Memimpin penjamin emisi.
Apa Memimpin penjamin emisi?
Istilah penjamin emisi mengacu pada bank investasi atau organisasi keuangan lain yang memiliki arahan utama untuk menyelenggarakan penawaran umum saham perdana (IPO) atau penawaran sekunder untuk perusahaan publik.
Penjamin emisi utama biasanya bekerja dengan bank investasi lain untuk membentuk sindikat penjamin emisi dan bertanggung jawab untuk menilai kondisi keuangan dan pasar perusahaan saat ini untuk sampai pada nilai awal dan jumlah saham yang akan dijual.
Poin Penting
- Penjamin emisi utama adalah bank investasi atau organisasi keuangan lain yang memiliki arahan utama untuk menyelenggarakan penawaran sekuritas bagi perusahaan publik.
- Perusahaan ini bekerja sama dengan bank investasi lain untuk membentuk sindikat penjamin emisi.
- Penjamin emisi utama bertanggung jawab untuk menilai kondisi keuangan dan pasar perusahaan saat ini untuk sampai pada nilai awal dan jumlah saham yang akan dijual.
Bagaimana Lead Underwriters Bekerja
Penjamin emisi menilai dan mengevaluasi risiko. Mereka biasanya ditemukan bekerja di industri asuransi dan hipotek, bersama dengan pasar investor .
Beberapa perusahaan mungkin membutuhkan lebih dari satu penjamin emisi ketika penawaran terlalu besar untuk ditangani. Perusahaan penjamin emisi utama, disebut sebagai penjamin emisi utama, mengumpulkan sekelompok penjamin emisi. Grup ini disebut sindikat penjamin emisi — grup sementara yang bekerja sama untuk membantu menghadirkan penawaran perusahaan ke pasar.
Penjamin emisi utama memiliki serangkaian tanggung jawab termasuk mengisi prospektus yang diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC). Setelah dokumen diajukan, penjamin emisi utama kemudian dapat mengambil langkah awal yang mengarah pada penawaran yang sebenarnya. Ini termasuk mengembangkan roadshow, yang memungkinkan personel kunci perusahaan untuk mengadakan presentasi tentang perusahaan dan penawaran yang akan datang untuk membangkitkan minat publik.
Referensi cepat
Bank investasi yang kuat lebih cenderung dikaitkan dengan IPO yang memenuhi syarat, jadi teliti penjamin emisi jika Anda ingin berinvestasi dalam penawaran baru.
Menentukan harga penawaran akhir adalah salah satu tanggung jawab utama penjamin emisi, yang dilakukan bersama dengan penerbit. Hal ini dilakukan dengan menentukan besarnya dana yang diperoleh dan menentukan seberapa mudah investor akan membeli sekuritas tersebut.
Setelah harga ditentukan dan SEC membuat pernyataan pendaftaran efektif, penjamin emisi memanggil pelanggan untuk mengonfirmasi pesanan mereka. Jika permintaan sangat tinggi, penerbit saham dapat mengizinkan penjamin emisi utama untuk membuat penjatahan saham yang berlebihan. Kedua belah pihak dapat memutuskan untuk menaikkan harga dan mengonfirmasi ulang penjualan dengan pelanggan. Ini disebut opsi greenshoe .
Pertimbangan Khusus
Menjadi penjamin emisi utama untuk sebuah penawaran saham — terutama untuk IPO — dapat menghasilkan bayaran yang besar jika pasar menunjukkan permintaan yang tinggi untuk saham-saham ini. Mereka membawa komisi penjualan yang lumayan — sebanyak 6% hingga 8% —untuk sindikat, dengan mayoritas saham dipegang oleh penjamin emisi utama. Komisi ini dapat meningkat ketika opsi greenshoe ditawarkan. Itu karena permintaan yang sangat besar yang dibawa oleh beberapa persembahan.
Tetapi ada risiko substansial yang terlibat dalam penawaran saham penjaminan emisi. Perusahaan mana pun bisa anjlok di pasar terbuka begitu pendapatan perusahaan , tetapi kondisi pasar secara keseluruhan umumnya menentukan jumlah relatif keuntungan yang dapat diperoleh bank investasi.
Dalam fase perbesaran pasar pada akhir 1990-an, bank investasi menghasilkan banyak uang karena investor yang bersemangat melahap saham baru yang masuk ke pasar, dan memperdagangkannya jauh lebih tinggi sekali di bursa. Namun, ketika pasar runtuh pada akhir tahun 2000, komunitas penjamin emisi beralih ke mode hibernasi, bahkan menyarankan perusahaan swasta terbaik untuk menunggu badai sebelum go public .