Catatan
Apa ?
Catatan adalah dokumen hukum yang berfungsi sebagai IOU dari peminjam ke kreditor atau investor. Wesel memiliki fitur yang mirip dengan obligasi di mana investor menerima pembayaran bunga untuk memegang wesel dan dibayar kembali jumlah awal yang diinvestasikan — disebut pokok — di masa mendatang.
Notes dapat mewajibkan penerbit untuk membayar kreditor jumlah pokok pinjaman, selain pembayaran bunga, pada tanggal yang telah ditentukan. Notes memiliki berbagai aplikasi, termasuk perjanjian pinjaman informal antara anggota keluarga, investasi safe haven, dan instrumen hutang rumit yang diterbitkan oleh perusahaan.
Poin Penting
- Catatan adalah dokumen hukum yang mewakili pinjaman yang dibuat dari penerbit kepada kreditor atau investor.
- Notes memerlukan pengembalian jumlah pokok pinjaman, serta pembayaran bunga yang telah ditentukan sebelumnya.
- Pemerintah AS menerbitkan catatan Treasury (T-notes) untuk mengumpulkan uang guna membayar infrastruktur.
Memahami Catatan
Catatan adalah jaminan hutang yang mewajibkan pembayaran kembali pinjaman, dengan tingkat bunga yang telah ditentukan, dalam kerangka waktu yang ditentukan. Notes mirip dengan obligasi tetapi biasanya memiliki tanggal jatuh tempo lebih awal daripada sekuritas hutang lainnya, seperti obligasi. Misalnya, wesel dapat membayar tingkat bunga 2% per tahun dan jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang. Sebuah obligasi mungkin menawarkan tingkat bunga yang lebih tinggi dan jatuh tempo beberapa tahun dari sekarang. Sekuritas hutang dengan tanggal jatuh tempo yang lebih lama biasanya datang dengan tingkat bunga yang lebih tinggi — semuanya sama — karena investor perlu diberi kompensasi karena mengikat uang mereka untuk periode yang lebih lama.
Namun, catatan dapat memiliki banyak aplikasi lain. Catatan dapat merujuk pada pengaturan pinjaman seperti catatan permintaan , yang merupakan pinjaman tanpa jadwal pembayaran tetap. Pembayaran kembali catatan permintaan dapat dipanggil (atau diminta) kapan saja oleh peminjam. Biasanya, catatan permintaan dicadangkan untuk pinjaman informal antara keluarga dan teman atau dalam jumlah yang relatif kecil.
Uang kertas dapat digunakan sebagai mata uang. Misalnya, uang kertas Euro adalah alat pembayaran yang sah dan uang kertas yang digunakan di zona euro. Uang kertas Euro tersedia dalam berbagai denominasi, termasuk lima, 10, 20, 50, dan 100 euro.
Catatan sebagai Kendaraan Investasi
Beberapa catatan digunakan untuk tujuan investasi, seperti catatan beragun hipotek, yang merupakan sekuritas beragun aset. Misalnya, pinjaman hipotek dapat digabungkan menjadi reksa dana dan dijual sebagai investasi — disebut sekuritas yang didukung hipotek. Investor dibayar pembayaran bunga berdasarkan suku bunga pinjaman.
Uang kertas yang digunakan sebagai investasi dapat memiliki fitur tambahan yang meningkatkan pengembalian obligasi biasa. Notes terstruktur pada dasarnya adalah obligasi, tetapi dengan komponen turunan tambahan, yaitu kontrak keuangan yang memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya seperti indeks ekuitas. Dengan menggabungkan elemen indeks ekuitas ke obligasi, investor bisa mendapatkan pembayaran bunga tetap dari obligasi dan kemungkinan pengembalian yang lebih baik jika porsi ekuitas pada sekuritas berkinerja baik. Penting untuk diingat bahwa dengan catatan atau obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan, jumlah pokok yang diinvestasikan mungkin dijamin atau tidak dijamin. Namun, jaminan apa pun hanya sebaik kelangsungan finansial perusahaan yang menerbitkan wesel.
Catatan dengan Manfaat Pajak
Beberapa uang kertas dibeli oleh investor untuk keuntungan pendapatan dan pajak mereka. Catatan kota , misalnya, diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal dan dapat dibeli oleh investor yang menginginkan tingkat bunga tetap. Uang kertas kota adalah cara bagi pemerintah untuk mengumpulkan uang guna membayar proyek infrastruktur dan konstruksi. Biasanya, catatan kota jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang dan dapat dibebaskan dari pajak di tingkat negara bagian dan / atau federal.
Catatan sebagai Safe-Havens
Treasury notes , biasa disebut sebagai T-notes, adalah sekuritas finansial yang diterbitkan oleh pemerintah AS. Uang kertas adalah investasi populer untuk pendapatan tetap mereka tetapi juga dipandang sebagai investasi tempat berlindung yang aman di saat kesulitan ekonomi dan keuangan. T-notes dijamin dan didukung oleh US Treasury, yang berarti investor dijamin investasi utamanya.
