Bekerja dengan keuangan Islam
Keuangan Islam mengacu pada bagaimana bisnis dan individu meningkatkan modal sesuai dengan Syariah, atau hukum Islam. Ini juga mengacu pada jenis investasi yang diizinkan menurut bentuk undang-undang ini. Keuangan Islam dapat dilihat sebagai bentuk unik dari investasi yang bertanggung jawab secara sosial. Cabang cabang keuangan ini adalah bidang yang sedang berkembang. Dalam artikel ini, kami menawarkan gambaran umum untuk memberikan informasi dasar dan menjadi dasar untuk studi lebih lanjut.
Apa Bekerja dengan keuangan Islam?
Meskipun keuangan Islam dimulai pada abad ketujuh, telah diresmikan secara bertahap sejak akhir 1960-an. Proses ini didorong oleh kekayaan minyak yang luar biasa yang memicu minat dan permintaan baru akan produk dan praktik yang sesuai dengan Syariah.
Referensi cepat
Kekhalifahan Islam awal memiliki ekonomi pasar yang berkembang lebih baik daripada negara-negara Eropa Barat selama Abad Pertengahan.
Konsep pembagian risiko adalah inti dari perbankan dan keuangan Islam. Penting untuk memahami peran pembagian risiko dalam meningkatkan modal. Pada saat yang sama, keuangan Islam menuntut penghindaran riba (riba) dan gharar (ambiguitas atau penipuan).
Hukum Islam memandang pinjaman dengan pembayaran bunga sebagai hubungan yang menguntungkan pemberi pinjaman , yang membebankan bunga atas biaya peminjam. Hukum Islam menganggap uang sebagai alat pengukur nilai dan bukan aset itu sendiri. Oleh karena itu, diharuskan seseorang tidak boleh menerima penghasilan dari uang saja. Bunga dianggap riba, dan praktik semacam itu dilarang menurut hukum Islam. Haram yang artinya dilarang karena dianggap riba dan eksploitatif. Sebaliknya, perbankan Islam hadir untuk memajukan tujuan sosio-ekonomi komunitas Islam.
Dengan demikian, keuangan syariah (halal, yang berarti diizinkan) terdiri dari perbankan di mana lembaga keuangan berbagi keuntungan dan kerugian dari perusahaan yang ditanggungnya. Yang sama pentingnya adalah konsep gharar. Dalam konteks keuangan, gharar mengacu pada ambiguitas dan penipuan yang berasal dari penjualan barang yang keberadaannya tidak pasti. Contoh gharar adalah bentuk asuransi. Itu bisa termasuk pembelian premi untuk mengasuransikan sesuatu yang mungkin atau mungkin tidak terjadi. Derivatif yang digunakan untuk melindungi dari kemungkinan hasil adalah jenis gharar lainnya.
The pembiayaan ekuitas perusahaan diperbolehkan, asalkan perusahaan-perusahaan yang tidak terlibat dalam usaha terbatas. Kegiatan yang dilarang termasuk memproduksi alkohol, perjudian, dan membuat pornografi.
Pengaturan Pembiayaan Dasar
Gambaran singkat tentang pengaturan pembiayaan yang diizinkan yang sering ditemui dalam keuangan Islam diberikan di bawah ini.
Kontrak Bagi Hasil (Mudarabah)
Bank Islam mengumpulkan uang investor dan mengambil bagian dari keuntungan dan kerugian. Proses ini disetujui oleh para deposan. Di mana bank berinvestasi? Sekelompok reksa dana yang diperiksa untuk kepatuhan Syariah telah muncul. Filter mengurai neraca perusahaan untuk menentukan apakah ada sumber pendapatan bagi perusahaan yang dilarang. Perusahaan yang memiliki terlalu banyak hutang atau terlibat dalam jalur bisnis terlarang dikecualikan. Selain reksa dana yang dikelola secara aktif, dana pasif juga ada. Mereka didasarkan pada indeks seperti Dow Jones Islamic Market Index dan FTSE Global Islamic Index.
Penurunan Saldo Bersama Ekuitas
Penurunan saldo ekuitas bersama meminta bank dan investor untuk membeli rumah bersama. Biasanya digunakan untuk membiayai pembelian rumah. Bank secara bertahap mentransfer ekuitasnya di rumah kepada pemilik rumah individu, yang pembayarannya merupakan ekuitas pemilik rumah.
Sewa untuk Milik
Pengaturan ini mirip dengan saldo menurun yang dijelaskan di atas, kecuali lembaga keuangan memberikan sebagian besar, jika tidak semua, uang untuk rumah tersebut dan setuju untuk menjual rumah tersebut kepada pemilik rumah pada akhirnya pada akhir jangka waktu tertentu. Sebagian dari setiap pembayaran digunakan untuk sewa dan sisanya untuk harga pembelian rumah.
Penjualan Cicilan (Murabahah)
Penjualan angsuran dimulai dengan perantara yang membeli rumah dengan hak milik yang gratis dan jelas. Investor perantara kemudian menyepakati harga jual dengan calon pembeli; harga ini sudah termasuk untung. Pembelian dapat dilakukan secara langsung (sekaligus) atau melalui serangkaian pembayaran yang ditangguhkan (cicilan). Penjualan kredit ini merupakan bentuk pembiayaan yang dapat diterima dan jangan disamakan dengan pinjaman berbunga.
