Ensiklopedia keuangan

Menawarkan melingkar

Apa Menawarkan melingkar?

Edaran penawaran adalah jenis prospektus yang disediakan untuk daftar keamanan baru. Ini dikirimkan ke individu dan rumah pialang yang tertarik untuk berpotensi membeli sekuritas yang baru diterbitkan. Prospektus ini sering sedikit disingkat dari prospektus bentuk panjang final, tetapi tetap diperlukan untuk memuat informasi spesifik.

Surat edaran persembahan jangan disamakan dengan ikan haring merah atau prospektus pendahuluan. Red herring diterbitkan selama proses IPO dan dimaksudkan untuk membangkitkan minat terhadap masalah baru tersebut. Ini tidak memiliki banyak hal spesifik tentang masalah baru. Sirkulasi penawaran, di sisi lain, adalah dokumen yang lebih lengkap dan harus dilihat sebelum membuat keputusan akhir tentang investasi.

Poin Penting

  • Sirkulasi penawaran adalah penawaran tertulis resmi untuk menjual sekuritas yang baru diterbitkan yang memberikan informasi penting kepada calon investor.
  • Ini adalah prospektus ringkas yang tetap harus menyertakan data akurat terkait dengan keuangan emiten, faktor risiko, penggunaan dana hasil penerbitan, dan informasi terkait lainnya.
  • Edaran penawaran, meskipun disingkat, tidak boleh disamakan dengan dokumen “red herring” yang lebih informal, yang lebih dimaksudkan sebagai perangkat pemasaran daripada dokumen peraturan.

Memahami Edaran Penawaran

Sirkulasi penawaran memungkinkan investor untuk mengakses informasi mengenai masalah baru. Ini memberi mereka informasi yang sangat penting tentang sekuritas seperti informasi keuangan tentang penerbit, tujuan dana atau tujuan pengumpulan dana, dan persyaratan lain dari penerbitan sekuritas. Edaran penawaran adalah dokumen hukum dan merupakan persyaratan untuk banyak, tetapi tidak semua, masalah baru.

Sirkulasi penawaran diharuskan memuat informasi tertentu yang dimaksudkan untuk membantu calon investor dalam memutuskan apakah investasi tersebut cocok untuk kepentingan mereka atau tidak. Informasi ini mencakup item seperti penerbit sekuritas, tujuan reksa dana atau tujuan penerbitan saham, persyaratan masalah, dan informasi tambahan apa pun yang dapat membantu calon pembeli.

Menawarkan Circular vs. Red Herring

Penting untuk membedakannya dari ikan haring merah, atau prospektus pendahuluan, yang tidak memiliki detail signifikan tentang masalah baru tersebut. Red herring adalah item promosi yang dibagikan kepada calon investor di awal proses IPO untuk meminta indikasi ketertarikan dan tidak termasuk informasi penting yang harus ditinjau oleh investor sebelum membeli sekuritas. Namun, informasi penting ini dimasukkan dalam surat edaran penawaran.

Istilah “ikan haring merah” berasal dari pelepasan tanggung jawab hukum (disclaimer) tebal berwarna merah pada halaman sampul prospektus pendahuluan. Penafian menyatakan bahwa pernyataan pendaftaran yang berkaitan dengan sekuritas yang ditawarkan telah diajukan ke SEC tetapi belum menjadi efektif. Artinya, informasi yang tercantum dalam prospektus tidak lengkap dan dapat diubah. Dengan demikian, sekuritas tidak dapat dijual dan penawaran untuk membeli tidak dapat diterima sebelum pernyataan pendaftaran menjadi efektif. Ikan herring merah tidak menyebutkan harga atau ukuran masalah.