Isu

Apa Isu?

Masalah adalah salah satu proses penawaran sekuritas untuk mengumpulkan dana dari investor. Perusahaan dapat menerbitkan obligasi atau saham kepada investor sebagai metode pembiayaan bisnis.

Istilah “penerbitan” juga mengacu pada serangkaian saham atau obligasi yang telah ditawarkan kepada publik dan biasanya berkaitan dengan seperangkat instrumen yang dirilis dalam satu penawaran.

Memahami Masalah

Penerbitan sekuritas bisa dalam berbagai bentuk. Perusahaan mungkin memiliki masalah baru, di mana mereka merilis sekuritas untuk pertama kalinya, atau masalah berpengalaman , di mana perusahaan mapan menawarkan saham tambahan. Secara umum, suatu masalah cenderung mengacu pada penawaran tertentu. Misalnya, jika sebuah perusahaan menjual sekelompok obligasi bertenor 10 tahun kepada publik, rangkaian obligasi tersebut akan disebut sebagai penerbitan tunggal.

Jika perusahaan membutuhkan modal untuk bertahan dalam bisnis, ia memiliki opsi untuk mengamankan pendanaan melalui penjualan saham atau penerbitan obligasi. Dalam penawaran saham sekunder , dewan direksi (BOD) memberikan suara untuk menerbitkan lebih banyak saham dan meningkatkan jumlah saham yang tersedia di pasar untuk diperdagangkan. Hasil penjualan saham tambahan ke publik langsung masuk ke perusahaan.

Demikian pula, jika bisnis ingin memindahkan utang yang ada dan membuat utang baru pada saat yang sama, mungkin memutuskan untuk menerbitkan obligasi. Perusahaan meminjam uang dari investor dan membayarnya kembali dengan bunga. Bunga adalah biaya yang dapat dikurangkan dari pajak yang mengurangi biaya pinjaman perusahaan.

Faktor Penerbitan Saham atau Obligasi

Perusahaan perlu mempertimbangkan tujuan bisnis ketika memutuskan apakah akan menjual saham atau menerbitkan obligasi. Menerbitkan saham atau obligasi untuk meningkatkan modal untuk proyek-proyek untuk mengubah struktur modal perusahaan yang terdiri dari hutang dan ekuitas. Seberapa berbobot struktur perusahaan baik dalam hutang atau modal menentukan biaya modal untuk perusahaan. Biaya penerbitan hutang adalah tingkat bunga yang harus dibayar perusahaan penerbit secara berkala kepada investor dan pemberi pinjaman. Biaya penerbitan ekuitas adalah pembayaran dividen. Menemukan keseimbangan yang baik antara kedua jenis sekuritas dapat membantu perusahaan menghindari pembayaran biaya modal yang tinggi.

Uang dari investasi ekuitas tidak perlu dibayar kembali, dan dividen yang terkait dengan saham juga tidak perlu dibayarkan seperti bunga dengan obligasi. Karena setiap masalah saham mengubah kepemilikan investor di perusahaan, ada batasan berapa banyak saham yang dapat diterbitkan perusahaan karena dilusi menjadi masalah.

Namun, korporasi dapat menerbitkan obligasi selama investor bersedia bertindak sebagai pemberi pinjaman. Karena perusahaan dapat membayar pemegang obligasi dengan tingkat bunga yang lebih rendah dan mempertahankan kendali yang lebih besar atas pendanaan, menerbitkan obligasi lebih murah daripada meminjam dari bank. Obligasi tidak mengubah kepemilikan atau operasi perusahaan yang dimiliki sementara menjual saham. Pencatatan lebih sederhana dengan pemegang obligasi, karena semua obligasi dengan penerbitan yang sama mendapatkan tingkat bunga yang sama dan memiliki tanggal jatuh tempo yang sama. Penawaran obligasi juga lebih fleksibel dibandingkan dengan penerbitan saham.

Penjaminan Emisi Saham dan Obligasi

Perusahaan yang menerbitkan saham dan obligasi dapat menggunakan bank investasi untuk memfasilitasi proses tersebut. Misalnya, jika perusahaan memutuskan untuk menjual obligasi, bank investasi menentukan nilai dan risiko korporasi, kemudian menentukan harga, dan akhirnya menjamin dan menjual obligasi kepada publik. Bank investasi juga dapat menjamin saham atau sekuritas lainnya untuk penawaran umum perdana (IPO) atau penawaran umum sekunder. Pelari buku dapat ditugaskan ke akun yang lebih besar.