Ensiklopedia keuangan

Harga / Penghasilan-ke-Pertumbuhan – Rasio PEG

Apa Harga / Penghasilan-ke-Pertumbuhan – Rasio PEG?

Rasio harga / pendapatan terhadap pertumbuhan (rasio PEG) adalah rasio harga terhadap pendapatan (P / E) saham dibagi dengan tingkat pertumbuhan pendapatannya untuk periode waktu tertentu. Rasio PEG digunakan untuk menentukan nilai saham sekaligus memperhitungkan pertumbuhan laba yang diharapkan perusahaan, dan dianggap memberikan gambaran yang lebih lengkap daripada rasio P / E yang lebih standar.

Poin Penting

  • Rasio PEG meningkatkan rasio P / E dengan menambahkan pertumbuhan laba yang diharapkan ke dalam perhitungan.
  • Rasio PEG dianggap sebagai indikator dari nilai sebenarnya saham, dan mirip dengan rasio P / E, PEG yang lebih rendah dapat menunjukkan bahwa saham dinilai terlalu rendah.
  • PEG untuk perusahaan tertentu mungkin berbeda secara signifikan dari satu sumber yang dilaporkan ke sumber lainnya, bergantung pada estimasi pertumbuhan mana yang digunakan dalam penghitungan, seperti proyeksi pertumbuhan satu tahun atau tiga tahun.

Cara Menghitung Rasio PEG

PEG Ratio=Price/EPSEPS Growthwhere:EPS = The earnings per share\ begin {aligned} & \ text {PEG Ratio} = \ frac {\ text {Price / EPS}} {\ text {EPS Growth}} \\ & \ textbf {di mana:} \\ & \ text {EPS = The penghasilan per saham} \\ \ end {aligned} orang Rasio PEG=Pertumbuhan EPS

Untuk menghitung rasio PEG, investor atau analis perlu mencari atau menghitung rasio P / E perusahaan yang bersangkutan. Rasio P / E dihitung sebagai harga per saham perusahaan dibagi laba per saham (EPS), atau harga per saham / EPS.

Setelah P / E dihitung, temukan tingkat pertumbuhan yang diharapkan untuk saham tersebut, menggunakan perkiraan analis yang tersedia di situs web keuangan yang mengikuti saham tersebut. Masukkan angka-angka ke dalam persamaan, dan selesaikan angka rasio PEG.

Ketepatan

Seperti halnya rasio apa pun, akurasi rasio PEG bergantung pada input yang digunakan.Saat mempertimbangkan rasio PEG perusahaan dari sumber yang diterbitkan, penting untuk mengetahui tingkat pertumbuhan mana yang digunakan dalam penghitungan.Yahoo!Keuangan, misalnya, menghitung PEG menggunakan rasio P / E berdasarkan data tahun berjalan dan tingkat pertumbuhan yang diharapkan untuk lima tahun.

Menggunakan tingkat pertumbuhan historis, misalnya, dapat memberikan rasio PEG yang tidak akurat jika tingkat pertumbuhan di masa depan diharapkan menyimpang dari pertumbuhan historis perusahaan. Rasio dapat dihitung dengan menggunakan tingkat pertumbuhan yang diharapkan satu tahun, tiga tahun, atau lima tahun, misalnya.

Untuk membedakan antara metode kalkulasi yang menggunakan pertumbuhan masa depan dan pertumbuhan historis, istilah “PEG maju” dan “PEG lanjutan” kadang-kadang digunakan.

Apa yang Diberitahukan oleh Rasio Harga / Pendapatan terhadap Pertumbuhan?

Meskipun rasio P / E yang rendah dapat membuat saham tampak seperti pembelian yang baik , memperhitungkan tingkat pertumbuhan perusahaan untuk mendapatkan rasio PEG saham dapat memberikan cerita yang berbeda. Semakin rendah rasio PEG, saham dapat dinilai lebih rendah mengingat ekspektasi pendapatannya di masa depan. Menambahkan pertumbuhan perusahaan yang diharapkan ke dalam rasio membantu menyesuaikan hasil bagi perusahaan yang mungkin memiliki tingkat pertumbuhan tinggi dan rasio P / E tinggi.

Sejauh mana hasil rasio PEG menunjukkan saham over atau underpriced bervariasi menurut industri dan jenis perusahaan. Sebagai pedoman umum, beberapa investor merasa bahwa rasio PEG di bawah satu diinginkan.

Menurut investor terkenal Peter Lynch, P / E perusahaan dan pertumbuhan yang diharapkan harus sama, yang menunjukkan perusahaan yang cukup bernilai dan mendukung rasio PEG 1,0.Ketika PEG perusahaan melebihi 1.0, itu dianggap overvalued sementara saham dengan PEG kurang dari 1.0 dianggap undervalued.

Contoh Cara Menggunakan Rasio PEG

Rasio PEG memberikan informasi yang berguna untuk membandingkan perusahaan dan melihat saham mana yang mungkin menjadi pilihan yang lebih baik untuk kebutuhan investor, sebagai berikut.

Asumsikan data berikut untuk dua perusahaan hipotetis, Perusahaan A dan Perusahaan B:

Perusahaan A:

  • Harga per saham = $ 46
  • EPS tahun ini = $ 2,09
  • EPS tahun lalu = $ 1,74

Perusahaan B

  • Harga per saham = $ 80
  • EPS tahun ini = $ 2,67
  • EPS tahun lalu = $ 1,78

Dengan adanya informasi ini, data berikut dapat dihitung untuk setiap perusahaan.

Perusahaan A

  • Rasio P / E = $ 46 / $ 2,09 = 22
  • Tingkat pertumbuhan pendapatan = ($ 2,09 / $ 1,74) – 1 = 20%
  • Rasio PEG = 22/20 = 1.1

Perusahaan B

  • Rasio P / E = $ 80 / $ 2,67 = 30
  • Tingkat pertumbuhan pendapatan = ($ 2,67 / $ 1,78) – 1 = 50%
  • Rasio PEG = 30/50 = 0,6

Banyak investor mungkin melihat Perusahaan A dan merasa lebih menarik karena memiliki rasio P / E yang lebih rendah antara kedua perusahaan. Tetapi dibandingkan dengan Perusahaan B, ia tidak memiliki tingkat pertumbuhan yang cukup tinggi untuk membenarkan P / E-nya. Perusahaan B berdagang dengan potongan harga untuk tingkat pertumbuhannya dan investor yang membelinya membayar lebih sedikit per unit pertumbuhan pendapatan.