Marginal var.

Apa Marginal var?

Marginal VaR mengacu pada jumlah tambahan risiko yang ditambahkan oleh posisi investasi baru ke perusahaan atau portofolio. Marginal VaR memungkinkan manajer risiko untuk mempelajari efek penambahan atau pengurangan posisi dari portofolio investasi.

Karena nilai risiko (VaR) dipengaruhi oleh korelasi posisi investasi, tidaklah cukup untuk mempertimbangkan tingkat VaR investasi individu secara terpisah. Sebaliknya, itu harus dibandingkan dengan total portofolio untuk menentukan kontribusinya terhadap jumlah VaR portofolio.

Memahami Marginal VaR

Value at risk (VaR) adalah teknik statistik yang mengukur dan mengukur tingkat risiko keuangan dalam perusahaan, portofolio, atau posisi selama jangka waktu tertentu. Metrik ini paling sering digunakan oleh bank investasi dan  bank komersial  untuk menentukan tingkat dan rasio kejadian dari potensi kerugian dalam portofolio institusional mereka. Manajer risiko menggunakan VaR untuk mengukur dan mengontrol tingkat eksposur risiko. Seseorang dapat menerapkan perhitungan VaR   ke posisi tertentu atau seluruh portofolio atau untuk mengukur eksposur risiko di seluruh perusahaan.

Investasi individu mungkin memiliki VaR yang tinggi secara individual, tetapi jika berkorelasi negatif dengan portofolio, mungkin menyumbangkan jumlah VaR yang jauh lebih rendah ke portofolio daripada VaR individualnya.

Saat mengukur pengaruh perubahan posisi pada risiko portofolio, VAR individual tidak memadai, karena volatilitas mengukur ketidakpastian pengembalian aset secara terpisah. Sebagai bagian dari portofolio, yang penting adalah kontribusi aset terhadap risiko portofolio. Marginal VaR membantu mengisolasi risiko khusus keamanan tambahan dari penambahan dolar eksposur tambahan.

Contoh VaR Marjinal

Misalnya, pertimbangkan portofolio dengan hanya dua investasi. Investasi X memiliki nilai risiko $ 500, dan investasi Y memiliki nilai risiko $ 500. Bergantung pada korelasi investasi X dan Y, menempatkan kedua investasi bersama sebagai portofolio mungkin menghasilkan nilai portofolio dengan risiko hanya $ 750. Ini berarti nilai marjinal yang berisiko untuk menambahkan salah satu investasi ke portofolio adalah $ 250.

VaR Marginal vs. VaR Inkremental

The VaR tambahan kadang-kadang bingung dengan VaR marginal. VaR tambahan memberi tahu Anda jumlah tepat risiko yang ditambahkan atau dikurangi oleh suatu posisi dari seluruh portofolio, sedangkan VaR marjinal hanyalah perkiraan perubahan dalam jumlah total risiko. VaR inkremental dengan demikian merupakan pengukuran yang lebih tepat, dibandingkan dengan nilai marjinal yang berisiko, yang merupakan perkiraan yang menggunakan sebagian besar informasi yang sama. Untuk menghitung nilai inkremental yang berisiko, seorang investor perlu mengetahui deviasi standar portofolio, tingkat pengembalian portofolio, dan tingkat pengembalian aset dan bagian portofolio yang dimaksud.