Stok Nike: Analisis Struktur Modal (NKE)

Nike Inc. (NYSE: Struktur modal Nike memiliki modal ekuitas yang tinggi relatif terhadap utang, dengan rasio utang terhadap total modal 0,14, meskipun angka ini naik sedikit selama 12 bulan yang berakhir Februari 2016, menyusul penerbitan obligasi senilai $ 1 miliar. Nilai perusahaan perusahaan tumbuh pesat selama tiga tahun hingga April 2016, hampir seluruhnya didorong oleh nilai pasar ekuitas yang mengapresiasi.

Apa Stok Nike: Analisis Struktur Modal (NKE)?

Modal ekuitas adalah ukuran modal yang dikontribusikan oleh pemegang ekuitas dan laba ditahan, sehingga nilainya dapat mencakup saham biasa pada nilai par, saham preferen, dan hak minoritas. Pada Februari 2016, Nike memiliki total modal pemegang saham sebesar $ 12,3 miliar, terdiri dari $ 7,5 miliar tambahan modal disetor, $ 4,1 miliar dari laba ditahan dan $ 645 juta dari akumulasi pendapatan komprehensif.

Modal ekuitas Nike pada Februari 2016 sebesar $ 12,3 miliar lebih tinggi dari $ 10,8 miliar pada tahun fiskal yang berakhir Mei 2014, tetapi sedikit lebih rendah dari $ 12,7 miliar pada Mei 2015. Nike telah mempertahankan pendapatan sebesar $ 4,9 miliar pada tahun fiskal 2014 dan $ 4,7 miliar pada tahun fiskal 2015, berkontribusi pada penurunan moderat modal ekuitas di awal 2016. Selama tiga kuartal pertama tahun fiskal 2016, arus kas keluar Nike adalah $ 752 juta untuk dividen dan $ 2,7 miliar untuk pembelian kembali saham biasa , jadi pembelian kembali adalah kontributor yang lebih signifikan untuk penurunan yang ditahan pendapatan. Akumulasi pendapatan komprehensif turun melalui fiskal 2016 dari $ 1,2 miliar pada Mei 2015, mendorong modal ekuitas turun lebih jauh. Tambahan modal disetor naik dari $ 5,9 miliar pada tahun fiskal 2014 dan $ 6,8 miliar pada tahun fiskal 2015, sebagian mengimbangi dampak perubahan pada akumulasi pendapatan komprehensif dan laba ditahan.

Hutang modal

Modal hutang biasanya mencakup semua hutang jangka pendek dan panjang, seperti obligasi, pinjaman berjangka dan catatan tanpa jaminan , meskipun kumpulan kewajiban yang lebih luas kadang-kadang digunakan oleh beberapa investor. Pembiayaan hutang umumnya lebih tinggi daripada pembiayaan ekuitas jika terjadi likuidasi, meskipun seringkali diperoleh dengan biaya yang lebih rendah oleh perusahaan dengan kelayakan kredit yang memadai. Pada Februari 2016, total utang Nike adalah $ 2 miliar, terdiri dari hanya $ 7 juta dalam bentuk utang jangka pendek, $ 66 juta pinjaman berjangka, dan $ 1,99 miliar obligasi dan wesel bayar. Hutang jangka panjang memiliki tingkat bunga mulai dari 2% hingga 6,79%, dengan tanggal jatuh tempo mulai dari 2017 hingga 2045. Total hutang Nike adalah $ 1,3 miliar pada akhir tahun fiskal 2015 dan $ 1,4 miliar pada penutupan tahun fiskal 2014. Perusahaan meningkat Beban utang terutama didorong oleh penerbitan obligasi senilai $ 1 miliar yang dilakukan pada bulan Oktober 2015. Standard & Poor’s dan Moody’s menilai kredit perusahaan dari kelas tinggi hingga kelas menengah-atas.

Leverage Keuangan

Leverage keuangan mengukur jumlah dimana struktur modal perusahaan menggunakan pembiayaan hutang relatif terhadap pembiayaan ekuitas. Rasio hutang terhadap modal total adalah metrik yang berguna saat melacak tren leverage dari waktu ke waktu, atau saat membandingkan perusahaan. Pada Februari 2016, rasio hutang terhadap modal total Nike adalah 0,14, yang naik dari 0,09 pada akhir tahun fiskal 2015 dan 0,11 pada tahun fiskal 2014. Ini adalah leverage keuangan yang relatif rendah untuk perusahaan dengan ukuran dan kematangan Nike. Sebagai perbandingan, Adidas AG (OTC: ADDYY) memiliki rasio hutang terhadap total modal 0,24 pada Desember 2015.

Nilai Perusahaan

Nilai perusahaan (EV) mengukur nilai total perusahaan berdasarkan nilai pasar saham biasa, saham preferen , hutang dan hak minoritas, dikurangi kas, dan investasi. Pada Februari 2016, nilai perusahaan Nike adalah $ 97,3 miliar, turun dari tiga tahun tertinggi $ 110 miliar dari Desember 2015. Hasil keuangan yang kuat, pasar ekuitas AS yang membebani dan meningkatnya utang menyebabkan nilai perusahaan Nike meningkat tajam selama tiga tahun berakhir pada 2015. Pada Januari 2013, EV perusahaan adalah $ 43 miliar, sehingga tingkat pertumbuhan tahunan gabungan tiga tahun perusahaan adalah 36,8% selama rentang tiga tahun tersebut.