Strategi yang cocok.
Apa Strategi yang cocok?
Strategi pencocokan adalah akuisisi investasi di mana pembayaran akan bertepatan dengan kewajiban individu atau perusahaan. Di bawah strategi pencocokan, setiap investasi dipilih berdasarkan profil risiko investor dan persyaratan arus kas. Pembayaran mungkin terdiri dari dividen, pembayaran kupon atau pembayaran kembali pokok.
Meruntuhkan Strategi Pencocokan
Strategi pencocokan untuk portofolio pendapatan tetap memasangkan durasi aset dan kewajiban dalam apa yang dikenal sebagai imunisasi. Dalam praktiknya, pencocokan tepat itu sulit, tetapi tujuannya adalah untuk menetapkan portofolio di mana dua komponen pengembalian total — pengembalian harga dan pengembalian investasi ulang — sama persis saling mengimbangi ketika tingkat suku bunga bergeser.
Ada hubungan terbalik antara risiko harga dan risiko investasi kembali, dan jika suku bunga bergerak, portofolio akan mencapai tingkat pengembalian tetap yang sama. Dengan kata lain, ia “diimunisasi” dari pergerakan suku bunga. Pencocokan arus kas adalah strategi lain yang akan mendanai arus kewajiban pada interval waktu tertentu dengan arus kas dari pembayaran pokok dan kupon pada instrumen pendapatan tetap.
Contoh Lain dari Strategi Pencocokan
Pensiunan yang hidup dari pendapatan dari portofolio mereka umumnya mengandalkan pembayaran yang stabil dan berkelanjutan untuk melengkapi pembayaran Jaminan Sosial. Strategi pencocokan akan melibatkan pembelian sekuritas strategis untuk membayar dividen dan bunga secara berkala. Idealnya, strategi pencocokan akan ada jauh sebelum tahun-tahun pensiun dimulai. Sebuah dana pensiun akan menggunakan strategi yang sama untuk memastikan kewajiban manfaatnya terpenuhi.
Untuk perusahaan manufaktur, pengembang infrastruktur, atau kontraktor bangunan, strategi pencocokan akan melibatkan pengaturan jadwal pembayaran pembiayaan utang suatu proyek atau investasi dengan arus kas dari investasi tersebut. Misalnya, seorang pembangun jalan tol akan memperoleh pembiayaan proyek dan mulai melunasi hutangnya saat jalan tol dibuka untuk lalu lintas dan melanjutkan pembayaran yang dijadwalkan secara rutin dari waktu ke waktu.