Pembiayaan Off-Balance Sheet (OBSF)
Apa Pembiayaan Off-Balance Sheet (OBSF)?
Pembiayaan off-balance sheet (OBSF) adalah praktik akuntansi dimana perusahaan mencatat aset atau kewajiban tertentu dengan cara yang mencegahnya untuk muncul di neraca. Ini digunakan untuk menjaga rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) dan leverage rendah, terutama jika dimasukkannya pengeluaran yang besar akan melanggar perjanjian hutang negatif .
Contoh pembiayaan off-balance-sheet (OBSF) termasuk usaha patungan (JV), kemitraan penelitian dan pengembangan (R&D), dan sewa operasi .
Memahami Off-Balance Sheet Financing (OBSF)
Perusahaan terkadang mengambil pendekatan kreatif saat melakukan pembelian dalam jumlah besar. Mereka yang memiliki banyak hutang akan sering melakukan apa pun untuk memastikan bahwa rasio leverage mereka tidak menyebabkan perjanjian mereka dengan pemberi pinjaman, atau yang dikenal sebagai perjanjian, dilanggar.
Mereka juga akan menyadari bahwa neraca yang tampak lebih sehat kemungkinan akan menarik lebih banyak investor dan bahwa bank cenderung mengenakan biaya lebih banyak kepada perusahaan dengan leverage tinggi untuk meminjam uang karena mereka dianggap lebih cenderung gagal bayar .
Contoh Off-Balance Sheet Financing (OBSF)
Sewa operasi telah terbukti menjadi salah satu cara paling populer untuk mengatasi masalah ini. Daripada membeli peralatan secara langsung, perusahaan menyewakan atau menyewanya dan kemudian membelinya dengan harga minimal saat masa sewa berakhir. Memilih opsi ini memungkinkan perusahaan untuk hanya mencatat biaya sewa peralatan. Memesannya sebagai biaya operasi pada laporan laba rugi menghasilkan kewajiban yang lebih rendah di neraca.
Kemitraan adalah cara populer lainnya untuk mendandani neraca. Ketika sebuah perusahaan membuat kemitraan, ia tidak harus menunjukkan kewajiban kemitraan di neracanya, bahkan jika ia memiliki kepentingan pengendali di dalamnya.
Poin Penting
- Pembiayaan off-balance sheet (OBSF) adalah praktik akuntansi dimana perusahaan mencatat aset atau kewajiban tertentu dengan cara yang mencegahnya untuk muncul di neraca.
- Ini digunakan untuk menjaga rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) dan leverage rendah, memfasilitasi pinjaman yang lebih murah dan mencegah pelanggaran terhadap perjanjian.
- Regulator telah berusaha untuk menekan pembiayaan off-balance sheet (OBSF) yang dipertanyakan.
- Aturan pelaporan yang lebih ketat kini telah diperkenalkan untuk memberikan transparansi lebih pada sewa operasi yang kontroversial.
Contoh Dunia Nyata dariOff-Balance Sheet Financing (OBSF)
Raksasa energi yang dipermalukan Enron menggunakan bentuk pembiayaan off-balance sheet (OBSF) yang dikenal sebagai kendaraan tujuan khusus (SPV) untuk menyembunyikan tumpukan utang dan aset beracun dari investor dan kreditor. Perusahaan memperdagangkan sahamnya yang naik dengan cepat untuk mendapatkan uang tunai atau catatan dari SPV. SPV menggunakan saham tersebut untuk melindungi nilai aset di neraca Enron.
Ketika saham Enron mulai jatuh, nilai SPV turun, dan Enron bertanggung jawab secara finansial untuk mendukung mereka. Karena Enron tidak dapat membayar kembali para kreditor dan investornya, perusahaan tersebut dinyatakan pailit. Meskipun SPV telah diungkapkan dalam catatan di dokumen keuangan perusahaan , hanya sedikit investor yang memahami keseriusan situasi tersebut.
Penting
OBSF kontroversial dan telah menarik pengawasan peraturan lebih dekat sejak itu diekspos sebagai strategi kunci dari raksasa energi Enron naas.
Persyaratan Pelaporan Off-Balance Sheet Financing (OBSF)
Perusahaan harus mengikuti persyaratan Securities and Exchange Commission (SEC) dan prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP) dengan mengungkapkan off-balance sheet financing (OBSF) dalam catatan laporan keuangannya. Investor dapat mempelajari catatan ini dan menggunakannya untuk menguraikan secara mendalam potensi masalah keuangan, meskipun seperti yang ditunjukkan dalam kasus Enron, ini tidak selalu sesederhana kelihatannya.
Selama bertahun-tahun, regulator, yang ingin mencegah terulangnya taktik nakal Enron, telah berusaha untuk menekan lebih jauh pada pembiayaan off-balance sheet (OBSF) yang dipertanyakan.
Pada bulan Februari 2016, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB), penerbit prinsip akuntansi yang berlaku umum, mengubah aturan akuntansi sewa. Itu mengambil tindakan setelah menetapkan bahwa perusahaan publik di Amerika Serikat dengan sewa operasi membawa lebih dari $ 1 triliun dalam pembiayaan off-balance sheet (OBSF) untuk kewajiban leasing. Menurut temuannya, sekitar 85% sewa tidak dilaporkan di neraca, sehingga menyulitkan investor untuk menentukan aktivitas sewa guna perusahaan dan kemampuan membayar hutangnya.
Praktik pendanaan off-balance sheet (OBSF) ini ditargetkan pada 2019 ketika Pembaruan Standar Akuntansi 2016-02 ASC 842 diberlakukan. Aset dan kewajiban hak pakai yang berasal dari sewa sekarang harus dicatat di neraca. Menurut FASB: “Penyewa harus mengakui aset dan kewajiban untuk sewa dengan jangka waktu sewa lebih dari 12 bulan.”
Pengungkapan yang ditingkatkan dalam pelaporan kualitatif dan kuantitatif dalam catatan kaki laporan keuangan juga sekarang diperlukan. Selain itu, pembiayaan off-balance sheet (OBSF) untuk transaksi jual dan sewa – balik tidak akan tersedia.
Pertimbangan Khusus
Regulator berupaya membuat pembiayaan off-balance sheet (OBSF) lebih transparan. Ini akan membantu investor, meskipun kemungkinan perusahaan masih akan menemukan cara untuk memperbaiki neraca mereka di masa depan.
Kunci untuk mengidentifikasi tanda bahaya dalam pembiayaan off-balance sheet (OBSF) adalah membaca laporan keuangan secara lengkap. Perhatikan kata-kata kunci seperti kemitraan, sewa, atau biaya sewa dan perhatikan baik-baik kata-kata tersebut.
Investor juga dapat menghubungi manajemen perusahaan untuk mengklarifikasi jika perjanjian off-balance sheet financing (OBSF) digunakan dan untuk berharap menentukan seberapa besar pengaruhnya terhadap kewajiban.