T-notes dapat digunakan untuk menghasilkan dana untuk membayar hutang, menjalankan proyek baru, meningkatkan infrastruktur, dan memberi manfaat bagi perekonomian secara keseluruhan. Wesel, yang dijual dalam kelipatan $ 100, membayar bunga dalam interval enam bulan dan membayar investor nilai nominal penuh wesel tersebut pada saat jatuh tempo. Treasury notes ditawarkan dengan tanggal jatuh tempo dua, tiga, lima, tujuh, dan 10 tahun. Akibatnya, T-notes umumnya memiliki jangka waktu yang lebih panjang dari pada Treasury bills tetapi lebih pendek dari pada obligasi Treasury .
Referensi cepat
Penerbit nota tanpa jaminan tidak tunduk pada persyaratan pasar saham yang memaksa mereka untuk menyediakan informasi publik yang mempengaruhi harga atau nilai investasi.
Jenis Catatan Lainnya
Ada banyak jenis uang kertas lain yang dikeluarkan oleh pemerintah dan perusahaan, banyak di antaranya memiliki karakteristik, risiko, dan fiturnya sendiri.
Catatan Tanpa Jaminan
Sebuah catatan tanpa jaminan adalah instrumen utang perusahaan tanpa melekat agunan , biasanya berlangsung tiga sampai 10 tahun. Tingkat bunga, nilai nominal, jatuh tempo, dan persyaratan lainnya bervariasi dari satu wesel tanpa jaminan ke wesel lain. Misalnya, Perusahaan A berencana membeli Perusahaan B dengan label harga $ 20 juta. Mari kita asumsikan lebih lanjut bahwa Perusahaan A sudah memiliki uang tunai $ 2 juta; oleh karena itu, ia menerbitkan saldo $ 18 juta dalam bentuk nota tanpa jaminan kepada investor obligasi.
Namun, karena tidak ada jaminan yang melekat pada wesel bayar tersebut, jika akuisisi gagal berjalan sesuai rencana, Perusahaan A dapat gagal dalam pembayarannya. Akibatnya, investor mungkin menerima sedikit atau tidak ada kompensasi jika Perusahaan A akhirnya dilikuidasi , yang berarti asetnya dijual tunai untuk membayar kembali investor.
Wesel tanpa jaminan hanya didukung oleh janji untuk membayar, menjadikannya lebih spekulatif dan berisiko dibandingkan jenis investasi obligasi lainnya. Akibatnya, catatan tanpa jaminan menawarkan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada surat utang atau surat utang yang dijamin , yang didukung oleh polis asuransi, jika peminjam gagal membayar pinjaman.
Promes
Surat promes adalah dokumentasi tertulis dari uang yang dipinjamkan atau terhutang dari satu pihak ke pihak lain. Ketentuan pinjaman, jadwal pembayaran kembali, suku bunga, dan informasi pembayaran termasuk dalam catatan. Peminjam, atau penerbit, menandatangani catatan dan memberikannya kepada pemberi pinjaman, atau penerima pembayaran, sebagai bukti perjanjian pembayaran kembali.
Istilah “pay to the order of” sering digunakan dalam surat promes, menunjuk pihak yang akan dilunasi pinjaman. Pemberi pinjaman dapat memilih agar pembayaran diberikan kepada mereka atau kepada pihak ketiga yang menjadi penerima uang. Misalnya, Sarah meminjam uang dari Paul pada bulan Juni, lalu meminjamkan uang kepada Scott pada bulan Juli, bersama dengan surat promes. Sarah menetapkan bahwa pembayaran Scott diberikan kepada Paul sampai pinjaman Sarah dari Paul dibayar lunas.
Catatan Konversi
Sebuah catatan convertible biasanya digunakan oleh investor malaikat mendanai bisnis yang tidak memiliki valuasi perusahaan yang jelas. Seorang investor tahap awal dapat memilih untuk menghindari menempatkan nilai pada perusahaan untuk mempengaruhi persyaratan di mana kemudian investor membeli bisnis tersebut.
Dalam kondisi yang disebut wesel konversi, yang disusun sebagai pinjaman, saldo secara otomatis diubah menjadi ekuitas ketika investor kemudian membeli saham di perusahaan. Misalnya, investor malaikat dapat menginvestasikan $ 100.000 di perusahaan menggunakan uang kertas konversi, dan investor ekuitas dapat menginvestasikan $ 1 juta untuk 10% saham perusahaan.
Catatan investor malaikat dikonversi menjadi sepersepuluh dari klaim investor ekuitas. Investor malaikat dapat menerima saham tambahan untuk mengkompensasi risiko tambahan menjadi investor sebelumnya.