Kedalaman Pasar
Apa Kedalaman Pasar?
Kedalaman pasar mengacu pada kemampuan pasar untuk menyerap pesanan pasar yang relatif besar tanpa memengaruhi harga sekuritas secara signifikan. Kedalaman pasar mempertimbangkan tingkat keseluruhan dan luasnya pesanan terbuka, tawaran, dan penawaran, dan biasanya mengacu pada perdagangan dalam keamanan individu. Biasanya, semakin banyak pesanan beli dan jual yang ada, semakin besar kedalaman pasar — asalkan pesanan tersebut tersebar cukup merata di sekitar harga pasar sekuritas tersebut saat ini.
Poin Penting
- Kedalaman pasar mengacu pada likuiditas pasar untuk sekuritas berdasarkan jumlah pesanan tetap untuk membeli (tawaran) dan menjual (penawaran) pada berbagai tingkat harga.
- Selain tingkat harga, kedalaman pasar mempertimbangkan ukuran pesanan, atau volume, di setiap tingkat harga.
- Semakin besar kedalaman pasar, semakin kecil kemungkinan perdagangan besar akan berdampak besar pada harga sekuritas.
- Kedalaman pasar dapat dipastikan dengan melihat kutipan harga level 2 yang dapat ditemukan di buku pesanan sekuritas.
Memahami Kedalaman Pasar
Kedalaman pasar, atau kedalaman pasar (DOM), terkait erat dengan likuiditas dan volume dalam sekuritas, tetapi tidak menyiratkan bahwa setiap saham yang menunjukkan volume perdagangan tinggi memiliki kedalaman pasar yang baik. Kedalaman pasar dapat dievaluasi dengan melihat buku pesanan sekuritas, yang terdiri dari daftar pesanan tertunda untuk membeli atau menjual di berbagai tingkat harga. Pada hari tertentu, mungkin ada ketidakseimbangan pesanan yang cukup besar untuk menciptakan volatilitas tinggi, bahkan untuk saham dengan volume harian tertinggi.
Referensi cepat
Desimalisasi tick di bursa utama AS dikatakan meningkatkan kedalaman pasar secara keseluruhan, yang dibuktikan dengan menurunnya kepentingan pembuat pasar , posisi yang diperlukan di masa lalu untuk mencegah ketidakseimbangan pesanan.
Kedalaman pasar adalah turunan dari semua pesanan yang mengisi buku pesanan sekuritas pada titik waktu tertentu. Ini adalah jumlah yang akan diperdagangkan untuk pesanan limit dengan harga tertentu — jika tidak dibatasi oleh ukuran — atau harga yang paling tidak menguntungkan yang akan diperoleh dari pesanan pasar dengan ukuran tertentu — atau pesanan batas yang dibatasi berdasarkan ukuran dan bukan harga.
Meskipun perubahan harga dapat, pada gilirannya, menarik pesanan berikutnya, ini tidak termasuk dalam kedalaman pasar karena tidak diketahui. Misalnya, jika pasar untuk suatu saham “dalam”, akan ada volume pending order yang cukup di sisi bid dan ask , mencegah order besar untuk menggerakkan harga secara signifikan.
Kedalaman pasar juga mengacu pada jumlah saham dari suatu saham tertentu yang dapat dibeli tanpa menyebabkan apresiasi harga. Jika saham sangat likuid dan memiliki banyak pembeli dan penjual , membeli sebagian besar saham biasanya tidak akan menghasilkan pergerakan harga saham yang nyata.
Bagaimana Pedagang Menggunakan Data Kedalaman Pasar
Data kedalaman pasar membantu pedagang menentukan ke mana arah harga sekuritas tertentu. Misalnya, seorang trader dapat menggunakan data kedalaman pasar untuk memahami bid-ask spread untuk keamanan, bersama dengan volume yang terakumulasi di atas kedua angka tersebut.
Sekuritas dengan kedalaman pasar yang kuat biasanya memiliki volume yang kuat dan cukup likuid, memungkinkan pedagang untuk melakukan pemesanan dalam jumlah besar tanpa mempengaruhi harga pasar secara signifikan. Sedangkan sekuritas dengan kedalaman yang buruk bisa dipindahkan jika order beli atau jual cukup besar.
Data kedalaman pasar biasanya ada dalam bentuk daftar elektronik pesanan beli dan jual yang dikenal sebagai buku pesanan. Ini diatur berdasarkan tingkat harga dan diperbarui dalam waktu nyata untuk mencerminkan aktivitas saat ini. Dulu, data ini dulunya tersedia dengan biaya tertentu, tetapi saat ini sebagian besar platform perdagangan menawarkan beberapa bentuk tampilan kedalaman pasar secara gratis. Hal ini memungkinkan semua pihak yang berdagang dalam sekuritas untuk melihat daftar lengkap pesanan beli dan jual yang menunggu eksekusi, bersama dengan ukurannya — bukan hanya yang terbaik.
Data kedalaman pasar waktu nyata memungkinkan pedagang untuk mendapat untung dari volatilitas harga jangka pendek. Misalnya, jika sebuah perusahaan go public dan mulai berdagang untuk pertama kalinya, pedagang dapat bersiap untuk permintaan beli yang kuat, menandakan harga perusahaan publik yang baru dapat melanjutkan lintasan naik.
Contoh Kedalaman Pasar
Pertimbangkan informasi buku pesanan pada gambar di bawah ini, yang menampilkan spread bid-ask saat ini di sebelah kiri, bersama dengan kedalaman pasar di sebelah kanan. Jenis kutipan ini juga dikenal sebagai data pasar level 2 .
Kutipan saat ini dalam sekuritas, saham MEOW, adalah $ 13,62 – $ 13,68, dengan 3.000 saham pada penawaran dan 500 saham pada penawaran. Panel kanan menunjukkan kedalaman tawaran di sebelah kiri. Jika semua 3.000 saham dijual dengan harga $ 13,62, tawaran terbaik berikutnya adalah $ 13,45, tetapi hanya untuk 16 saham.
Jika Anda memiliki pesanan untuk menjual 10.000 saham MEOW di pasar, Anda akan menjual semua tawaran yang tersedia hingga $ 13,35, di mana ada perintah tetap untuk membeli 43.500 saham. Dengan demikian, menjual 10.000 saham akan menggerakkan pasar turun hampir 30 sen, atau sekitar 2%. Ini menunjukkan level kedalaman pasar yang rendah.