Ensiklopedia keuangan

Rasio operasi

Apa Rasio operasi?

Rasio operasi menunjukkan efisiensi manajemen perusahaan dengan membandingkan total biaya operasional (OPEX) perusahaan dengan penjualan bersih. Rasio operasi menunjukkan seberapa efisien manajemen perusahaan dalam menjaga biaya tetap rendah sambil menghasilkan pendapatan atau penjualan. Semakin kecil rasionya, semakin efisien perusahaan dalam menghasilkan pendapatan vs. total biaya.

Poin Penting

  • Rasio operasi menunjukkan efisiensi manajemen perusahaan dengan membandingkan total biaya operasional perusahaan dengan penjualan bersih .
  • Rasio operasi yang menurun dipandang sebagai tanda positif, karena hal ini menunjukkan bahwa persentase beban usaha yang semakin kecil dari penjualan bersih.
  • Batasan dari rasio operasi adalah tidak termasuk hutang.

Bagaimana Rasio Operasi Bekerja

Perhitungan rasio operasi adalah:

HAIperSebuahtsayangRSebuahtsayaHai=HAIperSebuahtsayangExpenses+CHaistHaifGHaiHaidsSHaildNetSSebuahlesOperasi \, Rasio = \ frac {Operasi \, Pengeluaran \, + \, Biaya \, dari \, Barang \, Terjual} {Net \, Penjualan}OperatingRatio=NetSales

  1. Dari laporan laba rugi perusahaan ambil total harga pokok penjualan, yang juga bisa disebut harga pokok penjualan.
  2. Temukan total biaya operasional, yang seharusnya berada jauh di bawah laporan laba rugi.
  3. Tambahkan total biaya operasional dan harga pokok penjualan atau COGS dan masukkan hasilnya ke pembilang rumus.
  4. Bagilah jumlah biaya operasi dan HPP dengan total penjualan bersih.
  5. Harap dicatat bahwa beberapa perusahaan memasukkan harga pokok penjualan sebagai bagian dari biaya operasi sementara perusahaan lain mencantumkan dua biaya tersebut secara terpisah.

Apa Rasio Operasi Beritahu Anda?

Analis investasi memiliki banyak cara dalam menganalisis kinerja perusahaan. Karena berkonsentrasi pada aktivitas bisnis inti, salah satu cara paling populer untuk menganalisis kinerja adalah dengan mengevaluasi rasio operasi. Seiring dengan pengembalian aset dan pengembalian ekuitas , ini sering digunakan untuk mengukur efisiensi operasional perusahaan. Penting untuk melacak rasio operasi selama periode waktu tertentu untuk mengidentifikasi tren efisiensi atau inefisiensi operasional.

Rasio operasi yang naik dipandang sebagai tanda negatif, karena ini menunjukkan bahwa biaya operasional meningkat relatif terhadap penjualan atau pendapatan. Sebaliknya, jika rasio operasi turun, pengeluaran menurun, atau pendapatan meningkat, atau kombinasi keduanya. Perusahaan mungkin perlu menerapkan pengendalian biaya untuk peningkatan marjin jika rasio operasinya meningkat dari waktu ke waktu.

Komponen Rasio Operasi

Biaya operasional pada dasarnya adalah semua biaya kecuali pajak dan pembayaran bunga. Selain itu, perusahaan biasanya tidak akan memasukkan biaya non-operasional ke dalam rasio operasi.

Biaya operasi adalah biaya yang terkait dengan menjalankan bisnis yang tidak terkait langsung dengan produksi produk atau layanan. Biaya operasional meliputi biaya overhead seperti biaya penjualan, umum, dan administrasi. Contoh overhead mungkin adalah biaya kantor perusahaan untuk sebuah perusahaan karena meskipun perlu, itu tidak terkait langsung dengan produksi. Biaya operasional bisa meliputi:

  • Biaya akuntansi dan hukum
  • Biaya bank
  • Biaya penjualan dan pemasaran
  • Biaya penelitian dan pengembangan yang tidak dikapitalisasi 
  • Biaya perlengkapan kantor
  • Biaya sewa dan utilitas
  • Biaya perbaikan dan perawatan
  • Biaya gaji dan upah

Beban operasional juga dapat mencakup harga pokok penjualan, yang merupakan biaya yang terkait langsung dengan produksi barang dan jasa. Namun, sebagian besar perusahaan memisahkan biaya operasional dari harga pokok penjualan. Oleh karena itu, kedua biaya tersebut harus dijumlahkan untuk membentuk pembilang dalam perhitungan rasio operasi. Harga pokok penjualan dapat meliputi:

