Arbitrase pasar

Apa Arbitrase pasar?

Arbitrase pasar mengacu pada pembelian dan penjualan sekuritas yang sama secara bersamaan di pasar yang berbeda untuk memanfaatkan perbedaan harga antara dua pasar yang terpisah.

Memahami Arbitrase Pasar

Arbitrase, menurut definisi, adalah eksploitasi perbedaan harga pada aset yang sama di tempat yang berbeda untuk mendapatkan arbitrase akan menjual sekuritas yang dihargai lebih tinggi di satu pasar sementara, pada saat yang sama, membeli sekuritas yang sama di pasar yang harganya lebih rendah. Keuntungan adalah selisih antara harga aset di dua pasar.

Arbitrase pasar hanya dapat menjadi praktik yang layak jika aset, yang diperdagangkan secara global, diberi harga berbeda di pasar yang berbeda. Secara teori, harga untuk aset yang sama harus seragam di semua bursa pasar, tetapi kenyataannya tidak selalu demikian. Kurangnya keseragaman ini menimbulkan peluang arbitrase pasar.

Misalnya, jika saham Perusahaan ABC diperdagangkan pada $ 25 per saham di New York Stock Exchange (NYSE) dan pada $ 25,15 per saham di London Stock Exchange (LSE), seorang arbitrase akan membeli saham tersebut seharga $ 25 di NYSE dan menjualnya seharga $ 25,15 di LSE, dengan demikian diuntungkan oleh perbedaan selisih harga ($ 0,15 / saham) dari saham tersebut antara dua bursa.

Arbitrase pasar, dalam teori, dianggap sebagai aktivitas tanpa risiko karena pedagang hanya membeli dan menjual aset yang sama dalam jumlah yang sama pada waktu yang sama. Sekali lagi, kenyataannya adalah bahwa, sementara gagasan keuntungan tanpa risiko biasanya valid, arbitrase mengasumsikan risiko volatilitas harga di pasar yang saling mengimbangi. Harga sekuritas di pasar yang saling mengimbangi dapat naik secara tidak terduga dan mengakibatkan kerugian bagi seorang arbitrase.

Mempraktikkan Perdagangan Arbitrase Pasar

Peluang arbitrase pasar tidak umum dan berumur pendek karena harga sekuritas menyesuaikan sesuai dengan kekuatan penawaran dan permintaan. Pada dasarnya, praktik arbitrase, dengan sendirinya, harus menghilangkan peluang arbitrase dalam waktu singkat.

Untung dari peluang arbitrase pasar membutuhkan modal yang signifikan, itulah sebabnya investor institusional dan  dana lindung nilai   adalah yang mampu mengambil untung dari peluang arbitrase pasar. Spread antara sekuritas dengan harga tidak sama biasanya hanya beberapa sen.

Peluang arbitrase pasar biasanya muncul karena informasi asimetris antara pembeli dan penjual. Meskipun teori pasar efisien memang berhasil, pasar tidak selalu menunjukkan efisiensi 100 persen. Salah satu kejadian inefisiensi pasar adalah ketika harga permintaan salah satu penjual lebih rendah daripada harga penawaran pembeli lain, yang juga dikenal sebagai ‘ spread negatif’. Misalnya, ini mungkin terjadi ketika satu bank mengutip harga tertentu untuk suatu mata uang sementara bank lain mereferensikan harga yang berbeda. Ketika situasi seperti ini muncul, itu menciptakan peluang untuk arbitrase pasar; namun, dibutuhkan mata yang terlatih untuk melihat peluang ini.