Ensiklopedia keuangan

Lehman Formula.

Apa Lehman Formula?

Formula Lehman merupakan formula kompensasi yang dikembangkan oleh Lehman Brothers untuk menentukan komisi pada investment banking atau jasa perantara bisnis lainnya. Lehman Brothers mengembangkan Formula Lehman, juga dikenal sebagai Formula Skala Lehman, pada 1960-an sambil meningkatkan modal untuk klien korporat .

Poin Penting

  • Lehman Brothers mengembangkan formula Lehman untuk menentukan komisi yang harus diterima bank investasi untuk mengatur transaksi klien. orang
  • Bank investasi besar bekerja dengan perusahaan untuk meningkatkan modal, seringkali melalui penawaran umum perdana (IPO), merger atau akuisisi, atau melalui spin-off.
  • Untuk layanan mereka, bank investasi dapat mengenakan biaya tetap untuk setiap transaksi, mendapatkan komisi berdasarkan jumlah dolar dari transaksi tersebut, atau kombinasi keduanya.
  • Rumus Lehman menyusun biaya perbankan investasi berdasarkan persentase dari jumlah transaksi berdasarkan serangkaian biaya berjenjang.

Memahami Formula Lehman

Sebagai penyedia layanan perbankan investasi global, Lehman Brothers membutuhkan cara untuk menyampaikan secara jelas kepada calon kliennya biaya yang akan mereka kenakan untuk layanan mereka. Keuntungan dari rumus Lehman adalah mudah dipahami dan mudah bagi klien untuk segera mendapatkan perkiraan kasar tentang berapa banyak biaya yang mungkin ditanggung oleh transaksi mereka. Tidak jarang perusahaan perbankan investasi besar membantu klien dengan transaksi bernilai ratusan juta atau miliaran dolar. Rumus Lehman menyusun biaya perbankan investasi berdasarkan persentase dari jumlah transaksi dengan serangkaian biaya berjenjang.

Bagaimana Bank Investasi Mendapatkan Biaya Mereka

Bank investasi bekerja dengan perusahaan, pemerintah, dan agensi untuk mengumpulkan uang dengan menerbitkan sekuritas. Bank investasi dapat membantu perusahaan yang tidak pernah menerbitkan saham untuk berhasil menyelesaikan penawaran umum perdana (IPO). Layanan khas lainnya yang diberikan bankir investasi termasuk menawarkan nasihat merger dan akuisisi (M&A), mengembangkan strategi reorganisasi, atau membantu perusahaan melalui spin – off .

penjaminan emisi. Bank kemungkinan akan membeli saham di IPO dan kemudian menjual saham tersebut kepada investor. Perbedaan antara bank membeli saham IPO dan apa yang mereka peroleh dengan menjualnya kepada investor adalah keuntungan bank.

Referensi cepat

Beberapa bank investasi yang menjamin IPO melakukan risiko bahwa mereka tidak akan dapat menjual saham IPO dengan harga yang lebih tinggi kepada investor, sehingga kehilangan uang dalam perdagangan.

Contoh Formula Lehman

Struktur asli Formula Lehman adalah tangga 5-4-3-2-1, sebagai berikut:

  • 5% dari $ 1 juta pertama yang terlibat dalam transaksi
  • 4% dari $ 1 juta kedua
  • 3% dari $ 1 juta ketiga
  • 2% dari $ 1 juta keempat
  • 1% dari semuanya setelahnya (di atas $ 4 juta)

Saat ini, karena inflasi, bankir investasi sering mencari kelipatan Formula Lehman asli, seperti Formula Lehman ganda:

  • 10% dari $ 1 juta pertama yang terlibat dalam transaksi
  • 8% dari $ 1 juta kedua
  • 6% dari $ 1 juta ketiga
  • 4% dari $ 1 juta keempat
  • 2% dari semuanya setelahnya (di atas $ 4 juta)

Sejarah Singkat Lehman Brothers

Lehman Brothers sebelumnya dianggap sebagai salah satu pemain utama dalam industri perbankan dan jasa keuangan global. Namun, pada 15 September 2008, perusahaan tersebut menyatakan kebangkrutan , sebagian besar karena eksposurnya terhadap subprime mortgages. Lehman Brothers juga memiliki reputasi short selling di pasar.

Subprime mortgage adalah jenis hipotek yang biasanya diterbitkan oleh lembaga pemberi pinjaman kepada peminjam dengan peringkat kredit yang relatif buruk. Para peminjam ini umumnya tidak akan menerima hipotek konvensional karena risiko gagal bayar mereka yang lebih besar dari rata-rata. Karena risiko ini, pemberi pinjaman sering kali akan mengenakan suku bunga yang lebih tinggi pada subprime mortgages.

Pemberi pinjaman mulai menerbitkan pinjaman NINJA — selangkah lebih jauh dari hipotek subprime — kepada orang-orang yang tidak memiliki pendapatan, pekerjaan, dan aset. Banyak penerbit juga tidak meminta uang muka untuk hipotek ini. Ketika pasar perumahan mulai menurun, banyak peminjam menemukan nilai rumah mereka lebih rendah daripada hipotek yang mereka miliki. Suku bunga yang terkait dengan pinjaman ini (disebut ” suku bunga penggoda “) adalah variabel, artinya mulai rendah dan membengkak dari waktu ke waktu, sehingga sangat sulit bagi peminjam untuk membayar pokok hipotek. Struktur pinjaman ini mengakibatkan efek domino dari default .

Kebangkrutan Lehman Brothers adalah salah satu pengajuan kebangkrutan terbesar dalam sejarah AS. Meskipun pasar saham sedikit menurun sebelum peristiwa ini, kebangkrutan Lehman, ditambah dengan jatuhnya Bear Stearns sebelumnya , secara signifikan menekan indeks utama AS pada akhir September dan awal Oktober 2008. Setelah jatuhnya Lehman Brothers , publik menjadi lebih tahu tentang krisis kredit yang akan datang dan resesi di akhir tahun 2000-an.