Apa itu risiko umur panjang?

Risiko umur panjang mengacu pada peluang bahwa harapan hidup dan tingkat kelangsungan hidup aktual melebihi ekspektasi atau asumsi penetapan harga, yang mengakibatkan kebutuhan arus kas yang lebih besar dari yang diantisipasi di pihak perusahaan asuransi atau dana pensiun. Risiko tersebut timbul karena tren harapan hidup yang meningkat di antara pemegang polis dan pensiunan serta meningkatnya jumlah orang yang mencapai usia pensiun. Tren dapat menghasilkan tingkat pembayaran yang lebih tinggi daripada yang diperhitungkan oleh perusahaan atau dana semula. Jenis program yang terkena risiko umur panjang tertinggi adalah program pensiun manfaat pasti dan anuitas, yang terkadang menjamin manfaat seumur hidup bagi pemegang polis.

Apa itu risiko umur panjang?

Angka harapan hidup rata-rata sedang meningkat, dan bahkan perubahan minimal dalam harapan hidup dapat menciptakan masalah solvabilitas yang parah untuk program pensiun dan perusahaan asuransi. Pengukuran risiko umur panjang yang tepat masih belum bisa dicapai karena keterbatasan obat dan dampaknya terhadap harapan hidup belum dihitung. Selain itu, jumlah orang yang mencapai usia pensiun — 65 tahun atau lebih — juga meningkat, dengan total diproyeksikan mencapai 95 juta pada tahun 2060, naik dari sekitar 55 juta pada tahun 2020.

Risiko umur panjang memengaruhi pemerintah karena mereka harus mendanai janji kepada pensiunan melalui pensiun dan perawatan kesehatan, dan mereka harus melakukannya meskipun basis pajak menyusut. Sponsor perusahaan yang mendanai pensiun dan kewajiban asuransi kesehatan harus menghadapi risiko umur panjang terkait dengan pensiunan karyawan mereka. Selain itu, individu yang mungkin memiliki kemampuan untuk mengurangi atau tidak bergantung pada pemerintah atau sponsor perusahaan untuk mendanai pensiun harus menghadapi risiko yang melekat dengan umur panjang mereka.

Pertimbangan Khusus Risiko Umur Panjang

Organisasi dapat mentransfer risiko umur panjang dengan beberapa cara. Cara paling sederhana adalah melalui premi tunggal segera anuitas (SPIA), di mana pemegang risiko membayar premi kepada perusahaan asuransi dan melewati risiko aset dan kewajiban. Strategi ini akan melibatkan transfer aset yang besar kepada pihak ketiga, dengan kemungkinan eksposur risiko kredit yang material .

Alternatifnya, adalah mungkin untuk menghilangkan hanya risiko umur panjang sambil mempertahankan aset yang mendasarinya melalui reasuransi liabilitas. Dalam model ini, alih-alih membayar premi tunggal, premi tersebar selama kemungkinan durasi 50 atau 60 tahun (jangka waktu kewajiban yang diharapkan), menyelaraskan premi dan klaim dan memindahkan arus kas yang tidak pasti ke arus kas tertentu.

Saat mentransfer risiko umur panjang untuk program pensiun atau perusahaan asuransi tertentu, ada dua faktor utama yang perlu dipertimbangkan. Yang pertama adalah tingkat kematian saat ini, yang dapat diamati tetapi sangat bervariasi antar kategori sosial ekonomi dan kesehatan. Kedua adalah risiko tren umur panjang, yang merupakan lintasan risiko dan sistematis karena berlaku untuk populasi yang menua.

Pengimbangan paling langsung yang tersedia untuk risiko tren kematian sistematis adalah melalui pemaparan terhadap peningkatan mortalitas — misalnya, buku polis asuransi jiwa tertentu. Untuk program pensiun atau perusahaan asuransi, salah satu alasan untuk menyerahkan risiko adalah ketidakpastian seputar eksposur risiko tren umur panjang , terutama karena sifatnya yang sistematis.