Sewa (Ijarah)
Leasing, atau Ijarah, melibatkan penjualan hak untuk menggunakan suatu objek (hasil panen) untuk waktu tertentu. Salah satu syaratnya adalah bahwa lessor harus memiliki objek yang disewakan selama masa sewa. Variasi dari sewa, ‘ijarah wa’ iqtina, mengatur agar sewa ditulis di mana lessor setuju untuk menjual objek yang disewa pada akhir masa sewa dengan nilai sisa yang telah ditentukan sebelumnya. Janji ini hanya mengikat lessor. Penyewa tidak diwajibkan untuk membeli barang tersebut.
Islamic Forward (Salam dan Istisna)
Ini adalah bentuk pembiayaan langka, yang digunakan untuk jenis bisnis tertentu. Ini adalah pengecualian untuk gharar. Harga item tersebut adalah prabayar, dan item tersebut akan dikirim pada titik tertentu di masa mendatang. Karena ada sejumlah persyaratan yang harus dipenuhi untuk membuat kontrak tersebut sah, biasanya diperlukan bantuan penasihat hukum Islam.
Kendaraan Investasi Dasar
Beberapa investasi Islam yang diizinkan tercantum di bawah ini.
Ekuitas
Hukum syariah memperbolehkan investasi pada saham perusahaan ( saham biasa ) selama perusahaan tersebut tidak melakukan kegiatan yang dilarang. Investasi di perusahaan dapat berupa saham atau dengan investasi langsung ( private equity ).
Para cendekiawan Islam telah membuat beberapa kelonggaran pada perusahaan yang diizinkan, karena kebanyakan menggunakan hutang baik untuk mengatasi kekurangan likuiditas (mereka meminjam) atau untuk menginvestasikan kelebihan uang tunai (instrumen berbunga). Satu rangkaian filter mengecualikan perusahaan yang memiliki utang berbunga, menerima bunga atau pendapatan tidak murni lainnya, atau memperdagangkan utang melebihi nilai nominalnya. Distilasi lebih lanjut dari layar di atas akan mengecualikan perusahaan yang rasio hutang / total asetnya sama atau melebihi 33%. Perusahaan dengan pendapatan “tidak murni ditambah pendapatan bunga nonoperating” sama dengan atau lebih besar dari 5% juga akan disaring. Akhirnya, cendekiawan Islam akan mengecualikan perusahaan yang piutang / total asetnya sama atau melebihi 45%.
Pendapatan tetap
Pensiunan yang ingin investasinya sesuai dengan ajaran Islam menghadapi dilema bahwa investasi pendapatan tetap termasuk riba , yang dilarang. Oleh karena itu, jenis investasi tertentu di real estat dapat memberikan pendapatan pensiun yang stabil sementara tidak bertentangan dengan hukum Syariah. Investasi ini dapat langsung atau sekuritisasi, seperti dana real estat yang terdiversifikasi.
Dalam sukuk ijarah khas (setara obligasi leasing), penerbit akan menjual sertifikat keuangan kepada kelompok investor. Grup akan memiliki sertifikat sebelum menyewakannya kembali ke penerbit dengan imbalan pengembalian sewa yang telah ditentukan sebelumnya. Seperti halnya suku bunga obligasi konvensional, pengembalian sewa dapat berupa suku bunga tetap atau mengambang yang dipatok ke patokan, seperti London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR). Penerbit membuat janji yang mengikat untuk membeli kembali obligasi di masa depan dengan nilai nominal. Kendaraan tujuan khusus (SPV) sering kali dibentuk untuk bertindak sebagai perantara dalam transaksi.
Sukuk mungkin merupakan pinjaman baru, atau mungkin merupakan penggantian yang sesuai dengan Syariah dari penerbitan obligasi konvensional. Masalah ini bahkan dapat menikmati likuiditas melalui pencatatan di bursa lokal, regional, atau global, menurut sebuah artikel di Majalah CFA berjudul, “Keuangan Islam: Bagaimana Praktisi Baru Keuangan Islam Mencampur Teologi dan Teori Investasi Modern” (2005).
Kendaraan Asuransi Dasar
Asuransi tradisional tidak diizinkan sebagai sarana manajemen risiko dalam hukum Islam. Itu karena itu merupakan pembelian sesuatu dengan hasil yang tidak pasti (suatu bentuk gharar). Penanggung juga menggunakan pendapatan tetap — sejenis riba — sebagai bagian dari proses manajemen portofolio mereka untuk memenuhi kewajiban.
Alternatif yang sesuai Syariah yang mungkin adalah asuransi kooperatif (bersama). Pelanggan berkontribusi pada kumpulan dana, yang diinvestasikan dengan cara yang sesuai Syariah. Dana ditarik dari pool untuk memenuhi klaim, dan keuntungan yang tidak diklaim didistribusikan di antara pemegang polis. Struktur seperti itu jarang ada, jadi Muslim dapat memanfaatkan kendaraan asuransi yang ada jika diperlukan.
Garis bawah
Keuangan Islam adalah praktik berusia berabad-abad yang mendapatkan pengakuan di seluruh dunia. Prinsip etika dan ekonomi keuangan Islam bahkan menarik minat di luar komunitas Muslim. Mengingat meningkatnya perkembangan negara-negara Muslim, diharapkan bidang ini mengalami evolusi yang lebih pesat. Keuangan Islam akan terus menjawab tantangan rekonsiliasi teori portofolio modern .