Ikatan abadi
Apa Ikatan abadi?
Obligasi perpetual, juga dikenal sebagai “obligasi konsol” atau “prep,” adalah jaminan pendapatan tetap tanpa tanggal jatuh tempo. Jenis obligasi ini sering dianggap sebagai jenis ekuitas, bukan hutang. Salah satu kelemahan utama dari jenis obligasi ini adalah bahwa mereka tidak dapat ditebus. Namun, manfaat utama dari mereka adalah mereka membayar aliran pembayaran bunga yang stabil selamanya.
Poin Penting
- Obligasi abadi, juga dikenal sebagai obligasi perps atau consol, adalah obligasi tanpa tanggal jatuh tempo.
- Meskipun obligasi abadi tidak dapat ditebus, mereka tetap membayar bunga untuk selamanya.
- Karena sifat dari obligasi ini, obligasi sering dipandang sebagai jenis ekuitas dan bukan hutang.
Memahami Obligasi Abadi
Obligasi abadi ada dalam ceruk kecil pasar obligasi. Hal ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa sangat sedikit entitas yang cukup aman bagi investor untuk berinvestasi dalam obligasi yang pokoknya tidak akan pernah dilunasi.
Beberapa obligasi abadi terkemuka yang ada adalah yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan Inggris untuk Perang Dunia I dan Gelembung Laut Selatan tahun 1720. Beberapa di AS percaya bahwa pemerintah federal harus menerbitkan obligasi abadi, yang dapat membantunya menghindari biaya pembiayaan kembali. terkait dengan masalah obligasi yang memiliki tanggal jatuh tempo.
Contoh Obligasi Abadi
Karena pembayaran obligasi perpetual mirip dengan pembayaran dividen saham, karena keduanya menawarkan pengembalian untuk periode waktu yang tidak terbatas, maka logis bahwa mereka akan diberi harga dengan cara yang sama.
The tingkat diskonto denominator mengurangi nilai sebenarnya dari nominal tetap kupon sebesar dari waktu ke waktu, akhirnya membuat nilai ini sama dengan nol. Dengan demikian, obligasi abadi, meskipun membayar bunga selamanya, dapat diberi nilai terbatas, yang pada gilirannya mewakili harganya.
Formula untuk Nilai Sekarang dari Obligasi Abadi
Nilai sekarang = D / r
Dimana:
D = pembayaran kupon obligasi secara berkala
r = tingkat diskonto yang diterapkan pada obligasi
Misalnya, jika obligasi abadi membayar $ 10.000 per tahun untuk selamanya dan tingkat diskonto diasumsikan 4%, nilai saat ini adalah:
Nilai sekarang = $ 10.000 / 0,04 = $ 250.000
Perhatikan bahwa nilai sekarang dari obligasi perpetual sangat sensitif terhadap tingkat diskonto yang diasumsikan karena pembayarannya dikenal sebagai fakta. Misalnya, menggunakan contoh di atas dengan tingkat diskon 3%, 4%, 5% dan 6%, nilai sekarang adalah:
Nilai sekarang (3%) = $ 10.000 / 0,03 = $ 333.333
Nilai sekarang (4%) = $ 10.000 / 0,04 = $ 250.000
Nilai sekarang (5%) = $ 10.000 / 0,05 = $ 200.000
Nilai sekarang (6%) = $ 10.000 / 0,06 = $ 166.667