Ensiklopedia keuangan

SWAPS internasional dan Asosiasi Derivatif (ISDA)

Apa SWAPS internasional dan Asosiasi Derivatif (ISDA)?

Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA) adalah organisasi perdagangan yang dibuat oleh pasar derivatif yang dinegosiasikan swasta yang mewakili pihak-pihak yang berpartisipasi. Asosiasi ini membantu meningkatkan pasar derivatif yang dinegosiasikan swasta dengan mengidentifikasi dan mengurangi risiko di pasar. Selama hampir tiga dekade, industri telah menggunakan perjanjian induk ISDA sebagai template untuk memasukkan kewajiban kontraktual untuk derivatif, menciptakan struktur dasar dan standardisasi di mana sebelumnya hanya ada transaksi yang dipesan lebih dahulu.

Poin Penting

  • Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional adalah asosiasi profesional yang telah beroperasi sejak 1985 untuk mempromosikan dan meningkatkan perdagangan swap dan derivatif.
  • ISDA mengembangkan perjanjian standar untuk dijadikan template bagi pedagang swap.
  • ISDA memandang misinya sebagai pengurangan risiko rekanan, meningkatkan transparansi, dan meningkatkan infrastruktur.

Memahami ISDA

Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional diciptakan untuk membuat dunia derivatif yang dinegosiasikan secara pribadi lebih aman dan lebih efisien. ISDA memenuhi peran ini dengan menyediakan templat bagi rekanan dalam kontrak derivatif untuk digunakan dalam negosiasi dan dengan menyediakan platform bagi lembaga yang berurusan di pasar untuk membangun jaringan dan mengangkat kekhawatiran dan masalah bersama. ISDA mengidentifikasi tiga area kerja utamanya sebagai:

  1. Mengurangi risiko kredit pihak lawan
  2. Meningkatkan transparansi
  3. Meningkatkan infrastruktur operasional industri turunannya

ISDA dibentuk karena tantangan yang ditimbulkan oleh pasar derivatif yang berkembang bagi lembaga keuangan. Permintaan untuk derivatif tumbuh dengan sifat keuangan yang semakin global, tetapi kurangnya kejelasan tentang apa yang dipertaruhkan oleh para pihak dalam transaksi derivatif dan merugikan industri. ISDA diciptakan untuk membantu mengungkap pasar derivatif, sehingga memungkinkan pertumbuhan lebih lanjut.

Jangkauan Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional

Dibuat pada tahun 1985, ISDA memiliki anggota dari berbagai institusi di seluruh dunia. Pada 2018, ISDA membanggakan 875 lembaga anggota yang tersebar di 68 negara. Lembaga anggota ini mencakup peserta di semua tingkat pasar derivatif, mulai dari perusahaan komoditas, firma hukum, dan manajer investasi hingga bank internasional, bursa derivatif, dan lembaga kliring .

Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional dan Perjanjian Induk ISDA

ISDA bertanggung jawab untuk membuat dan memelihara Perjanjian Induk ISDA yang digunakan sebagai kerangka untuk diskusi antara dealer dan rekanan yang ingin memasukkan transaksi derivatif. Perjanjian Induk ISDA pertama kali diterbitkan pada tahun 1992 dan diperbarui pada tahun 2002. Perjanjian Induk ISDA memberikan garis besar dari semua bidang untuk negosiasi dalam suatu transaksi biasa. Ini termasuk peristiwa default dan peristiwa penghentian, bagaimana perjanjian akan ditutup jika suatu peristiwa terjadi, dan bahkan bagaimana konsekuensi pajak akan ditangani.

Perjanjian Induk ISDA juga didukung oleh berbagai materi yang menetapkan definisi istilah dalam kontrak dan panduan pengguna untuk rekanan dan dealer. Di luar Perjanjian Induk ISDA, ISDA adalah sumber alat industri baru, informasi tentang praktik terbaik, dan sumber daya umum untuk semua turunannya.