Ensiklopedia keuangan

LIBOR Datar

Apa LIBOR Datar?

LIBOR flat adalah patokan suku bunga yang didasarkan pada London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR). Ini mengacu pada tingkat LIBOR tanpa tambahan spread yang ditambahkan. Untuk menyesuaikan risiko kredit dan faktor lainnya, bank dan lembaga lain menambahkan (atau mengurangi) sebaran ke patokan datar LIBOR saat menghitung tarif untuk membebankan berbagai peminjam atau tarif yang mereka bayarkan kepada deposan. LIBOR datar berarti suku bunga antar bank dasar tanpa penyesuaian ini. 

Poin Penting

  • LIBOR flat adalah patokan London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR) yang belum disesuaikan sebelum spread ditambahkan (atau dikurangkan) untuk menetapkan tarif untuk transaksi tertentu. 
  • Bank dan lembaga keuangan lainnya menggunakan LIBOR sebagai acuan untuk menetapkan suku bunga bagi peminjam, deposan, dan transaksi keuangan lainnya. 
  • Beberapa transaksi, seperti swap suku bunga, dapat menggunakan LIBOR flat sebagai tarif kontrak dasar atau tarif yang harus dibayar dalam kontinjensi tertentu. 

Memahami LIBOR Flat

LIBOR flat sering digunakan dalam pinjaman antar bank dan kontrak swap suku bunga. LIBOR flat mewakili salah satu suku bunga global terbaik yang tersedia untuk pinjaman jangka pendek di pasar saat ini. Sebagai suku bunga pinjaman universal, LIBOR juga digunakan oleh bank sebagai suku bunga dasar dimana tingkat spread yang dihasilkan risiko ditambahkan untuk pinjaman non-antar bank. Ini termasuk pinjaman bisnis, hipotek rumah, atau bunga yang dibayarkan pada rekening tabungan. Berdasarkan kelayakan kredit peminjam dan faktor lainnya, bank menetapkan suku bunga yang mereka bebankan (atau bayar) berdasarkan tingkat referensi (seperti LIBOR) plus atau minus penyesuaian apa pun. 

Referensi cepat

Intercontinental Exchange (ICE), otoritas yang bertanggung jawab atas LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR USD satu minggu dan dua bulan setelah 31 Desember 2021. Semua LIBOR lainnya akan dihentikan setelah 30 Juni 2023.

LIBOR

LIBOR adalah singkatan dari London Interbank Ditawarkan Rate. LIBOR adalah suku bunga penting yang diikuti dalam industri jasa keuangan. Ini umumnya merupakan ukuran suku bunga jangka pendek. Bank global terutama menggunakan LIBOR dalam pinjaman antar bank sebagai acuan suku bunga sentral. LIBOR satu tahun juga dapat digunakan sebagai proksi untuk suku bunga rekening tabungan yang membayar bunga tahunan.

LIBOR menawarkan tujuh jatuh tempo yang berbeda: semalam, satu minggu, dan satu, dua, tiga, enam, dan 12 bulan.  Dengan demikian, pembentukan kurva imbal hasil akan bervariasi dari kurva imbal hasil yang lebih panjang seperti kurva imbal hasil Treasury yang membentang dari jangka pendek hingga 20+ tahun.

Seperti imbal hasil US Treasury, tingkat LIBOR berubah setiap hari berdasarkan lingkungan pasar saat ini. Bank global juga akan sering menggunakan LIBOR dengan spread tambahan sebagai suku bunga dasar mereka untuk pinjaman komersial dan konsumen.

Karena skandal LIBOR, Intercontinental Exchange (ICE) telah menetapkan rencana untuk menghentikan publikasi LIBOR.ICE telah menetapkan tanggal tentatif 31 Desember 2021 untuk menghentikan publikasi LIBOR USD satu minggu dan dua bulan, dan 30 Juni 2023, untuk semua LIBOR lainnya. Otoritas Perilaku Keuangan Inggris(FCA) dan regulator lainnya telah menyarankan pengguna akhir untuk beralih dari penggunaan LIBOR pada tahun 2022.

LIBOR dan Swap

LIBOR dan LIBOR flat juga biasa digunakan di pasar swap suku bunga yang banyak digunakan oleh lembaga perbankan. Swap suku bunga dibangun dengan komponen suku bunga tetap dan mengambang. Pihak lawan dalam swap suku bunga akan mengambil posisi suku bunga tetap atau mengambang berdasarkan eksposur neraca dan prospek tingkat suku bunga.

LIBOR flat terdiri dari tingkat LIBOR yang ditentukan tanpa spread tambahan. Dalam contoh swap suku bunga sederhana, LIBOR flat dapat berfungsi sebagai suku bunga dasar. Pembayar suku bunga tetap dapat mengontrak untuk membayar bunga pada tingkat LIBOR yang dikutip pada saat transaksi dimulai. Hal ini akan memungkinkan rekanan suku bunga tetap untuk membayar suku bunga LIBOR tetap di seluruh kontrak.

Pihak lawan dengan suku bunga mengambang dapat setuju untuk membayar LIBOR secara tetap selama masa kontrak. Ini berarti counterparty suku bunga mengambang membayar suku bunga LIBOR pasar pada setiap pembayaran interval yang diperlukan tanpa spread tambahan. Dalam skenario ini, pihak lawan suku bunga mengambang akan diuntungkan jika LIBOR turun sedangkan pihak lawan suku bunga tetap akan mendapat manfaat jika LIBOR meningkat.