami tidak menyukai situasi perusahaan yang tertekan, tetapi akan bekerja dengannya untuk meminimalkan waktu dan biaya yang terkait dengan reorganisasi kebangkrutan. Kreditor lebih cenderung setuju selama negosiasi untuk mengubah persyaratan karena mereka akan memiliki suara sebelum pengajuan kebangkrutan. Alternatifnya akan mengejutkan dan kemudian berebut untuk berurusan dengan debitur yang menunggak dengan lebih banyak ketidakpastian tentang berapa lama prosesnya akan berlangsung.

Sebuah perusahaan dan kreditornya dapat mengharapkan penyelesaian dalam jangka waktu yang jauh lebih singkat di bawah kebangkrutan yang telah dikemas sebelumnya daripada yang konvensional. Biasanya tiga sampai sembilan bulan. Semakin cepat perusahaan dapat keluar dari kebangkrutan, semakin cepat perusahaan dapat melaksanakan reorganisasi sebagai upaya untuk kembali ke operasi bisnis yang sehat.

Referensi cepat

Undang-undang Bantuan, Bantuan, dan Keamanan Ekonomi (CARES) Coronavirus, yang ditandatangani menjadi undang-undang 27 Maret 2020, menaikkan batas utang Bab 11 sub-bab V, yang dirancang untuk membuat kebangkrutan lebih mudah bagi bisnis kecil.Batas tersebut dinaikkan menjadi $ 7,5 juta dari $ 2,7 juta, berlaku untuk kebangkrutan yang diajukan setelah CARES Act diberlakukan, dan matahari terbenam satu tahun kemudian.2

Keuntungan dan Kerugian dari Kebangkrutan yang Dikemas

Seperti yang telah disebutkan di atas, keuntungannya termasuk menghemat biaya dan waktu. Proses memasuki dan keluar dari Bab 11 lebih lancar, dengan kreditor di papan dengan rencana reorganisasi sebelumnya. Selain itu, perusahaan dapat menghindari beberapa publisitas negatif yang dihasilkan dari proses kebangkrutan berlarut-larut yang melibatkan kreditor yang memperjuangkan klaim mereka.

Namun, kebangkrutan yang dikemas sebelumnya memang memiliki risiko besar. Jika kreditor mengetahui bahwa pengajuan kebangkrutan sudah dekat, mungkin akan mengambil sikap agresif dalam menagih dari perusahaan sebelum pengajuan Bab 11. Hal ini dapat mengganggu sifat kooperatif yang dimaksudkan dari negosiasi kebangkrutan yang dikemas sebelumnya. Orang lain mungkin mengikuti, menyebabkan lebih banyak tekanan keuangan pada perusahaan.

Dua pertiga

Jumlah pemegang saham yang diperlukan untuk menyetujui rencana kebangkrutan yang telah dikemas sebelumnya sebelum dapat dilaksanakan.

Contoh Kebangkrutan yang Dikemas di Dunia Nyata

Pengecer Neiman Marcus dan J. Crew mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11 dengan rencana yang telah dikemas pada Mei 2020, setelah penguncian pandemi virus corona.4  Keduanya sudah dibebani dengan hutang besar dari leveraged buyout sebelum pandemi melanda dan memperburuk situasi. Masing-masing terus beroperasi sementara rencana yang telah dikemas diterapkan untuk mengurangi beban utang mereka.