Opsi knock-in
Apa Opsi knock-in?
Opsi knock-in adalah kontrak opsi laten yang mulai berfungsi sebagai opsi normal (“knock in”) hanya setelah level harga tertentu tercapai sebelum kedaluwarsa. Knock-in adalah jenis opsi penghalang yang diklasifikasikan sebagai down-and-in atau up-and-in. Opsi penghalang adalah jenis kontrak di mana pembayarannya tergantung pada harga sekuritas yang mendasarinya dan apakah itu mencapai harga tertentu dalam periode tertentu.
Poin Penting
- Opsi knock-in adalah jenis opsi penghalang yang dipicu hanya setelah harga aset dasar mencapai penghalang tertentu yang ditentukan.
- Ada dua jenis opsi knock-in: down-and-in dan up-and-in. Pada yang pertama, opsi dipicu hanya jika harga aset yang mendasari turun di bawah level tertentu. Jenis opsi terakhir dipicu hanya setelah harga aset acuan naik ke tingkat tertentu.
Memahami Opsi Knock-In
Opsi knock-in adalah salah satu dari dua jenis opsi penghalang utama, dengan tipe lainnya adalah opsi knock-out .
Opsi knock-in adalah jenis kontrak yang bukan merupakan opsi sampai harga tertentu terpenuhi. Jadi jika harga tidak pernah tercapai, maka kontrak seolah-olah tidak pernah ada. Namun, jika aset yang mendasari mencapai penghalang tertentu, opsi knock-in muncul. Perbedaan antara opsi knock-in dan knock-out adalah bahwa opsi knock-in muncul hanya ketika keamanan yang mendasarinya mencapai penghalang, sementara opsi knock-out tidak ada lagi ketika keamanan yang mendasarinya mencapai penghalang.
Opsi penghalang biasanya memiliki premi yang lebih murah daripada opsi vanili tradisional, terutama karena penghalang meningkatkan kemungkinan opsi kedaluwarsa tidak berharga. Seorang pedagang dapat memilih opsi penghalang yang lebih murah (relatif terhadap vanilla yang sebanding) jika mereka merasa kemungkinan besar yang mendasarinya akan mencapai penghalang.
Opsi Knock-In Down-and-In
Asumsikan seorang investor membeli opsi jual turun-dan-masuk dengan harga penghalang $ 90 dan harga kesepakatan $ 100. Keamanan yang mendasarinya adalah diperdagangkan pada $ 110, dan opsi berakhir dalam tiga bulan. Jika harga sekuritas yang mendasarinya mencapai $ 90, opsi muncul dan menjadi opsi vanilla dengan harga kesepakatan $ 100. Setelah itu, pemegang opsi memiliki hak untuk menjual aset dasar pada harga kesepakatan $ 100, meskipun diperdagangkan di bawah $ 90. Hak inilah yang memberikan nilai opsi.
Opsi jual tetap aktif hingga tanggal kedaluwarsa, bahkan jika sekuritas yang mendasarinya pulih kembali di atas $ 90. Namun, jika aset yang mendasari tidak jatuh di bawah harga penghalang selama umur kontrak, opsi turun dan masuk kedaluwarsa tidak berharga. Hanya karena penghalang tercapai tidak menjamin keuntungan pada perdagangan karena yang mendasarinya harus tetap di bawah $ 100 (setelah memicu penghalang) agar opsi memiliki nilai.
Opsi Knock-In Up-and-In
Berlawanan dengan opsi turun-dan-masuk, opsi naik-dan-masuk muncul hanya jika yang mendasarinya mencapai harga penghalang yang berada di atas harga pokok saat ini. Misalnya, asumsikan seorang pedagang membeli opsi panggilan naik dan masuk satu bulan pada aset yang mendasarinya saat diperdagangkan dengan harga $ 40 per saham. Kontrak opsi panggilan naik dan masuk memiliki harga kesepakatan $ 50 dan penghalang $ 55. Jika aset yang mendasarinya tidak mencapai $ 55 selama umur kontrak opsi, maka aset tersebut akan kedaluwarsa tanpa nilai. Namun, jika aset dasar naik menjadi $ 55 atau lebih, opsi panggilan akan muncul dan pedagang akan mendapatkan uang .