Akun berjangka yang dikelola didefinisikan

Apa Akun berjangka yang dikelola didefinisikan?

Akun berjangka yang dikelola adalah jenis sarana investasi alternatif. Strukturnya mirip dengan reksa dana, hanya saja fokusnya pada kontrak berjangka dan produk turunan lainnya.

Di Amerika Serikat, penyedia akun berjangka terkelola diatur oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) serta National Futures Association (NFA) .

Memahami Akun Managed Futures

Akun berjangka terkelola adalah sarana investasi yang memegang posisi dalam derivatif, seperti komoditas berjangka, opsi saham , dan pertukaran suku bunga. Tidak seperti dana investasi arus utama, akun berjangka terkelola diizinkan menggunakan leverage dalam transaksinya dan juga dapat mengambil posisi panjang dan pendek dalam sekuritas yang mereka perdagangkan.

Karena tingkat kerumitan tambahan ini, akun berjangka yang dikelola dikelola oleh manajer investasi khusus yang disebut Penasihat Perdagangan Komoditas (CTA). Para profesional ini memegang sebutan khusus yang memberi mereka wewenang untuk memperdagangkan sekuritas derivatif. Meskipun CTA biasanya berdagang atas nama klien perorangan, manajer investasi lain – yang dikenal sebagai Commodity Pool Operator (CPO) – berinvestasi dalam derivatif atas nama grup besar, atau “kumpulan” investor.

Baik CTA dan CPO diharuskan untuk mendaftar dengan CFTC sebelum menerima dana klien. Selain itu, mereka harus lulus pemeriksaan latar belakang FBI yang ekstensif dan mengajukan dokumen pengungkapan yang sedang berlangsung serta laporan keuangan tahunan yang diaudit. Pengungkapan keuangan ini kemudian ditinjau oleh NFA, organisasi pengaturan mandiri nasional (SRO) dari industri turunan AS.

Para pendukung akun berjangka yang dikelola berpendapat bahwa mereka dapat mengurangi volatilitas portofolio dan menawarkan efisiensi modal yang lebih besar karena leverage yang mereka izinkan. Selain itu, karena akun berjangka yang dikelola dapat mengadopsi posisi panjang dan pendek, mereka dapat memungkinkan investor untuk menghasilkan keuntungan di pasar diversifikasi tingkat tinggi melalui eksposur pada sektor pasar, seperti komoditas, mata uang, dan instrumen keuangan lainnya.

Para pencela, di sisi lain, mengutip relatif kurangnya data kinerja jangka panjang pada akun berjangka yang dikelola dan biaya yang relatif tinggi yang sering ditimbulkan oleh akun-akun ini. Biasanya, biaya ini sebanding dengan biaya industri hedge fund , di mana struktur biaya ” 2 dan 20 ” (biaya manajemen aset 2% dikombinasikan dengan biaya kinerja 20%) adalah hal yang biasa.

Contoh Dunia Nyata dari Akun Futures Terkelola

Akun berjangka yang dikelola telah mengalami peningkatan penggunaan institusional dalam beberapa tahun terakhir. Pada kuartal pertama 2018, total dana yang dikelola oleh industri CTA dilaporkan mencapai $ 367,3 miliar, menurut angka yang diterbitkan oleh Barclay Hedge Fund.

Secara global, sulit untuk melebih-lebihkan seberapa besar pasar derivatif telah berkembang. Menurut data dari Bank for International Settlements (BIS) , total nilai nosional kontrak derivatif di seluruh dunia lebih dari $ 500 triliun, atau lebih dari enam kali lipat produk domestik bruto (PDB) seluruh dunia .

Dengan pemikiran tersebut, tidak mengherankan jika semakin banyak investor yang mengejar peluang investasi di pasar derivatif.