Merger sama dengan.

Apa Merger sama dengan?

Penggabungan yang sama adalah ketika dua perusahaan dengan ukuran yang sama berkumpul untuk membentuk satu perusahaan baru. Dalam merger sederajat, pemegang saham dari kedua perusahaan menyerahkan saham mereka dan menerima sekuritas yang diterbitkan oleh perusahaan baru. Perusahaan dapat bergabung untuk mendapatkan pangsa pasar atau melakukan ekspansi ke segmen baru dari pasar yang ada. Biasanya, merger of equals akan meningkatkan nilai pemegang saham.

Memahami Merger of Equals

Ketika dua perusahaan memutuskan untuk menggabungkan dalam merger yang sederajat, mereka melakukannya untuk meningkatkan kedudukan kedua bisnis mereka. Penggabungan yang sama menghasilkan pengurangan biaya, penciptaan sinergi, dan pengurangan persaingan, karena kedua perusahaan tidak lagi bersaing untuk pangsa pasar yang sama.

Seringkali sulit untuk membuat merger yang sederajat, karena dua perusahaan tidak benar-benar setara. Yang satu selalu ditempatkan lebih baik dari yang lain. Namun, ada proses hukum dan teknis yang signifikan untuk membantu menciptakan penggabungan yang sederajat.

Biasanya, dewan direksi perusahaan baru terdiri dari anggota yang sama dari masing-masing perusahaan. Ada juga kesepakatan tentang pembagian kekuasaan antara kedua eksekutif. Merger ini disusun sebagai “bursa saham-untuk-saham bebas pajak,” di mana pemegang saham memiliki kepemilikan yang sama. Aspek paling sulit dari merger of equals, atau merger lainnya, adalah mencoba menggabungkan dua budaya perusahaan yang berbeda menjadi satu.

Transisi dalam Merger of Equals

Karena menggabungkan dua budaya perusahaan yang berbeda adalah tugas yang sulit, pada awalnya, kedua perusahaan perlu mendefinisikan berbagai peran, kekuatan, dan kelemahan dari kedua perusahaan yang akan berperan dalam entitas baru tersebut. Peran eksekutif perlu dinyatakan dengan jelas; siapa yang akan memimpin perusahaan, siapa yang akan memimpin divisi tertentu, dan tanggung jawab yang akan ditanggung oleh peran-peran ini. Ini seringkali sulit dalam penggabungan yang sederajat, karena ego, loyalitas, dan politik perusahaan ikut bermain. Untuk merger yang sukses, emosi dan keinginan harus diletakkan di belakang pembakar sementara fakta dan logika mengambil alih kemudi untuk kemajuan semua orang yang terlibat.

Penting untuk membuat keputusan transisi ini dengan cepat, untuk menghindari menghambat operasi bisnis, melambatnya penjualan, dan dampak buruk lainnya yang mungkin ditimbulkan oleh kebuntuan.

Mendefinisikan Entitas Baru

Menggabungkan dua budaya yang berbeda merupakan tantangan yang signifikan. Para pemimpin harus mendefinisikan ulang perusahaan dengan berfokus pada karakteristik budaya yang selaras. Budaya adalah salah satu faktor terpenting yang dapat merusak kesepakatan, dan sulit untuk mendapatkannya dengan benar.

Contoh sempurna adalah penggabungan antara AOL dan Time Warner yang menciptakan AOL Time Warner. Perusahaan baru ini menggabungkan budaya AOL, yang masih muda dan merupakan bagian dari booming dotcom , sedangkan Time Warner lebih tua, lebih besar, dan perusahaan media tradisional. Budaya bentrok dan AOL Time Warner akhirnya terpecah.

Setelah merger ditutup, karyawan sering kali tidak mengetahui bagaimana perusahaan baru akan melanjutkan atau jika pekerjaan mereka dalam bahaya karena pemutusan hubungan kerja yang dapat menyebabkan PHK. Penting bagi kepemimpinan untuk menentukan tujuan perusahaan baru, arahnya ke depan, kekuatan dan manfaat merger, dan bagaimana hal ini akan berdampak positif bagi karyawan. Meskipun penting untuk menjaga agar karyawan tetap antusias, penting juga untuk jujur ​​kepada mereka dan mengelola ekspektasi mereka.

Penggabungan yang Sama vs. Akuisisi

Penggabungan yang sederajat bukanlah definisi merger yang paling akurat. Sebagian besar aktivitas merger, bahkan pengambilalihan yang bersahabat , melihat satu perusahaan mengakuisisi perusahaan lain. Ketika satu perusahaan adalah pengakuisisi, maka wajar untuk menyebut transaksi tersebut sebagai akuisisi. Karena satu perusahaan adalah pembeli dan yang lainnya untuk dijual, transaksi seperti itu tidak dapat dipandang sebagai penggabungan yang sederajat.

Akuisisi bisa bersahabat — di mana bisnis target setuju dengan pengambilalihan — atau mungkin dipaksa bertentangan dengan keinginan perusahaan target, yang dikenal sebagai pengambilalihan yang tidak bersahabat. Setelah satu entitas memiliki lebih dari 50% saham dan aset perusahaan target, mereka dapat mengendalikan arah bisnis.

Misalnya, penciptaan DaimlerChrysler melihat baik Daimler-Benz dan Chrysler mengakhiri operasi individu dan membentuk satu perusahaan, DaimlerChrysler. Pada saat itu disajikan sebagai penggabungan sederajat karena perusahaan baru dibentuk. Namun, hanya dua tahun kemudian, Jürgen Shrempp, CEO Daimler-Benz, telah memaksa keluar Robert Eaton, CEO Chrysler. Dan Daimler-Benz telah membeli 80% saham Chrysler dalam merger tersebut. Eaton kemudian mengatakan bahwa istilah “merger of equals” digunakan untuk “alasan psikologis” untuk membuat kesepakatan itu menarik bagi Chrysler dan itu benar-benar sebuah akuisisi. Kedua perusahaan itu berpisah beberapa tahun kemudian.