Pasar netral.

Apa Pasar netral?

Strategi netral pasar adalah jenis strategi investasi yang dilakukan oleh investor atau manajer investasi yang mencari keuntungan dari kenaikan dan penurunan harga di satu atau lebih pasar, sambil mencoba untuk sepenuhnya menghindari beberapa bentuk risiko pasar tertentu. Strategi netral pasar sering dicapai dengan mengambil posisi panjang dan pendek yang cocok di berbagai saham untuk meningkatkan keuntungan dari membuat pilihan saham yang baik dan mengurangi keuntungan dari pergerakan pasar yang luas.

Market Netral Dijelaskan

Tidak ada metode tunggal yang diterima untuk menggunakan strategi netral pasar. Di luar metode yang disebutkan di atas, ahli strategi netral pasar juga dapat menggunakan alat lain seperti arbitrase merger, sektor korslet, dan sebagainya. Manajer yang memegang posisi netral pasar dapat memanfaatkan momentum apa pun di pasar. Hedge fund biasanya mengambil posisi netral pasar karena mereka berfokus pada absolut daripada pengembalian relatif. Posisi netral pasar mungkin melibatkan mengambil posisi 50% panjang, 50% pendek di industri tertentu, seperti minyak dan gas, atau mengambil posisi yang sama di pasar yang lebih luas.

Seringkali, strategi netral pasar disamakan dengan dana ekuitas panjang / pendek, meskipun keduanya sangat berbeda. Dana panjang / pendek hanya bertujuan untuk memvariasikan eksposur saham panjang dan pendek mereka di seluruh industri, memanfaatkan peluang yang dinilai terlalu rendah dan dinilai terlalu tinggi. Strategi netral pasar, di sisi lain, fokus pada membuat taruhan terkonsentrasi berdasarkan perbedaan harga dengan tujuan utama mencapai nol beta versus indeks pasar yang sesuai untuk melindungi risiko sistematis. Meskipun reksa dana netral pasar menggunakan posisi panjang dan pendek, tujuan kategori reksa dana ini sangat berbeda dari dana panjang / pendek biasa.

Dua Strategi Netral Pasar Utama

Ada dua strategi netral pasar utama yang digunakan manajer dana: arbitrase fundamental dan arbitrase statistik. Investor netral pasar fundamental menggunakan analisis fundamental , daripada algoritma kuantitatif, untuk memproyeksikan jalur perusahaan ke depan dan melakukan perdagangan berdasarkan konvergensi harga saham yang diprediksi. Dana netral pasar arbitrase statistik menggunakan algoritme dan metode kuantitatif untuk mengungkap perbedaan harga dalam saham berdasarkan data historis. Kemudian, berdasarkan hasil kuantitatif ini, para manajer akan melakukan perdagangan pada saham yang kemungkinan besar akan kembali ke harga rata-rata mereka.

Manfaat dan keuntungan besar dari dana netral pasar adalah penekanan besar mereka pada pembangunan portofolio untuk memitigasi risiko pasar. Pada saat volatilitas pasar tinggi, hasil historis menunjukkan bahwa dana netral pasar cenderung mengungguli dana yang menggunakan strategi tertentu lainnya. Kecuali untuk strategi penjualan pendek murni, strategi netral pasar secara historis memiliki korelasi positif terendah ke pasar khususnya karena menempatkan taruhan spesifik pada konvergensi harga saham sambil menghindari risiko pasar umum.

Contoh Reksa Dana Netral Pasar

Karena merupakan strategi netral pasar, dana Saham Investor Netral Pasar Vanguard menggunakan strategi long dan short-selling, tidak seperti reksa dana perusahaan lainnya, yang hanya membeli dan menjual posisi buy. Strategi reksa dana bertujuan untuk meminimalkan dampak pasar saham terhadap pengembaliannya, yang berarti pengembalian dana dapat sangat bervariasi dari pasar.

Meskipun sebagian besar dana yang menjual saham pendek, seperti dana lindung nilai, tidak mengungkapkan kepemilikan pendeknya karena aturan SEC tidak mengharuskannya, Saham Investor Netral Vanguard Market tidak menerbitkan short-nya. Itu memilih posisi pendek dengan mengevaluasi perusahaan dengan lima kategori: pertumbuhan, kualitas, keputusan manajemen, sentimen, dan penilaian. Kemudian, ia membuat pengembalian yang diharapkan gabungan untuk semua saham di alam semesta dan mempersingkat saham dengan skor terendah.