Bahan nonpublik informasi

Poin Penting

• Informasi material non publik mengacu pada berita atau informasi perusahaan yang belum dipublikasikan dan yang juga dapat berdampak pada harga sahamnya.
• Adalah ilegal menggunakan informasi semacam ini untuk keuntungan seseorang dalam memperdagangkan saham atau sekuritas lainnya.
• Secara hukum, tidak masalah bagaimana informasi material non publik diperoleh, atau apakah orang yang menindaklanjutinya dipekerjakan oleh perusahaan atau tidak.
• Perdagangan orang dalam adalah ilegal jika melibatkan penggunaan informasi penting nonpublik.

Referensi cepat

Cara terbaik untuk menghindari masalah hukum adalah dengan menghindari berbagi informasi material non publik.

Mempelajari di depan publik bahwa laba per saham (EPS) yang diharapkan perusahaan untuk suatu kuartal dapat jauh lebih lemah daripada yang diharapkan akan menjadi informasi material non-publik. Mendapatkan informasi tentang perkembangan tuntutan hukum yang sedang berlangsung yang melibatkan perusahaan adalah contoh lain.

Materialitas juga merupakan bagian penting dari definisi informasi material non publik. Informasi non publik harus cukup signifikan untuk mengubah harga saham perusahaan. Jika petugas kasir yang bekerja di perusahaan besar mengetahui bahwa jam kerja mereka akan dikurangi bulan depan, itu adalah informasi nonpublik. Namun bukan material karena tidak akan menggerakkan harga saham.

Informasi Material Non Publik vs. Perdagangan Orang Dalam

Berlawanan dengan kesalahpahaman populer, tidak semua perdagangan orang dalam itu ilegal. Orang dalam diizinkan secara hukum untuk membeli dan menjual saham perusahaan mereka, asalkan transaksi tersebut terdaftar dan diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC).

Jenis perdagangan orang dalam yang ilegal terjadi ketika informasi material non publik digunakan untuk mendapatkan keuntungan yang tidak adil. Misalnya, seorang direktur pemasaran di sebuah perusahaan otomotif sengaja mendengar pertemuan antara penawaran kepala eksekutif (CEO) dan kepala keuangan (CFO). Tiga hari sebelum perusahaan merilis pendapatannya, CFO memberi tahu CEO bahwa perusahaan tidak memenuhi perkiraan pendapatan yang diharapkan dan kehilangan uang selama kuartal terakhir.

Direktur dengan informasi non publik mengetahui bahwa sepupu memiliki beberapa saham di perusahaan dan menyarankan sepupu ini untuk segera menjualnya. Itu adalah contoh informasi material non publik karena hasil keuangan terkini belum diumumkan ke publik.

Bayangkan sepupu yang disebutkan di atas kemudian menjual saham keesokan harinya sebelum angka pendapatan dirilis. Mengambil tindakan atas informasi orang dalam ini dapat dianggap sebagai perdagangan orang dalam yang ilegal karena hal itu menciptakan keuntungan yang tidak adil atas investor lain. Sebaliknya, jika sepupunya menunggu untuk menjual saham sampai nomor tersebut dirilis ke publik, perdagangan tersebut kemungkinan besar legal. Pada saat itu, data akan menjadi informasi yang tersedia untuk umum, bukan informasi material non-publik.

Contoh Informasi Material Nonpublik

Ada banyak jenis informasi perusahaan yang dapat dianggap sebagai informasi material non publik. Terkadang, informasi ini berasal dari dalam perusahaan yang terpengaruh. Alternatifnya, dapat berasal dari badan pengatur, pembuat undang-undang, lembaga kredit, atau lembaga keuangan.

Contoh lain dari informasi material non publik termasuk pengarsipan keuangan penting seperti laporan pendapatan. Tindakan korporasi yang akan datang yang dapat menggerakkan harga saham sering kali juga dianggap sebagai informasi material non-publik. Contohnya mencakup pengetahuan sebelumnya tentang penawaran umum perdana (IPO), akuisisi, pembelian kembali saham, atau pemisahan .

Hasil dari proses hukum yang tertunda juga dapat dianggap sebagai informasi material non publik. Hasil tersebut termasuk keputusan dalam tuntutan hukum dan keputusan oleh lembaga seperti Food and Drug Administration (FDA) dan National Highway Traffic Safety Administration.