Mr. Market and History

Apa Mr. Market and History?

Digunakan sebagai alegori, Mr. Market adalah investor imajiner yang dibuat oleh Benjamin Graham dan diperkenalkan dalam bukunya tahun 1949, The Intelligent Investor. Dalam bukunya, Mr. Market adalah investor hipotetis yang didorong oleh kepanikan, euforia, dan apatis (pada hari tertentu), dan mendekati investasinya sebagai reaksi terhadap suasana hatinya, bukan melalui analisis fundamental (atau teknis). Interpretasi modern akan menggambarkan Mr. Market sebagai manic-depressive, secara acak berayun dari serangan optimisme ke mood pesimisme.

Poin Penting

  • Mr. Market adalah investor yang rentan terhadap perubahan pesimisme dan optimisme yang tidak menentu. Karena pasar saham terdiri dari jenis investor ini, pasar secara keseluruhan mengambil karakteristik ini.
  • Pandangan Graham adalah bahwa investor yang bijaksana dapat memasuki saham dengan harga yang menguntungkan ketika Mr. Market terlalu pesimis. Ketika Mr. Market terlalu optimis, investor dapat memilih untuk mencari jalan keluar.
  • Mr. Market menciptakan naik turunnya harga saham sepanjang waktu, dan investor fundamental yang berhati-hati tidak terpengaruh olehnya karena mereka melihat gambaran jangka panjang yang lebih besar.

Memahami Mr. Market

Investor dan penulis Benjamin Graham menemukan Mr. Market sebagai cara cerdas untuk menggambarkan kebutuhan investor untuk membuat keputusan rasional berkenaan dengan aktivitas investasi mereka alih-alih membiarkan emosi memainkan peran penentu. Mr. Market mengajarkan bahwa meskipun harga berfluktuasi, penting untuk melihat gambaran besar (fundamental) daripada bereaksi terhadap respons emosional sementara. Graham juga terkenal karena muridnya yang paling sukses, investor bernilai miliaran dolar, Warren Buffett .

Keserakahan dan ketakutan sekarang menjadi ciri yang diterima dengan baik dari sistem pasar modal yang maju. The perilaku kawanan pasar ini dan individu mengisi mereka dapat di kali tertarik ke stereotip tertentu. Mr. Market adalah salah satu pola dasar tersebut.

Investor legendaris Warren Buffett, seorang murid setia Benjamin Graham, adalah siswa yang sering membaca buku, The Intelligent Investor, khususnya bab 8 di mana Graham menggambarkan Mr. Market. Buffett bahkan menganggap buku itu sebagai buku terbaik tentang investasi yang pernah ditulis.

Mr. Pelajaran Pasar

Mr. Market bersedia untuk terus membeli atau menjual saham berdasarkan apakah saham tersebut naik atau turun baru-baru ini. Namun, tindakan ini didasarkan pada emosi peristiwa baru-baru ini, dan bukan pada prinsip investasi yang baik.

Graham, dan siswa yang mengikutinya, percaya bahwa investor lebih baik menilai nilai saham melalui analisis fundamental, dan kemudian memutuskan apakah prospek masa depan suatu perusahaan menjamin pembelian atau penjualan sekuritas.

Karena Mr. Market sangat emosional, ini akan menawarkan peluang bagi investor yang rajin untuk masuk dan keluar pada waktu yang menguntungkan. Ketika Mr. Market menjadi terlalu pesimis, penilaian pada saham bagus akan menguntungkan sehingga memungkinkan investor untuk membelinya dengan harga yang wajar relatif terhadap potensi masa depan mereka. Ketika Mr. Market terlalu optimis, ini dapat menjadi waktu yang tepat untuk menjual saham dengan penilaian yang tidak dapat dibenarkan.

Contoh Mr. Market dan Warren Buffett

Warren Buffett beresonansi dengan ajaran Benjamin Graham, dan menyukai buku Intelligent Investor.

Warren Buffett membeli saham dan perusahaan untuk jangka panjang, mencari investasi dengan pertumbuhan yang kuat dan mencoba membelinya dengan harga saham yang wajar. Ini tidak berarti saham baru-baru ini turun. Jika suatu perusahaan terus tumbuh dari waktu ke waktu, sementara harga saham akan berosilasi, selama perusahaan tersebut terus tumbuh maka harga saham akan naik seiring waktu.

Salah satu contohnya adalah Apple Inc. (AAPL). Perusahaan tersebut sesuai dengan kriteria Buffett untuk pertumbuhan, serta perusahaan yang memiliki parit ekonomi yang berarti perusahaan tersebut kemungkinan dapat terus berkembang dengan baik meskipun ada potensi persaingan. Pada akhir 2017, perusahaan Buffett, Berkshire Hathaway, memiliki lebih dari 165 juta saham Apple. Jumlah itu meningkat hingga awal 2019, dengan perusahaan memiliki 252,2 juta saham.

Antara 2017 dan pertengahan 2019, saham Apple mengalami kenaikan dan penurunan yang signifikan. Itu memiliki beberapa kemunduran tujuh persen atau lebih besar, tetapi secara keseluruhan berhasil rally ke level tertinggi sepanjang masa di $ 233,47. Pada awal 2017, saham diperdagangkan mendekati $ 115.

Dari puncaknya, saham turun lebih dari 39%, mencapai level terendah $ 142 pada 3 Januari 2019. Setelah itu, saham rebound secara agresif, dan sementara itu posisi Buffett di perusahaan berubah sangat sedikit. Tujuan investasi masih didasarkan pada fundamental yang kokoh, dan bukan pada fluktuasi harga yang diciptakan oleh Mr. Market. Aksi jual besar-besaran adalah periode pesimisme bagi Tuan Pasar, memberikan kesempatan kepada investor yang bijaksana untuk membeli saham … jika mereka setuju dengan pandangan Warren.

Perlu dicatat bahwa perusahaan berubah seiring waktu, dan oleh karena itu ini bukan rekomendasi untuk membeli atau menjual apa pun. Ini adalah contoh bagaimana harga berosilasi, namun investor yang menggunakan metodologi tipe Graham atau Buffett akan cenderung bertahan dengan pilihan saham mereka melalui naik turun, dengan asumsi prospek jangka panjang masih menguntungkan.