Linkage.

Apa Linkage?

Kaitan adalah kemampuan untuk membeli sekuritas di satu American Depositary Receipts (ADRs), memungkinkan adanya keterkaitan, yang berarti bahwa investor dapat membeli saham perusahaan di valuta asing, seperti Bursa Efek Toronto, dan kemudian menjual saham tersebut di bursa domestik, seperti Bursa Efek New York.

Keterkaitan juga dapat merujuk pada hubungan antara lembaga keuangan formal dan informal. Hubungan ini memungkinkan layanan keuangan diberikan kepada mereka yang tertinggal atau jauh dari tempat-tempat yang mungkin tidak memiliki akses ke layanan keuangan penting, seperti pinjaman.

Memahami Linkage

Keterkaitan dapat berarti membeli sekuritas di satu bursa dan menjualnya di bursa lain. Namun, perlu diketahui bahwa keterkaitan tersebut berbeda dari konsep  pencatatan ganda  pada dua bursa.

ADR memungkinkan investor di seluruh dunia untuk membeli dan menjual saham perusahaan internasional besar. Karena harga sekuritas mungkin berbeda di berbagai bursa, investor mungkin mendapat untung dengan menjual saham dengan harga lebih tinggi di satu bursa daripada yang mereka beli di bursa lain, sehingga menciptakan peluang arbitrase .

Seringkali, ketika investor terlibat dalam hubungan, mereka sebenarnya mencari situasi arbitrase — mengambil untung dari perbedaan harga saham yang sama di bursa yang berbeda. Arbitrase umumnya mempromosikan persaingan yang sehat di antara berbagai bursa, dan jenis hubungan ini menjadi lebih mudah dengan munculnya bursa elektronik dan platform perdagangan . 

Penggunaan Praktis dari Hubungan

Tautan sering digunakan dalam ekonomi Bitcoin (BTC), di mana arbitrase memiliki fungsi penting. Dalam perdagangan BTC, pedagang individu, serta bot otomatis, secara aktif memindai perbedaan harga antara berbagai pertukaran Bitcoin, kemudian membeli dari satu bursa dan menjual ke bursa lain jika perbedaan harga menjadi cukup tinggi agar transaksi tersebut menguntungkan.

Keterkaitan juga dapat diterapkan pada situasi di luar pertukaran, seperti di ruang keuangan mikro. Di sini, “hubungan” antara lembaga jasa keuangan yang sudah mapan (atau formal) dan lembaga keuangan yang kurang mapan (atau informal) bergabung untuk memberikan layanan keuangan kepada mereka yang mungkin tidak memiliki kesempatan untuk menerimanya.

Lembaga keuangan formal memiliki infrastruktur, sistem, dan akses dana yang luas; mereka biasanya jauh dari pedesaan atau klien miskin, yang membuatnya sulit untuk mendapatkan informasi yang memadai, menjangkau klien ini, dan mengurangi risiko mereka sendiri.

Sebaliknya, lembaga keuangan informal beroperasi dekat dengan klien pedesaan, memiliki informasi yang baik dan kemampuan penegakan hukum; dan biasanya lebih fleksibel dan inovatif daripada lembaga formal. Namun, mereka tidak memiliki luas layanan yang sama atau kemampuan untuk menjangkau banyak klien.

Kekuatan yang satu melengkapi kelemahan yang lain, yang memungkinkan lembaga terkait menawarkan kesempatan kepada jutaan orang yang tidak terlayani untuk menerima layanan keuangan, seperti pinjaman, transfer, instrumen tabungan, dan lainnya, melalui hubungan yang terkait antara yang sudah mapan dan yang kurang mapan. lembaga keuangan.

Contoh Keterkaitan

Saham perusahaan ABC diperdagangkan pada $ 200 di New York Stock Exchange (NYSE) dan pada saat yang sama, dijual seharga $ 200,75 di Tokyo Stock Exchange (TSE). Seorang pedagang dapat membeli saham tersebut seharga $ 200 di NYSE dan kemudian menjualnya seharga $ 200,75 di TSE, mendapatkan keuntungan sebesar $ 0,75. Ini mungkin tampak seperti keuntungan kecil, tetapi jika pedagang melakukannya dengan, katakanlah, 2.000 saham, itu berarti keuntungan $ 1.500.

Pedagang dapat memanfaatkan peluang arbitrase ini hingga harga bertemu melalui pembelian dan penjualan saham, spesialis di bursa menyesuaikan harga mereka sehingga peluang terhapus, atau inventaris saham di NYSE habis.