Hari perdagangan terakhir dan contoh
Apa Hari perdagangan terakhir dan contoh?
Hari perdagangan terakhir adalah hari terakhir di mana kontrak berjangka, atau turunan lainnya dengan tanggal kedaluwarsa, dapat diperdagangkan atau ditutup sebelum pengiriman aset dasar atau penyelesaian tunai harus terjadi. Pada akhir hari perdagangan terakhir, pemegang kontrak harus siap menerima penyerahan komoditas atau membayar tunai jika posisi tidak ditutup. Konsep yang sama berlaku untuk kontrak opsi. Hari perdagangan terakhir adalah kesempatan terakhir untuk menutup posisi, jika tidak, underlying akan dikirimkan jika berlaku. Jika opsi tidak berharga, maka tidak perlu ditutup, itu hanya akan kedaluwarsa.
Poin Penting
- Hari perdagangan terakhir adalah hari terakhir perdagangan kontrak derivatif. Biasanya hari perdagangan terakhir adalah hari sebelum tanggal kedaluwarsa.
- Tanggal kedaluwarsa disediakan dalam spesifikasi kontrak untuk kontrak derivatif tertentu. Spesifikasi kontrak dapat ditemukan di situs web bursa.
- Kontrak berjangka yang tidak ditutup pada hari perdagangan terakhir akan tunduk pada pengiriman dan atau penyelesaian tunai.
- Kontrak opsi yang tidak ditutup pada hari perdagangan terakhir akan diminta untuk menyediakan atau menerima pengiriman aset yang mendasarinya. Kontrak yang tidak berharga tidak perlu ditutup.
Memahami Hari Perdagangan Terakhir
Hari perdagangan terakhir adalah hari sebelum derivatif berakhir. Pada tanggal kadaluwarsa, derivatif tidak lagi dapat diperdagangkan dan proses penyelesaian dimulai. Asumsikan tanggal kedaluwarsa pada kontrak opsi adalah Jumat, 22 Maret. Perdagangan terakhir adalah Kamis, 21 Maret.
Hari perdagangan terakhir adalah hari terakhir kontrak berjangka dapat diperdagangkan atau ditutup. Setiap kontrak yang beredar pada akhir hari perdagangan hari terakhir harus diselesaikan dengan pengiriman aset fisik yang mendasari, pertukaran instrumen keuangan, atau dengan menyetujui penyelesaian moneter. Perjanjian spesifik yang mencakup hasil potensial ini terkandung dalam spesifikasi kontrak berjangka dan bervariasi antar sekuritas .
Secara umum, sebagian besar kontrak berjangka menghasilkan pertukaran instrumen keuangan atau penyelesaian tunai daripada pengiriman komoditas fisik karena sebagian besar pelaku pasar melakukan lindung nilai atau berspekulasi.
Hari perdagangan terakhir untuk sebuah opsi adalah sehari sebelum tanggal kedaluwarsa. Pemegang opsi pada tanggal kadaluwarsa akan diminta untuk mengirimkan atau menerima yang mendasarinya, jika berlaku. Opsi yang tidak berharga akan kedaluwarsa dan tidak perlu ditutup.
Jika pembeli opsi memegang posisi yang ada dalam uang , mereka akan menerima saham dan diminta untuk menempatkan modal dan / atau margin untuk membeli / menjual saham tersebut. Penjual opsi harus menyediakan saham tersebut.
Untuk beberapa kontrak derivatif, perdagangan diperbolehkan pada tanggal kedaluwarsa hingga waktu tertentu dalam sehari. Dalam hal ini, hari perdagangan terakhir adalah hari kedaluwarsa.
Informasi Hari Perdagangan Terakhir
Pedagang dapat menemukan tanggal kedaluwarsa dalam kontrak derivatif mereka atau dengan melihat berbagai situs web pertukaran untuk detail penyelesaian perdagangan standar. Bursa akan memiliki halaman web yang mencantumkan semua kontrak berjangka dan opsi serta tanggal dan waktu penyelesaiannya.
Beberapa bursa berjangka dan opsi paling populer di Amerika Utara meliputi:
- CME Group
- Pertukaran Antarbenua
- Bursa Montreal
- Chicago Board Options Exchange
Hari perdagangan terakhir penting untuk diperhatikan oleh investor karena memungkinkan mereka untuk menutup kontrak sebelum kedaluwarsa. Kontrak berjangka juga memiliki beberapa hari pemberitahuan yang memberi investor rincian tentang penyelesaian yang akan datang. Hari pemberitahuan dapat bervariasi berdasarkan kontrak dengan hari pemberitahuan pertama sering kali tiga hingga lima hari sebelum hari perdagangan terakhir.
Jika posisi kontrak investor tidak ditutup sebelum hari perdagangan terakhir, maka mereka diharapkan untuk melanjutkan pengiriman. Selanjutnya, mereka akan menerima pemberitahuan pengiriman dan diminta untuk mengatur pengiriman akhir dari aset yang mendasarinya.
Contoh Hari Perdagangan Terakhir dalam Kontrak Berjangka
Misalkan pedagang berjangka spekulatif membeli kontrak berjangka emas dengan tanggal kedaluwarsa 27 Agustus 2020, yang memiliki hari perdagangan terakhir pada 26 Agustus 2020. Jika pedagang tidak menjual kontrak pada akhir hari pada bulan Agustus 26, kontrak harus diselesaikan dengan penyerahan aset yang mendasarinya. Sebagian besar kontrak juga mencakup opsi penyelesaian tunai yang membebaskan kedua pihak dari pertukaran fisik aset yang mendasarinya.
Di sisi lain, misalkan sebuah perusahaan produksi makanan membeli kontrak berjangka jus jeruk dengan tanggal kedaluwarsa 13 Juli 2020. Mereka dapat memilih untuk menerima pengiriman jus jeruk secara fisik karena mereka dapat mengemasnya dan menjualnya ke pelanggan atau toko. Setelah kedaluwarsa, perusahaan produksi akan menerima pemberitahuan pengiriman dan diminta untuk mengatur penerimaan jus jeruk. Jika mereka tidak ingin melakukan pengiriman fisik, maka mereka harus menutup posisi pada hari perdagangan terakhir, yaitu 12 Juli 2020.