Pembalikan Berarti
Apa Pembalikan Berarti?
Reversi berarti, atau reversi untuk mean, adalah teori yang digunakan di bidang keuangan yang menunjukkan bahwa aset volatilitas harga dan sejarah kembali akhirnya akan kembali ke jangka panjang rata tingkat atau rata-rata dari seluruh dataset.
Tingkat rata-rata ini dapat muncul dalam beberapa konteks seperti pertumbuhan ekonomi, volatilitas saham, rasio harga terhadap pendapatan saham ( rasio P / E), atau pengembalian rata – rata suatu industri.
Poin Penting
- Pengembalian rata-rata, di bidang keuangan, menunjukkan bahwa berbagai fenomena yang menarik seperti harga aset dan volatilitas pengembalian pada akhirnya kembali ke tingkat rata-rata jangka panjangnya.
- Teori pengembalian rata-rata telah menghasilkan banyak strategi investasi, dari teknik perdagangan saham hingga model penetapan harga opsi.
- Perdagangan pengembalian rata-rata mencoba memanfaatkan perubahan ekstrim dalam harga sekuritas tertentu, dengan asumsi bahwa itu akan kembali ke keadaan sebelumnya.
Dasar-dasar Pembalikan Rata-rata
Pengembalian mean melibatkan penelusuran kembali kondisi apa pun ke keadaan sebelumnya. Dalam kasus pengembalian rata-rata, pemikirannya adalah bahwa harga apa pun yang menyimpang jauh dari norma jangka panjang akan kembali lagi, kembali ke keadaan yang dipahami.
Referensi cepat
Teori ini difokuskan pada pengembalian perubahan yang relatif ekstrim saja, karena pertumbuhan normal atau fluktuasi lain merupakan bagian yang diharapkan dari paradigma.
Teori ini telah menyebabkan banyak strategi investasi yang melibatkan pembelian atau penjualan saham atau sekuritas lain yang kinerjanya baru-baru ini sangat berbeda dari rata-rata historisnya. Namun, perubahan dalam pengembalian juga bisa menjadi tanda bahwa perusahaan tidak lagi memiliki prospek yang sama seperti dulu, dalam hal ini kecil kemungkinan terjadi pengembalian yang berarti.
Persentase pengembalian dan harga bukan satu-satunya ukuran yang dipertimbangkan dalam pengembalian rata-rata; suku bunga atau bahkan rasio P / E suatu perusahaan dapat menjadi subjek fenomena ini.
Menggunakan Teori Mean Reversion
Teori pengembalian rata-rata digunakan sebagai bagian dari analisis statistik kondisi pasar dan dapat menjadi bagian dari strategi perdagangan secara keseluruhan. Ini berlaku baik untuk gagasan beli rendah dan jual tinggi, dengan berharap untuk mengidentifikasi aktivitas abnormal yang, secara teoretis, akan kembali ke pola normal.
Pengembalian rata-rata juga telah digunakan dalam penentuan harga opsi untuk menggambarkan pengamatan bahwa volatilitas aset akan berfluktuasi di sekitar rata-rata jangka panjang. Salah satu asumsi fundamental dari banyak model penetapan harga opsi adalah bahwa volatilitas harga aset adalah mean-reverting.
Seperti yang digambarkan gambar di bawah ini, volatilitas saham yang diamati dapat melonjak di atas atau turun di bawah rata-rata, tetapi tampaknya selalu dibatasi di sekitar level rata-rata. Periode volatilitas tinggi biasanya diikuti oleh periode volatilitas rendah dan sebaliknya. Dengan menggunakan pengembalian rata-rata untuk mengidentifikasi rentang volatilitas yang dikombinasikan dengan teknik peramalan , investor dapat memilih perdagangan terbaik.
Perdagangan pengembalian rata-rata dalam ekuitas mencoba memanfaatkan perubahan ekstrim dalam harga sekuritas tertentu, dengan asumsi bahwa itu akan kembali ke keadaan sebelumnya. Teori ini dapat diterapkan untuk membeli dan menjual, karena memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan yang tidak terduga dan untuk menghemat posisi terendah yang tidak normal.
Batasan Pembalikan Rata-rata
Kembalinya pola normal tidak dijamin, karena harga tertinggi atau terendah yang tidak terduga dapat mengindikasikan pergeseran norma. Peristiwa semacam itu dapat mencakup, tetapi tidak terbatas pada, rilis atau pengembangan produk baru di sisi positif, atau penarikan kembali dan tuntutan hukum di sisi negatif.
Suatu aset dapat mengalami pengembalian rata-rata bahkan dalam peristiwa yang paling ekstrim. Tetapi seperti kebanyakan aktivitas pasar, ada sedikit jaminan tentang bagaimana peristiwa tertentu akan atau tidak akan mempengaruhi keseluruhan daya tarik sekuritas tertentu.