Hutang jangka panjang ke rasio kapitalisasi

Apa Hutang jangka panjang ke rasio kapitalisasi?

Rasio hutang jangka panjang terhadap kapitalisasi, variasi dari rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) tradisional, menunjukkan leverage keuangan suatu perusahaan. Ini dihitung dengan membagi hutang jangka panjang dengan total modal yang tersedia (hutang jangka panjang, saham preferen, dan saham biasa). Investor membandingkan leverage keuangan perusahaan untuk menganalisis risiko investasi terkait. Rasio yang tinggi menunjukkan investasi yang lebih berisiko, karena utang adalah sumber utama pembiayaan dan menimbulkan risiko kebangkrutan yang lebih besar.

Memahami Rasio Hutang Jangka Panjang terhadap Kapitalisasi

Untuk mencapai struktur modal yang seimbang, perusahaan harus menganalisis apakah menggunakan hutang, ekuitas (saham), atau keduanya layak dan cocok untuk bisnis mereka. Leverage keuangan adalah metrik yang menunjukkan seberapa banyak perusahaan menggunakan hutang untuk membiayai operasinya. Perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi membutuhkan keuntungan dan pendapatan yang cukup tinggi untuk mengimbangi tambahan hutang yang mereka tunjukkan di neraca mereka.

Hutang jangka panjang dapat bermanfaat jika perusahaan mengantisipasi pertumbuhan yang kuat dan keuntungan yang besar yang memungkinkan pembayaran hutang tepat waktu. Pemberi pinjaman hanya mengumpulkan bunga mereka dan tidak berpartisipasi dalam pembagian keuntungan di antara pemegang ekuitas, membuat pembiayaan hutang terkadang menjadi sumber pendanaan yang disukai. Di sisi lain, hutang jangka panjang dapat menimbulkan beban keuangan yang besar pada perusahaan yang sedang berjuang dan mungkin menyebabkan kebangkrutan.

Hutang Jangka Panjang dan Biaya Modal

Berlawanan dengan pemahaman intuitif, menggunakan hutang jangka panjang dapat membantu menurunkan total biaya modal perusahaan. Pemberi pinjaman menetapkan persyaratan yang tidak didasarkan pada kinerja keuangan peminjam; oleh karena itu, mereka hanya berhak atas apa yang jatuh tempo sesuai dengan kesepakatan (misalnya pokok dan bunga). Ketika sebuah perusahaan mendanai dengan ekuitas, ia harus membagi keuntungan secara proporsional dengan pemegang ekuitas, yang biasa disebut pemegang saham. Pembiayaan dengan ekuitas tampak menarik dan mungkin merupakan solusi terbaik bagi banyak perusahaan; Namun, ini merupakan upaya yang cukup mahal.

Risiko Pembiayaan

Ketika jumlah hutang jangka panjang relatif terhadap jumlah seluruh modal telah menjadi sumber pendanaan yang dominan, hal itu dapat meningkatkan risiko pendanaan. Hutang jangka panjang sering dibandingkan dengan debt service coverage untuk melihat berapa kali total pembayaran hutang telah melebihi pendapatan operasional perusahaan atau pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA). Ketidakpastian meningkat bahwa hutang masa depan akan ditutup ketika total pembayaran hutang seringkali melebihi pendapatan operasional. Struktur modal yang seimbang memanfaatkan pembiayaan hutang berbiaya rendah.