Puraging Power Parity: The Big Mac Index

nilai tukar antara kedua negara tersebut.

Sebagai ujian tahunan PPP yang menyenangkan, The Economist telah melacak harga burger Big Mac McDonald’s di banyak negara sejak 1986. Mari kita lihat indikator unik ini, yang dikenal sebagai PPP Big Mac, dan cari tahu berapa harganya Big Mac yang ada di mana-mana di suatu negara dapat memberi tahu kita tentang kekayaannya.

Cara Kerja Purchasing Power Parity (PPP)

Untuk mengilustrasikan PPP, anggaplah nilai tukar dolar AS / peso Meksiko adalah 1/15 peso. Jika harga Big Mac di AS adalah $ 3, harga Big Mac di Meksiko akan menjadi sekitar 55 peso – dengan asumsi negara tersebut memiliki keseimbangan daya beli.

Namun, jika harga Big Mac di Meksiko mendekati 75 peso, pemilik toko makanan cepat saji Meksiko dapat membeli Big Mac di AS seharga $ 3, dengan harga 55 peso, dan menjualnya masing-masing di Meksiko seharga 75 peso, menghasilkan keuntungan bebas risiko 20 peso. (Meskipun hal ini tidak mungkin terjadi pada hamburger secara khusus, konsep ini juga berlaku untuk barang lain.)

Untuk mengeksploitasi arbitrase ini , permintaan Big Mac AS akan mendorong harga Big Mac AS hingga $ 4, di mana pemilik toko makanan cepat saji Meksiko tidak akan mendapatkan keuntungan bebas risiko. Ini karena mereka akan dikenakan biaya 75 peso untuk membeli Big Mac AS, yang sama dengan harga di Meksiko – sehingga memulihkan PPP.

PPP juga berarti akan ada keseimbangan antara harga barang yang sama di semua negara ( hukum satu harga ).

Nilai Mata Uang

Dalam contoh di atas, di mana Big Mac berada pada harga $ 3 dan 60 peso, nilai tukar PPP sebesar US $ 1 hingga 20 peso tersirat. Peso dinilai terlalu tinggi terhadap dolar AS sebesar 33% (sesuai perhitungan: (20-15) ÷ 15), dan dolar dinilai terlalu rendah terhadap peso sebesar 25% (sesuai perhitungan: (0,05-0,067) ÷ 0,067 .

Dalam peluang arbitrase di atas, tindakan banyak pemilik toko makanan cepat saji Meksiko yang menjual peso dan membeli dolar untuk mengeksploitasi arbitrase harga akan mendorong nilai peso turun ( terdepresiasi ) dan dolar naik ( terapresiasi ). Tentu saja, tindakan mengeksploitasi Big Mac saja tidak cukup untuk menaikkan atau menurunkan nilai tukar suatu negara , tetapi jika diterapkan pada semua barang – secara teori – tindakan tersebut mungkin cukup untuk menggerakkan nilai tukar suatu negara sehingga keseimbangan harga dipulihkan. .

Misalnya, jika harga barang di Meksiko relatif tinggi terhadap barang yang sama di AS, pembeli AS akan menyukai barang domestik mereka dan menghindari barang Meksiko. Hilangnya minat ini pada akhirnya akan memaksa penjual Meksiko untuk menurunkan harga barang mereka sampai mereka setara dengan barang AS.

Alternatifnya, pemerintah Meksiko dapat membiarkan peso terdepresiasi terhadap dolar, sehingga pembeli AS tidak membayar lebih untuk membeli barang mereka dari Meksiko.

Paritas Jangka Pendek versus Jangka Panjang

Bukti empiris menunjukkan bahwa untuk banyak barang dan keranjang barang , PPP tidak diamati dalam jangka pendek , dan ada ketidakpastian apakah hal itu berlaku dalam jangka panjang. Pakko & Pollard mengutip beberapa faktor perancu mengapa teori PPP tidak sejalan dengan kenyataan dalam makalah mereka “Burgernomics” (2003). Alasan pembedaan ini meliputi:

• Biaya transportasi. Barang yang tidak tersedia secara lokal perlu diimpor , sehingga menimbulkan biaya transportasi. Dengan demikian, barang impor akan dijual dengan harga yang relatif lebih tinggi daripada barang yang sama yang tersedia dari sumber lokal.
• Pajak.  Ketika pajak penjualan pemerintah, seperti pajak pertambahan nilai (PPN), tinggi di satu negara dibandingkan dengan negara lain, ini berarti barang akan dijual dengan harga yang relatif lebih tinggi di negara dengan pajak tinggi.
• Intervensi Pemerintah. Tarif  impormenambah harga barang impor. Dimana ini digunakan untuk membatasi penawaran , permintaan naik, menyebabkan harga barang naik juga. Di negara-negara di mana barang yang sama tidak dibatasi dan berlimpah, harganya akan lebih rendah. Pemerintah yang membatasi ekspor akan melihat kenaikan harga barang di negara pengimpor menghadapi kekurangan , dan jatuh di negara pengekspor di mana penawarannya meningkat.
• Layanan Non-Traded. Harga Big Mac terdiri dari biaya input yang tidak diperdagangkan. Oleh karena itu, biaya tersebut tidak mungkin setara secara internasional. Biaya ini dapat mencakup biaya tempat, biaya layanan seperti asuransi dan utilitas , dan terutama biaya tenaga kerja. Menurut PPP, di negara-negara di mana biaya layanan non-perdagangan relatif tinggi, barang-barang akan relatif mahal, menyebabkan mata uang negara-negara tersebut dinilai terlalu tinggi dibandingkan dengan mata uang di negara-negara dengan biaya layanan non-perdagangan yang rendah.
• Persaingan Pasar : Barang mungkin dengan sengaja diberi harga lebih tinggi di suatu negara karena perusahaan memiliki keunggulan kompetitif atas penjual lain, baik karena memiliki monopoli atau merupakan bagian dari kartel perusahaan yang memanipulasi harga. Merek yang dicari perusahaan mungkin mengizinkannya untuk dijual dengan harga premium juga. Sebaliknya, mungkin diperlukan waktu bertahun-tahun untuk menawarkan barang dengan harga diskon untuk membangun merek dan menambahkan premium , terutama jika ada rintangan budaya atau politik yang harus diatasi.
• Inflasi : Tingkat perubahan harga barang (atau sekeranjang barang) di negara-negara – tingkat inflasi – dapat menunjukkan nilai mata uang negara-negara tersebut. Seperti relatif PPP mengatasi kebutuhan barang harus sama ketika pengujian mutlak PPP dibahas di atas.