  • Biaya material langsung
  • Tenaga kerja langsung
  • Sewa pabrik atau fasilitas produksi
  • Manfaat dan upah bagi pekerja produksi
  • Biaya perbaikan peralatan

Pendapatan atau penjualan bersih adalah baris teratas dari laporan laba rugi dan merupakan jumlah uang yang dihasilkan perusahaan sebelum pengeluaran dikeluarkan. Beberapa perusahaan mencantumkan pendapatan sebagai penjualan bersih karena mereka memiliki pengembalian barang dagangan dari pelanggan di mana mereka mengkredit klien kembali, yang dikurangkan dari pendapatan.

Semua item baris ini terdaftar di laporan laba rugi. Perusahaan harus dengan jelas menyatakan pengeluaran mana yang operasional dan mana yang ditujukan untuk penggunaan lain.

Contoh Rasio Operasi 

Di bawah ini adalah laporan laba rugi Apple Inc. ( AAPL ) per 27 Juni 2020, menurut laporan Q3 mereka.

  • Apple melaporkan total pendapatan atau penjualan bersih $ 59,68 miliar untuk periode tersebut.
  • Total biaya penjualan (atau harga pokok penjualan) adalah $ 37,00 miliar sedangkan total biaya operasional adalah $ 9,59 miliar.
  • Kami menghitung pembilang rasio operasi dengan menambahkan $ 37,00 miliar (COS) + $ 9,59 miliar (biaya operasional) dengan total $ 46,59 miliar untuk periode tersebut.
  • Rasio operasi dihitung sebagai berikut: $ 46,59 miliar / $ 59,68 miliar, yang sama dengan 0,78 atau 78%.

Rasio operasi Apple berarti 78% dari penjualan bersih perusahaan adalah beban operasional. Rasio operasi Apple harus diperiksa selama beberapa kuartal untuk mengetahui apakah perusahaan mengelola biaya operasinya secara efektif. Selain itu, investor dapat memantau biaya operasi dan harga pokok penjualan (atau harga pokok penjualan) secara terpisah untuk menentukan apakah biaya meningkat atau menurun dari waktu ke waktu.

Rasio Operasi vs. Rasio Biaya Operasi

The rasio biaya operasi (OER) digunakan dalam industri real estate dan merupakan pengukuran dari biaya untuk mengoperasikan properti dibandingkan dengan pendapatan bahwa properti menghasilkan. Ini dihitung dengan membagi biaya operasi properti (dikurangi depresiasi) dengan pendapatan operasional bruto. OER digunakan untuk membandingkan biaya properti serupa.

Di sisi lain, rasio operasi adalah perbandingan total biaya perusahaan dibandingkan dengan pendapatan atau penjualan bersih yang dihasilkan. Rasio operasi digunakan untuk analisis perusahaan di berbagai industri sedangkan OER digunakan di industri real estate.

Batasan Rasio Operasi

Batasan dari rasio operasi adalah tidak termasuk hutang. Beberapa perusahaan memiliki hutang yang sangat besar, artinya mereka berkomitmen untuk membayar pembayaran bunga yang besar, yang tidak termasuk dalam angka biaya operasional rasio operasi. Dua perusahaan dapat memiliki rasio operasi yang sama dengan tingkat hutang yang sangat berbeda, jadi penting untuk membandingkan rasio hutang sebelum mengambil kesimpulan.

Seperti halnya metrik keuangan lainnya, rasio operasi harus dipantau selama beberapa periode pelaporan untuk menentukan apakah ada tren. Perusahaan terkadang dapat memotong biaya dalam jangka pendek, sehingga meningkatkan pendapatan mereka untuk sementara. Investor harus memantau biaya untuk melihat apakah mereka meningkat atau menurun dari waktu ke waktu sambil juga membandingkan hasil tersebut dengan kinerja pendapatan dan laba.

Penting juga untuk membandingkan rasio operasi dengan perusahaan lain di industri yang sama. Jika suatu perusahaan memiliki rasio operasi yang lebih tinggi dari rata-rata peer-nya, hal tersebut dapat mengindikasikan inefisiensi dan sebaliknya. Akhirnya, seperti semua rasio, ini harus digunakan sebagai bagian dari analisis rasio penuh, bukan secara terpisah.