Hukum satu harga
Apa Hukum satu harga?
Hukum satu harga adalah konsep ekonomi yang menyatakan bahwa harga aset atau komoditas yang identik akan memiliki harga yang sama secara global, di mana pun lokasinya, ketika faktor-faktor tertentu dipertimbangkan.
Hukum satu harga memperhitungkan pasar tanpa gesekan, di mana tidak ada biaya transaksi, biaya transportasi, atau batasan hukum, nilai tukar mata uang sama, dan tidak ada manipulasi harga oleh pembeli atau penjual. Hukum satu harga ada karena perbedaan antara harga aset di lokasi yang berbeda pada akhirnya akan dihapuskan karena adanya peluang arbitrase .
Peluang arbitrase akan tercapai di mana seorang pedagang akan membeli aset di pasar yang tersedia dengan harga yang lebih rendah dan kemudian menjualnya di pasar yang tersedia dengan harga yang lebih tinggi. Seiring waktu, kekuatan ekuilibrium pasar akan menyelaraskan harga aset.
Poin Penting
- Hukum satu harga menyatakan bahwa jika tidak ada gesekan antara pasar global, harga aset apa pun akan sama.
- Hukum satu harga dicapai dengan menghilangkan perbedaan harga melalui peluang arbitrase antar pasar.
- Kekuatan keseimbangan pasar pada akhirnya akan menyatukan harga aset.
Memahami Hukum Satu Harga
Hukum satu harga adalah dasar dari keseimbangan daya beli. Paritas daya beli menyatakan bahwa nilai dua mata uang sama ketika sekeranjang barang yang identik dihargai sama di kedua negara. Ini memastikan bahwa pembeli memiliki daya beli yang sama di seluruh pasar global.
Pada kenyataannya, paritas daya beli sulit dicapai, karena berbagai biaya dalam perdagangan dan ketidakmampuan untuk mengakses pasar bagi sebagian individu.
Rumus paritas daya beli berguna karena dapat diterapkan untuk membandingkan harga di seluruh pasar yang memperdagangkan mata uang yang berbeda. Karena nilai tukar dapat sering berubah, rumusnya dapat dihitung ulang secara teratur untuk mengidentifikasi kesalahan harga di berbagai pasar internasional.
Contoh Hukum Satu Harga
Jika harga barang atau sekuritas ekonomi tidak konsisten di dua pasar bebas yang berbeda setelah mempertimbangkan pengaruh nilai tukar mata uang, maka untuk mendapatkan keuntungan, seorang arbitrase akan membeli aset di pasar yang lebih murah dan menjualnya di pasar di mana harga berada. lebih tinggi. Ketika hukum satu harga berlaku, keuntungan arbitrase seperti ini akan bertahan sampai harga bertemu di pasar.
Misalnya, jika sekuritas tertentu tersedia seharga $ 10 di Pasar A tetapi dijual dengan harga yang setara dengan $ 20 di Pasar B, investor dapat membeli sekuritas di Pasar A dan segera menjualnya seharga $ 20 di Pasar B, mendapatkan keuntungan $ 10 tanpa risiko nyata atau pergeseran pasar.
Karena sekuritas dari Pasar A dijual di Pasar B, harga di kedua pasar harus berubah sesuai dengan perubahan penawaran dan permintaan, semuanya sama. Meningkatnya permintaan untuk sekuritas ini di Pasar A, yang relatif lebih murah, akan meningkatkan harganya di sana.
Sebaliknya, peningkatan pasokan di Pasar B, di mana sekuritas dijual untuk mendapatkan keuntungan oleh arbitrase, harus menyebabkan penurunan harga di sana. Seiring waktu, hal ini akan mengarah pada penyeimbangan harga sekuritas di dua pasar, mengembalikannya ke negara yang disarankan oleh undang-undang satu harga.
Pelanggaran Law of One Price
Dalam dunia nyata, asumsi yang dibangun dalam hukum satu harga sering kali tidak berlaku, dan perbedaan harga yang terus-menerus untuk berbagai jenis barang dan aset dapat dengan mudah diamati.
Biaya transportasi
Ketika berurusan dengan komoditas, atau barang fisik apa pun, biaya untuk mengangkutnya harus dimasukkan, yang mengakibatkan harga yang berbeda ketika komoditas dari dua lokasi yang berbeda diperiksa.
Jika selisih biaya transportasi tidak memperhitungkan selisih harga komoditas antar daerah, hal itu bisa menjadi pertanda adanya kekurangan atau kelebihan di suatu daerah. Ini berlaku untuk barang apa pun yang harus diangkut secara fisik dari satu lokasi geografis ke lokasi lain daripada hanya ditransfer dalam hak milik dari satu pemilik ke pemilik lainnya. Ini juga berlaku untuk upah untuk pekerjaan apa pun di mana pekerja harus hadir secara fisik di tempat kerja untuk melakukan pekerjaan itu.
Biaya transaksi
Karena biaya transaksi ada dan dapat bervariasi di berbagai pasar dan wilayah geografis, harga untuk barang yang sama juga dapat berbeda di antara pasar. Jika biaya transaksi, seperti biaya untuk menemukan rekanan perdagangan yang sesuai atau biaya untuk menegosiasikan dan menegakkan kontrak, lebih tinggi, harga barang akan cenderung lebih tinggi di sana daripada di pasar lain dengan biaya transaksi yang lebih rendah.
Batasan Hukum
Hambatan hukum untuk perdagangan, seperti tarif , kontrol modal , atau dalam kasus upah, pembatasan imigrasi, dapat menyebabkan perbedaan harga yang terus-menerus daripada satu harga. Ini akan memiliki efek yang serupa dengan biaya transportasi dan transaksi, dan bahkan dapat dianggap sebagai jenis biaya transaksi. Misalnya, jika suatu negara memberlakukan tarif impor karet, maka harga karet dalam negeri akan cenderung lebih tinggi dari harga dunia.
Struktur pasar
Karena jumlah pembeli dan penjual (dan kemampuan pembeli dan penjual untuk memasuki pasar) dapat bervariasi antar pasar, konsentrasi pasar dan kemampuan pembeli dan penjual untuk menetapkan harga juga dapat bervariasi.
Penjual yang menikmati tingkat kekuatan pasar yang tinggi karena skala ekonomi alami di pasar tertentu mungkin bertindak seperti penentu harga monopoli dan menetapkan harga yang lebih tinggi. Hal ini dapat menyebabkan harga yang berbeda untuk barang yang sama di pasar yang berbeda bahkan untuk barang yang dapat dengan mudah diangkut.