Ensiklopedia keuangan

Margin keselamatan

Apa Margin keselamatan?

Margin of safety adalah prinsip investasi di mana investor hanya membeli sekuritas ketika harga pasar mereka  jauh di bawah nilai intrinsiknya. Dengan kata lain, ketika harga pasar sekuritas secara signifikan di bawah estimasi Anda dari nilai intrinsiknya, perbedaannya adalah margin keamanan. Karena investor dapat menetapkan margin keamanan sesuai dengan preferensi risiko mereka sendiri, membeli sekuritas saat perbedaan ini ada memungkinkan investasi dilakukan dengan risiko penurunan minimal .

Alternatifnya, dalam akuntansi, margin keselamatan, atau margin keselamatan, mengacu pada perbedaan antara penjualan aktual dan penjualan impas. Manajer dapat memanfaatkan margin keselamatan untuk mengetahui berapa banyak penjualan yang dapat menurun sebelum perusahaan atau proyek menjadi tidak menguntungkan. 

Poin Penting

  • Margin keamanan adalah bantalan bawaan yang memungkinkan beberapa kerugian terjadi tanpa efek negatif yang besar,
  • Dalam berinvestasi, margin of safety memasukkan pertimbangan kuantitatif dan kualitatif untuk menentukan target harga dan margin keselamatan yang mendiskontokan target tersebut.
  • Dengan membeli saham pada harga yang jauh di bawah target mereka, harga diskon ini dibangun dalam margin aman jika perkiraannya salah atau bias.
  • Dalam akuntansi, margin keselamatan dibangun ke dalam prakiraan impas untuk memungkinkan kelonggaran dalam perkiraan tersebut.

Memahami Margin of Safety

Prinsip margin of safety dipopulerkan oleh investor Amerika kelahiran Inggris yang terkenal  Benjamin Graham (dikenal sebagai bapak investasi nilai) dan para pengikutnya, terutama nilai intrinsik sekuritas.Harga pasar tersebut kemudian dijadikan sebagai pembanding untuk menghitung margin of safety.Buffett, yang sangat percaya pada margin keselamatan dan telah mendeklarasikannya sebagai salah satu “landasan investasi”, telah dikenal untuk menerapkan diskon sebesar 50% pada nilai intrinsik saham sebagai target harganya .

Mempertimbangkan margin keamanan saat berinvestasi memberikan perlindungan terhadap kesalahan dalam penilaian atau perhitungan analis. Namun, hal itu tidak menjamin investasi yang berhasil, terutama karena menentukan nilai “sebenarnya” perusahaan, atau nilai intrinsik, sangat subjektif. Investor dan analis mungkin memiliki metode berbeda untuk menghitung nilai intrinsik, dan jarang sekali mereka benar-benar akurat dan tepat. Selain itu, sangat sulit untuk memprediksi pendapatan atau pendapatan perusahaan.

Contoh Investasi dan Margin of Safety

Seperti halnya Graham, prinsipnya didasarkan pada kebenaran sederhana. Dia tahu bahwa saham dengan harga $ 1 hari ini kemungkinan besar bisa dihargai 50 sen atau $ 1,50 di masa depan. Dia juga menyadari bahwa penilaian saat ini sebesar $ 1 bisa turun, yang berarti dia akan menanggung risiko yang tidak perlu. Dia menyimpulkan bahwa jika dia dapat membeli saham dengan harga diskon ke nilai intrinsiknya, dia akan membatasi kerugiannya secara substansial. Meskipun tidak ada jaminan bahwa harga saham akan naik, diskon tersebut memberikan margin keamanan yang dibutuhkannya untuk meminimalkan kerugiannya.

Misalnya, jika dia menentukan bahwa nilai intrinsik saham XYZ adalah $ 162, yang jauh di bawah harga sahamnya $ 192, dia mungkin menerapkan diskon 20% untuk harga pembelian target $ 130. Dalam contoh ini, dia mungkin merasa XYZ memiliki nilai wajar $ 192 tetapi dia tidak akan mempertimbangkan untuk membelinya di atas nilai intrinsiknya yaitu $ 162. Untuk benar-benar membatasi risiko penurunannya, dia menetapkan harga pembeliannya pada $ 130. Dengan menggunakan model ini, dia mungkin tidak dapat membeli saham XYZ kapan saja di masa mendatang. Namun, jika harga saham turun menjadi $ 130 karena alasan selain jatuhnya prospek pendapatan XYZ, dia bisa membelinya dengan percaya diri.

Margin of Safety dalam Akuntansi

Sebagai metrik keuangan, margin keamanan sama dengan perbedaan antara penjualan saat ini atau yang diperkirakan dan penjualan pada titik impas. Margin keamanan terkadang dilaporkan sebagai rasio, di mana rumus yang disebutkan di atas dibagi dengan penjualan saat ini atau yang diperkirakan untuk menghasilkan nilai persentase. Angka tersebut digunakan baik dalam analisis impas dan peramalan untuk menginformasikan manajemen perusahaan tentang bantalan yang ada dalam penjualan aktual atau penjualan yang dianggarkan sebelum perusahaan mengalami kerugian.