Overtrading

Apa Overtrading?

Overtrading mengacu pada pembelian dan penjualan saham yang berlebihan baik oleh broker atau trader individu. Keduanya adalah situasi yang sama sekali berbeda dan memiliki implikasi yang sangat berbeda. Seorang pedagang perorangan, baik yang bekerja untuk dirinya sendiri atau dipekerjakan di meja perdagangan oleh sebuah perusahaan keuangan, akan memiliki aturan tentang seberapa besar risiko yang dapat mereka ambil, termasuk berapa banyak perdagangan yang pantas untuk mereka lakukan.

Setelah mereka mencapai batas ini, melanjutkan perdagangan berarti melakukannya secara tidak wajar. Meskipun perilaku seperti itu mungkin buruk bagi pedagang atau buruk bagi perusahaan, itu tidak diatur dengan cara apa pun oleh entitas luar.

Namun, broker melakukan overtrading ketika mereka membeli dan menjual saham secara berlebihan atas nama investor hanya dengan hasil komisi yang meningkat. Overtrading, juga dikenal sebagai churning, adalah praktik yang dilarang menurut undang-undang sekuritas. Investor dapat mengamati bahwa pialang mereka telah melakukan perdagangan berlebihan ketika frekuensi perdagangan mereka menjadi kontraproduktif dengan tujuan investasi mereka, mendorong biaya komisi secara konsisten lebih tinggi tanpa hasil yang dapat diamati dari waktu ke waktu.

Poin Penting

  • Overtrading adalah praktik yang dilarang ketika broker berdagang secara berlebihan untuk akun klien mereka untuk menghasilkan biaya komisi.
  • Pedagang profesional individu juga dapat melakukan perdagangan berlebihan, tetapi jenis aktivitas ini tidak diatur oleh SEC.
  • Individu dapat sangat mengurangi risiko overtrading dengan mengikuti praktik terbaik seperti kesadaran diri dan manajemen risiko.

Memahami Overtrading

Overtrading dapat terjadi karena sejumlah alasan tetapi semua alasan tersebut memiliki hasil yang sama: kinerja investasi yang buruk dengan mengorbankan biaya broker yang meningkat. Salah satu alasan praktik ini diketahui terjadi muncul ketika pialang ditekan untuk menempatkan sekuritas yang baru diterbitkan yang dijamin oleh lengan bank investasi perusahaan.

Misalnya, setiap broker dapat menerima bonus 10% jika mereka dapat mengamankan jatah tertentu dari keamanan baru untuk pelanggan mereka. Insentif semacam itu mungkin tidak sesuai dengan kepentingan terbaik investor. Investor dapat melindungi diri mereka sendiri dari overtrading (churning) melalui wrap account — jenis akun yang dikelola dengan harga tetap daripada membebankan komisi pada setiap transaksi. SEC juga menyelidiki keluhan para pialang yang cenderung mengutamakan kepentingan mereka sendiri atas klien mereka.

Pedagang individu biasanya melakukan perdagangan berlebihan setelah mereka menderita kerugian yang signifikan atau sejumlah kerugian yang lebih kecil dalam kekalahan beruntun yang biasanya lama. Untuk mendapatkan kembali modal mereka, atau untuk mencari “balas dendam” di pasar setelah serangkaian perdagangan yang merugi, mereka mungkin berusaha lebih keras untuk mendapatkan keuntungan di mana pun mereka bisa, biasanya dengan meningkatkan ukuran dan frekuensi perdagangan mereka. Meskipun praktik ini sering menghasilkan kinerja pedagang yang buruk, SEC tidak mengatur perilaku semacam ini karena dilakukan di akun pedagang itu sendiri.

Peraturan Overtrading

The Securities and Exchange Commission (SEC) mendefinisikan overtrading (berputar) sebagai membeli berlebihan dan menjual di akun pelanggan yang kontrol broker untuk menghasilkan komisi meningkat. Pialang yang melakukan perdagangan berlebihan mungkin melanggar Aturan SEC 15c1-7 yang mengatur perilaku manipulatif dan menipu.

