Tukar Vanilla Biasa
Apa Tukar Vanilla Biasa?
Sebuah plain vanilla swap adalah salah satu instrumen keuangan yang paling sederhana dikontrak di pasar over-the-counter antara dua pihak swasta, baik dari yang biasanya perusahaan atau lembaga keuangan. Ada beberapa jenis pertukaran vanilla biasa, termasuk pertukaran suku bunga, pertukaran komoditas, dan pertukaran mata uang asing. Istilah plain vanilla swap paling sering digunakan untuk menggambarkan swap suku bunga di mana suku bunga mengambang ditukar dengan suku bunga tetap atau sebaliknya.
Poin Penting
- Swap vanilla biasa adalah jenis swap paling sederhana di pasar, sering digunakan untuk melindungi nilai eksposur suku bunga mengambang.
- Ada berbagai jenis pertukaran vanili biasa, termasuk pertukaran suku bunga, komoditas, dan mata uang.
- Umumnya, kedua leg swap dalam mata uang yang sama, dan pembayaran bunga dilakukan secara neto.
Memahami Plain Vanilla Swap
Pertukaran suku bunga vanilla biasa sering dilakukan untuk melindungi nilai eksposur suku bunga mengambang, meskipun hal itu juga dapat dilakukan untuk memanfaatkan lingkungan suku bunga yang menurun dengan berpindah dari suku bunga tetap ke suku bunga mengambang. Kedua kaki swap dalam mata uang yang sama, dan pembayaran bunga dilakukan secara neto. Prinsip dasar tidak berubah selama masa berlaku swap, dan tidak ada opsi yang disematkan.
Jenis Swap Vanilla Biasa
Swap vanilla biasa yang paling umum adalah swap suku bunga mengambang. Saat ini, indeks suku bunga mengambang yang paling umum adalah London Interbank Offering Rate (LIBOR), yang ditetapkan setiap hari oleh International Commodities Exchange (ICE). LIBOR diposting untuk lima mata uang — dolar AS, euro, franc Swiss, yen Jepang, dan pound Inggris. Kematangan berkisar dari semalam hingga 12 bulan. Tarif tersebut ditetapkan berdasarkan survei antara 11 dan 18 bank besar.
Referensi cepat
Intercontinental Exchange, otoritas yang bertanggung jawab untuk LIBOR, akan berhenti menerbitkan satu minggu dan dua bulan USD LIBOR setelah 31 Desember, 2021. Semua LIBOR lainnya akan dihentikan setelah 30 Juni 2023.
Periode reset suku bunga mengambang yang paling umum adalah setiap tiga bulan, dengan pembayaran tengah tahunan. Konvensi hitungan hari pada kaki mengambang umumnya aktual / 360 untuk dolar AS dan euro, atau aktual / 365 untuk pound Inggris, yen Jepang, dan franc Swiss. Bunga pada kaki suku bunga mengambang diakru dan digabungkan selama enam bulan, sedangkan pembayaran suku bunga tetap dihitung dengan dasar 30/360 atau 30/365 sederhana, tergantung pada mata uangnya. Bunga yang jatuh tempo pada kaki suku bunga mengambang dibandingkan dengan suku bunga tetap, dan hanya selisih bersih yang dibayarkan.
Contoh Tukar Vanili Biasa
Dalam pertukaran suku bunga vanili biasa, Perusahaan A dan Perusahaan B memilih jatuh tempo, jumlah pokok, mata uang, suku bunga tetap , indeks suku bunga mengambang, dan pengaturan ulang suku bunga dan tanggal pembayaran. Pada tanggal pembayaran yang ditentukan untuk jangka waktu swap, Perusahaan A membayar Perusahaan B sejumlah bunga yang dihitung dengan menerapkan suku bunga tetap ke jumlah pokok, dan Perusahaan B membayar Perusahaan A jumlah yang diperoleh dari penerapan suku bunga mengambang ke pokok. jumlah. Hanya selisih bersih antara pembayaran bunga yang berpindah tangan.