Terkunci

Apa Terkunci?

Frasa “terkunci” menggambarkan situasi di mana investor tidak mau atau tidak dapat memperdagangkan sekuritas karena peraturan, pajak, atau denda yang terkait dengan hal itu. Hal ini dapat terjadi dalam sarana investasi, seperti program pensiun , yang mungkin tidak dapat diakses oleh karyawan sebelum tanggal pensiun yang ditentukan.

Poin Penting

  • Seorang investor “terkunci” ketika mereka tidak mau atau tidak dapat memperdagangkan sekuritas karena peraturan, pajak, atau denda yang mencegahnya menguntungkan atau menjadikannya ilegal untuk dilakukan.
  • Saham, opsi, dan waran yang ditawarkan di bawah program insentif karyawan, yang biasanya datang dengan periode vesting wajib, semuanya bisa terkunci.
  • Saham yang diterbitkan dalam penawaran umum perdana sering kali dikunci oleh aturan yang bertujuan untuk mencegah orang dalam perusahaan mendapatkan keuntungan perdagangan yang tidak adil.

Memahami Locked In

Jika ada peningkatan nilai saham yang dimiliki oleh seorang individu, pemegang saham akan dikenakan pajak capital gain , dengan beberapa pengecualian. Untuk mengurangi beban pajak, investor dapat melindungi keuntungan ini di rekening pensiun. Individu dianggap terkunci karena jika sebagian dari investasi ini ditarik sebelum jatuh tempo, pemilik akan dikenakan pajak dengan tarif yang lebih tinggi daripada jika mereka menunggu.

Bagaimana Sekuritas Terkunci Dikeluarkan

Sekuritas yang terkunci dapat menggambarkan saham, opsi , dan waran yang ditawarkan kepada karyawan di bawah program insentif yang mendorong loyalitas perusahaan dan mendorong kinerja yang kuat. Banyak dari program ini wajib periode vesting di mana karyawan telah diberikan sekuritas tetapi mungkin belum melaksanakannya (artinya dikonversi menjadi uang tunai atau saham).

Biasanya, saham atau waran tersebut harus dimiliki selama beberapa tahun sebelum dapat digunakan. Mungkin ada fase periode terkunci ketika, pada interval yang ditentukan, saham berubah kepemilikan atau status pajak.

Bahkan setelah opsi atau waran telah diubah menjadi saham dan diberikan kepada seorang karyawan, mungkin ada periode kepemilikan lain sebelum dia dapat menjual saham tersebut. Dalam kasus seperti itu, karyawan biasanya menerima opsi pada harga pasar pada saat opsi diberikan, yang mungkin menunjukkan diskon besar pada harga pasar saat opsi tersebut dieksekusi. Bergantung pada kapan saham tersebut dijual, hasil penjualan mungkin akan dikenakan pajak dengan tarif yang lebih rendah dari yang diberlakukan pada awalnya.

Alasan Saham Terkunci

Ketika sebuah perusahaan meluncurkan penawaran umum perdana , atau menerbitkan sahamnya untuk pertama kali kepada masyarakat umum, mungkin ada ketentuan lock-in atas saham yang dipegang oleh pendiri, promotor, dan pendukung awal perusahaan lainnya. Ini untuk melarang orang-orang ini, sebagai orang dalam perusahaan , dari menjual atau mentransfer saham selama periode IPO, ketika mereka mungkin memiliki informasi perusahaan yang menguntungkan yang tidak dimiliki oleh investor luar. Periode ini mungkin berlangsung selama 90 hari atau bahkan beberapa tahun setelah IPO. Periode lock-in mengurangi kemungkinan manipulasi tersebut dengan membatasi perdagangan orang dalam.

Eksekutif dan manajemen senior mungkin juga diberi kompensasi dengan saham terkunci yang tidak dilepaskan untuk jangka waktu setelah mereka diberikan pada awalnya, untuk mendorong kinerja yang unggul.