Platykurtic didefinisikan

Apa Platykurtic didefinisikan?

Istilah “platykurtic” mengacu pada distribusi statistik di mana nilai kurtosis berlebih adalah negatif. Untuk alasan ini, distribusi platykurtic akan memiliki ekor yang lebih tipis daripada distribusi normal, menghasilkan lebih sedikit kejadian ekstrim positif atau negatif. Kebalikan dari distribusi platykurtic adalah distribusi leptokurtik, dimana kelebihan kurtosis adalah positif.

Investor akan mempertimbangkan distribusi statistik mana yang dikaitkan dengan berbagai jenis investasi ketika memutuskan di mana akan berinvestasi. Lebih banyak investor yang menghindari risiko mungkin lebih memilih aset dan pasar dengan distribusi platykurtic karena aset tersebut cenderung tidak memberikan hasil yang ekstrim.

Memahami Distribusi Platykurtic

Ada tiga jenis distribusi statistik dasar: leptokurtik, mesokurtik , dan platykurtik. Distribusi ini berbeda tergantung pada jumlah kelebihan kurtosisnya, yang terkait dengan kemungkinan kejadian positif atau negatif yang ekstrim. Distribusi normal, yang merupakan jenis distribusi mesokurtik, memiliki kurtosis tiga. Oleh karena itu, distribusi dengan kurtosis lebih dari tiga dikatakan memiliki “kurtosis berlebih positif”, sedangkan distribusi dengan kurtosis kurang dari tiga dikatakan memiliki “kurtosis berlebih negatif”.

Sementara distribusi mesokurtik memiliki kurtosis tiga, distribusi leptokurtik dan platykurtik memiliki kelebihan kurtosis positif dan negatif. Oleh karena itu, distribusi leptokurtik memiliki probabilitas kejadian ekstrim yang relatif tinggi, sedangkan distribusi platykurtic memiliki kemungkinan yang sebaliknya.

Gambar berikut menunjukkan bagan dari ketiga jenis distribusi ini, semuanya dengan deviasi standar yang sama. Meskipun gambar di sebelah kiri tidak menunjukkan banyak perbedaan antara ekor distribusi ini, gambar di sebelah kanan memberikan pandangan yang lebih jelas dengan memplot kuantil distribusi satu sama lain. Teknik ini dikenal sebagai plot kuantitatif-kuantitatif, atau disingkat “QQ”.

Pertimbangan Khusus

Sebagian besar investor percaya bahwa pengembalian pasar ekuitas lebih mirip dengan distribusi leptokurtik daripada distribusi platykurtik. Artinya, meskipun sebagian besar pengembalian cenderung serupa dengan pengembalian rata-rata untuk pasar secara keseluruhan, pengembalian terkadang akan sangat menyimpang dari mean. Peristiwa dramatis dan tak terduga ini, terkadang disebut sebagai ” angsa hitam “, cenderung tidak terjadi di pasar yang bersifat platykurtic.

Untuk alasan ini, investor yang lebih berhati-hati mungkin menghindari berinvestasi di pasar leptokurtik dan fokus pada investasi yang menawarkan pengembalian platykurtic. Di sisi lain, beberapa investor dengan sengaja mengejar investasi dengan pengembalian leptokurtik, percaya bahwa pengembalian positif ekstrim mereka akan lebih dari mengkompensasi pengembalian negatif ekstrim mereka.

Contoh Dunia Nyata dari Distribusi Platykurtic

Pada tahun 2011, Morningstar menerbitkan makalah penelitian yang menampilkan informasi tentang tingkat kurtosis berlebih dari berbagai jenis aset, seperti yang diamati antara Februari 1994 dan Juni 2011. Daftar tersebut mencakup berbagai macam investasi, dari AS dan ekuitas internasional hingga real estat , komoditas , uang tunai, dan obligasi .

Tingkat kelebihan kurtosis juga bervariasi. Di ujung bawah spektrum adalah uang tunai dan obligasi internasional, yang memiliki kelebihan kurtosis masing-masing -1,43 dan 0,58. Di ujung lain spektrum adalah obligasi bunga tinggi AS dan strategi arbitrase hedge-fund , menawarkan kurtosis berlebih di 9,33 dan 22,59.

Kelas aset dengan tingkat kelebihan kurtosis menengah termasuk real estat internasional (2,61), ekuitas dari ekonomi berkembang internasional (1,98), dan komoditas (2,29).

Seorang investor yang melihat data ini dapat dengan cepat mengetahui jenis aset apa yang ingin mereka investasikan, mengingat toleransi mereka terhadap potensi peristiwa angsa hitam. Investor yang menghindari risiko yang ingin meminimalkan kemungkinan peristiwa ekstrem dapat fokus pada investasi kurtosis rendah, sementara investor yang lebih nyaman dengan peristiwa ekstrem dapat berfokus pada investasi kurtosis tinggi.