ETF pasif
Apa ETF pasif?
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) pasif adalah instrumen keuangan yang berupaya meniru kinerja pasar ekuitas yang lebih luas atau sektor atau tren tertentu. ETF pasif mencerminkan kepemilikan indeks yang ditentukan — kumpulan aset yang dapat diperdagangkan yang dianggap mewakili pasar atau segmen tertentu. Investor dapat membeli dan menjual ETF pasif sepanjang hari perdagangan, seperti halnya saham di bursa utama.
Poin Penting
- ETF pasif adalah sarana yang berupaya meniru kinerja pasar ekuitas yang luas atau segmennya dengan mencerminkan kepemilikan indeks yang ditentukan.
- Mereka menawarkan rasio pengeluaran yang lebih rendah, transparansi yang meningkat, dan efisiensi pajak yang lebih besar daripada dana yang dikelola secara aktif.
- Namun, ETF pasif tunduk pada risiko pasar total, kurangnya fleksibilitas, dan sangat tertimbang pada saham bernilai tertinggi dalam hal kapitalisasi pasar.
Bagaimana ETF Pasif Bekerja
Komponen ETF pasif mengikuti indeks atau sektor yang mendasarinya dan bukan merupakan kebijaksanaan manajer investasi. Hal ini membuat kebalikan dari manajemen aktif — strategi di mana individu atau tim membuat keputusan tentang alokasi portofolio yang mendasarinya dalam upaya untuk mengalahkan pasar.
ETF pasif memberi investor fleksibilitas yang lebih besar untuk mengeksekusi strategi beli-dan-tahan dibandingkan dengan dana aktif. Pendukung investasi pasif percaya sulit untuk mengungguli pasar, jadi mereka bertujuan untuk mencocokkan keseluruhan kinerjanya daripada mengalahkannya.
Mengambil pendekatan lepas tangan berarti penyedia dapat menagih investor lebih sedikit tanpa harus khawatir tentang biaya gaji karyawan, biaya perantara, dan penelitian. Strategi tersebut juga mempromosikan keuntungan dari omset yang lebih rendah . Ketika aset masuk dan keluar dari dana dengan kecepatan yang lebih lambat, itu menyebabkan lebih sedikit biaya transaksi dan keuntungan modal yang terealisasi. Investor, oleh karena itu, dapat menghemat waktu untuk mengajukan pajak.
Referensi cepat
ETF pasif memaksimalkan pengembalian dengan meminimalkan pembelian dan penjualan.
ETF pasif juga lebih transparan daripada rekan-rekan mereka yang dikelola secara aktif. Penyedia ETF pasif menerbitkan bobot dana setiap hari, memungkinkan investor untuk membatasi penyimpangan strategi dan mengidentifikasi investasi duplikat.
Pertimbangan Khusus
ETF pasif telah meroket popularitasnya sejak pertama kali diperkenalkan ke dunia sekitar seperempat abad yang lalu. Rendahnya imbal diposting oleh dana yang dikelola secara aktif dan dukungan dari kendaraan investasi pasif oleh tokoh-tokoh berpengaruh seperti Warren Buffett telah menyebabkan kas investor banjir ke manajemen pasif, terutama dalam beberapa tahun terakhir.
Referensi cepat
SPDR S&P 500 (SPY), yang diluncurkan pada Januari 1993 untuk melacak Indeks S&P 500, adalah ETF tertua yang masih ada dan paling dikenal luas.
Pada September 2019, ETF pasif dan reksa dana akhirnya melampaui rekan-rekan aktif mereka dalam aset kelolaan (AUM), menurut Morningstar.
ETF Pasif vs ETF Aktif
Sebagian besar investor tidak puas dengan bertaruh pada setiap ETF. Mereka secara khusus ingin memilih pemenang dan menghindari ketertinggalan. Aspirasi untuk mengalahkan pasar adalah hal biasa, meskipun bukti menunjukkan bahwa sebagian besar pengelola dana yang aktif sering kali gagal mencapai tujuan ini.
ETF aktif berusaha untuk memenuhi kebutuhan tersebut. Kendaraan ini memiliki banyak manfaat yang sama dari ETF tradisional, seperti transparansi harga, likuiditas , dan efisiensi pajak. Perbedaannya adalah bahwa mereka memiliki manajer yang dipasang yang dapat menyesuaikan dana tersebut dengan kondisi pasar yang berubah.
1:51
Meskipun ETF aktif memperdagangkan indeks seperti rekan pasif mereka, manajer aktif memiliki beberapa kelonggaran untuk membuat perubahan dan menyimpang dari patokan ketika mereka mau. Pilihan yang tersedia bagi mereka termasuk mengubah rotasi sektor , perdagangan waktu pasar, penjualan pendek , dan pembelian dengan margin .
Investor tidak boleh secara otomatis berasumsi bahwa fleksibilitas ini menjamin ETF aktif untuk mengalahkan pasar dan rekan pasif mereka. Tidak setiap panggilan yang dilakukan akan menjadi yang benar, ditambah alat dan karyawan yang mereka pekerjakan menimbulkan biaya tambahan, menghasilkan rasio biaya yang lebih tinggi yang mengurangi aset dana dan pengembalian investor.
Kritik ETF Pasif
ETF pasif tunduk pada risiko pasar total ketika harga pasar saham atau obligasi secara keseluruhan turun, begitu pula dana yang melacak indeks. Kekurangan lainnya adalah kurangnya fleksibilitas. Penyedia kendaraan ini tidak dapat membuat perubahan pada portofolio atau mengadopsi tindakan defensif, seperti mengurangi posisi pada kepemilikan ketika aksi jual tampak tak terelakkan.
Kritikus mengklaim pendekatan lepas tangan dapat merugikan, terutama selama pasar beruang. Seorang manajer aktif dapat melakukan rotasi antar sektor untuk melindungi investor dari periode volatilitas. Sebaliknya, dana pasif yang jarang beradaptasi dengan kondisi pasar, dipaksa untuk menanggung beban penarikan.
Terakhir, satu masalah penting lainnya dengan ETF pasif adalah banyak indeks yang mereka lacak berbobot kapitalisasi. Artinya, semakin besar kapitalisasi pasar saham, semakin tinggi bobotnya dalam sebuah portofolio investasi. Kekurangan dari pendekatan ini adalah ia mengurangi diversifikasi dan membuat ETF pasif menjadi tertekan pada saham-saham besar di pasar.