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) mengatur overtrading berdasarkan aturan 2111 dan New York Stock Exchange (NYSE) melarang praktik tersebut berdasarkan Rule 408 (c). Investor yang yakin bahwa mereka adalah korban pengadukan dapat mengajukan keluhan ke SEC atau FINRA.

Jenis Overtrading Diantara Investor

Overtrading di akun sendiri hanya dapat dibatasi dengan swa-regulasi. Di bawah ini adalah beberapa bentuk overtrading umum yang mungkin dilakukan investor, dan mulai diinformasikan tentang masing-masing dapat mengarah pada kesadaran diri yang lebih baik.

Overtrader Discretionary

Trader diskresioner menggunakan ukuran posisi dan leverage yang fleksibel   dan tidak menetapkan aturan untuk mengubah ukuran. Meskipun fleksibilitas semacam itu dapat memiliki keuntungannya, lebih sering daripada tidak, hal itu terbukti menjadi kejatuhan pedagang.

Overtrader Teknis

Pedagang yang baru mengenal indikator teknis sering menggunakannya sebagai pembenaran untuk melakukan perdagangan yang telah ditentukan sebelumnya. Mereka telah memutuskan posisi apa yang akan diambil dan kemudian mencari indikator yang akan mendukung keputusan mereka, membuat mereka merasa lebih nyaman. Mereka kemudian mengembangkan aturan, mempelajari lebih banyak indikator, dan merancang sistem. Perilaku ini diklasifikasikan sebagai bias konfirmasi dan biasanya menyebabkan kerugian sistemik dari waktu ke waktu.

Perdagangan Senapan

Karena mendambakan aksi, pedagang sering kali mengembangkan pendekatan “ledakan senapan”, membeli apa saja dan segala sesuatu yang mereka anggap baik. Tanda tanda perdagangan senapan adalah beberapa posisi kecil yang dibuka secara bersamaan, tidak ada yang memiliki rencana khusus bagi pedagang. Tetapi diagnosis yang lebih tegas dapat dibuat dengan meninjau riwayat perdagangan dan kemudian menanyakan mengapa perdagangan tertentu dilakukan pada saat itu. Seorang pedagang senapan akan berjuang untuk memberikan jawaban spesifik untuk pertanyaan itu.

Mencegah Overtrading

Ada beberapa langkah yang dapat diambil trader untuk membantu mencegah overtrading:

  • Latih kesadaran diri: Investor yang sadar bahwa mereka mungkin melakukan overtrading dapat mengambil tindakan untuk mencegahnya terjadi. Penilaian yang sering atas aktivitas perdagangan dapat mengungkapkan pola yang menunjukkan bahwa investor mungkin melakukan perdagangan berlebihan. Misalnya, peningkatan progresif dalam jumlah perdagangan setiap bulan mungkin merupakan tanda adanya masalah.
  • Istirahat: Overtrading mungkin disebabkan oleh perasaan investor seolah-olah mereka harus melakukan perdagangan. Hal ini sering kali menghasilkan perdagangan yang kurang optimal yang mengakibatkan kerugian. Mengambil cuti dari perdagangan memungkinkan investor untuk menilai kembali strategi perdagangan mereka dan memastikan mereka sesuai dengan tujuan investasi mereka secara keseluruhan.
  • Buat aturan: Menambahkan aturan untuk memasuki perdagangan dapat mencegah investor menempatkan pesanan yang menyimpang dari rencana perdagangan mereka. Aturan dapat dibuat menggunakan analisis teknis atau fundamental , atau kombinasi keduanya. Misalnya, seorang investor mungkin memperkenalkan aturan yang hanya memungkinkan mereka untuk melakukan perdagangan jika rata-rata pergerakan 50 hari baru-baru ini melintasi di atas rata-rata pergerakan 200 hari dan saham memberikan hasil yang lebih besar dari 3%.
  • Berkomitmen pada manajemen risiko: pedagang yang menerapkan manajemen ukuran posisi yang ketat cenderung mengungguli mereka yang tidak terlepas dari sistem atau kerangka waktu yang diperdagangkan. Mengelola risiko pada perdagangan individu juga akan meredakan kemungkinan penarikan besar, yang pada gilirannya mengurangi perangkap psikologis yang datang dari keadaan seperti itu.