John Bogle

Apa John Bogle?

John Bogle adalah pendiri investasi indeks. Biasa disebut sebagai “Jack”, Bogle merevolusi dunia reksa dana dengan membuat investasi indeks, yang memungkinkan investor membeli reksa dana yang melacak pasar yang lebih luas. Dia melakukan ini dengan maksud keseluruhan untuk membuat investasi lebih mudah dan dengan biaya rendah untuk investor rata-rata.

Dia meninggal pada 16 Januari 2019, pada usia 89 tahun.

Memahami John Bogle

John Bogle kuliah di Universitas Princeton di mana dia mempelajari reksa dana. Pada awal karirnya, dia bekerja untuk Wellington Management sebelum mendirikan perusahaan reksa dana sendiri, Vanguard Group, pada tahun 1975.

Dengan Vanguard, Bogle menggunakan struktur kepemilikan baru di mana pemegang saham reksa dana menjadi pemilik sebagian dari dana yang mereka investasikan. Dana itu sendiri memiliki perusahaan investasi, membuat investor dana menjadi pemilik tidak langsung dari perusahaan itu sendiri. Struktur ini memungkinkan perusahaan untuk memasukkan keuntungan apapun ke dalam struktur operasinya, mengurangi biaya investasi untuk investor dana.

Pada tahun 1976, Bogle memperkenalkan dana Vanguard 500, yang melacak pengembalian S&P 500 dan menandai dana indeks pertama yang dipasarkan ke investor ritel. Struktur unik Bogle untuk Vanguard juga membuatnya cocok secara alami untuk penyediaan reksa dana tanpa beban, yang tidak membebankan komisi atas pembelian investasi.

Ketika dana Vanguard 500 diluncurkan pada iterasi awal, dana tersebut hanya mengumpulkan $ 11 juta dalam penjaminan emisi pertamanya pada tahun 1976. Per 31 Oktober 2020, dana tersebut mengelola aset sebesar $ 557 miliar.1

Bogle pensiun sebagai CEO dan ketua Vanguard pada 1999 dan menulis “Akal Sehat tentang Reksa Dana: Imperatif Baru bagi Investor Cerdas” pada tahun yang sama, yang sejak itu menjadi klasik bagi investor di seluruh dunia.

John Bogle dan Investasi Pasif

John Bogle memberikan kontribusi yang signifikan terhadap popularitas investasi indeks, di mana reksa dana mengelola campuran investasi yang melacak indeks pasar utama. Filosofi Bogle bahwa investor rata-rata akan merasa sulit atau tidak mungkin untuk mengalahkan pasar dari waktu ke waktu membuatnya memprioritaskan cara untuk mengurangi biaya yang terkait dengan investasi di reksa dana. Misalnya, Bogle berfokus pada dana tanpa muat yang menampilkan perputaran rendah dan strategi investasi sederhana.

Filosofi di balik investasi pasif umumnya bertumpu pada gagasan bahwa biaya yang terkait dengan mengejar pengembalian pasar yang tinggi membatalkan sebagian besar atau semua keuntungan yang akan dicapai investor dengan strategi pasif yang bergantung pada dana dengan perputaran yang lebih rendah, biaya manajemen, dan rasio pengeluaran. .

Investasi pasif berbeda dengan investasi aktif , yang mengharuskan manajer untuk mengambil peran yang lebih langsung dengan tujuan mengungguli pasar.

Dana indeks cocok dengan model ini karena mereka mendasarkan kepemilikannya pada sekuritas yang terdaftar pada indeks tertentu. Investor yang membeli saham dalam reksa dana indeks mendapatkan keuntungan dari keragaman yang diwakili oleh semua sekuritas dalam sebuah indeks.

Ini melindungi dari risiko bahwa perusahaan tertentu akan menurunkan kinerja dana secara keseluruhan. Dana indeks juga kurang lebih berjalan sendiri, karena manajer hanya perlu memastikan kepemilikan mereka sesuai dengan indeks yang mereka ikuti. Ini membuat biaya lebih rendah untuk dana indeks daripada dana dengan perdagangan yang lebih aktif.

Akhirnya, karena dana indeks membutuhkan lebih sedikit perdagangan untuk mempertahankan portofolionya daripada dana dengan skema manajemen yang lebih aktif, dana indeks cenderung menghasilkan pengembalian pajak yang lebih efisien daripada jenis dana lainnya.