Ensiklopedia keuangan

Mata Uang Berjangka: Pengantar

Apa Mata Uang Berjangka: Pengantar?

Global pasar forex adalah pasar terbesar di dunia dengan lebih dari US $ 5 triliun diperdagangkan setiap hari, menurut Bank for International Settlements (BIS) data. The forex pasar, bagaimanapun, tidak satu-satunya cara bagi investor dan pedagang untuk berpartisipasi dalam valuta asing .Meskipun tidak sebesar pasar forex, pasar mata uang berjangka memiliki rata-rata harian yang mendekati $ 100 miliar.

Mata uang berjangka — kontrak berjangka yang komoditas dasarnya adalah nilai tukar mata uang — menyediakan akses ke pasar valuta asing dalam lingkungan yang mirip dengan kontrak berjangka lainnya. Gambar 1 (di bawah) menunjukkan grafik harga salah satu dari banyak kontrak berjangka mata uang.

Tutorial: Panduan Forex

Apakah Mata Uang Berjangka Itu?

Mata uang berjangka, juga disebut berjangka valas atau valuta asing berjangka, adalah kontrak berjangka yang diperdagangkan di bursa untuk membeli atau menjual sejumlah mata uang tertentu dengan harga dan tanggal yang ditetapkan di masa depan.Mata uang berjangka diperkenalkan di Chicago Mercantile Exchange (sekarang CME Group) pada tahun 1972 segera setelah sistem nilai tukar tetap dan standar emas dibuang. Mirip dengan produk berjangka lainnya, mereka diperdagangkan dalam hal kontrak bulan dengan tanggal jatuh tempo standar biasanya jatuh pada hari Rabu ketiga bulan Maret, Juni, September, dan Desember.

Jenis Kontrak

Berbagai macam kontrak berjangka mata uang tersedia. Selain kontrak populer seperti EUR / USD (kontrak berjangka mata uang euro / dolar AS), ada juga kontrak E-Micro Forex Futures yang diperdagangkan pada ukuran 1/10 dari kontrak berjangka mata uang reguler, serta mata uang RUB / USD (kontrak berjangka Rubel Rusia / dolar AS).

Perdagangan kontrak yang berbeda dengan tingkat likuiditas yang berbeda-beda ; misalnya, volume harian untuk kontrak EUR / USD mungkin 400.000 kontrak versus 33 kontrak untuk pasar berkembang seperti BRL / USD (Real Brasil / dolar AS).

Pertukaran Mata Uang Berjangka

Tidak seperti forex, di mana kontrak diperdagangkan melalui pialang mata uang, mata uang berjangka diperdagangkan di bursa yang menyediakan regulasi dalam hal penetapan harga dan kliring terpusat.The harga pasar untuk kontrak berjangka mata uang akan relatif sama terlepas dari broker digunakan.CME Group menawarkan 49 kontrak berjangka mata uang dengan likuiditas harian lebih dari $ 100 miliar, menjadikannya pasar berjangka mata uang terbesar yang diatur di dunia. Pertukaran yang lebih kecil hadir di seluruh dunia, termasuk NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) dan Brazilian Mercantile dan Bursa Berjangka (BM&F).

Kontrak Populer

Pedagang dan investor tertarik ke pasar dengan likuiditas tinggi karena pasar ini memberikan peluang yang lebih baik untuk mendapatkan keuntungan. Pasar negara berkembang biasanya memiliki volume dan likuiditas yang sangat rendah, dan mereka perlu mendapatkan daya tarik sebelum bersaing dengan kontrak mapan lainnya. The G10 kontrak, E-Mini dan kontrak E-Micro adalah yang paling sering diperdagangkan dan memiliki likuiditas besar. Gambar 2 (di bawah) menunjukkan beberapa kontrak berjangka mata uang paling populer dan spesifikasinya.

Spesifikasi Kontrak

Kontrak berjangka, termasuk mata uang berjangka, harus mencantumkan spesifikasi termasuk ukuran kontrak, kenaikan harga minimum, dan nilai tick yang sesuai. Spesifikasi ini membantu pedagang menentukan ukuran posisi dan persyaratan akun, serta potensi untung atau rugi untuk pergerakan harga yang berbeda dalam kontrak, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 2.

Kontrak Euro / dolar AS, misalnya, menunjukkan kenaikan harga minimum .0001, dan nilai tick yang sesuai sebesar $ 12,50. Ini menunjukkan bahwa setiap kali ada pergerakan harga .0001, nilai kontrak akan berubah sebesar $ 12,50 dengan nilai bergantung pada arah perubahan harga. Misalnya, jika perdagangan panjang dimasukkan pada 1,3958 dan bergerak ke 1,3959, pergerakan harga .0001 itu akan bernilai $ 12,50 bagi pedagang (dengan asumsi satu kontrak). Jika perdagangan panjang yang sama bergerak ke 1,3968, pergerakan harga akan bernilai $ 125,00 ($ 12,50 X 10 tick atau pip ).

Penyelesaian

Ada dua metode utama untuk menyelesaikan kontrak berjangka mata uang. Dalam sebagian besar kasus, pembeli dan penjual akan mengimbangi posisi awal mereka sebelum hari terakhir perdagangan (hari yang bervariasi tergantung pada kontrak) dengan mengambil posisi berlawanan. Ketika posisi berlawanan menutup perdagangan sebelum hari terakhir perdagangan, untung atau rugi dikreditkan ke atau didebit dari akun pedagang.

Lebih jarang, kontrak diadakan hingga tanggal jatuh tempo , di mana saat kontrak diselesaikan secara tunai atau diserahkan secara fisik , tergantung pada kontrak dan bursa tertentu.Sebagian besar mata uang berjangka tunduk pada proses pengiriman fisik empat kali setahun pada hari Rabu ketiga selama bulan Maret, Juni, September, dan Desember. Hanya sebagian kecil dari kontrak berjangka mata uang diselesaikan dalam pengiriman fisik valuta asing antara pembeli dan penjual. Ketika kontrak berjangka mata uang ditahan hingga kedaluwarsa dan diselesaikan secara fisik, pertukaran yang sesuai dan peserta masing-masing memiliki tugas untuk menyelesaikan pengiriman.

CME, misalnya, bertanggung jawab untuk membangun fasilitas perbankan di Amerika Serikat dan di setiap negara yang diwakili oleh kontrak berjangka mata uangnya. Bank agen ini , demikian sebutannya, bertindak atas nama CME dan memelihara rekening dolar AS dan rekening mata uang asing untuk mengakomodasi pengiriman fisik apa pun. Selain itu, kontrak berjangka tidak ada secara langsung antara klien (misalnya, pembeli dan penjual). Sebaliknya, setiap peserta memiliki kontrak dengan clearinghouse , yang sangat mengurangi risiko bagi pembeli dan penjual bahwa rekanan akan gagal memenuhi persyaratan kontrak.

Pembeli (peserta yang memegang posisi buy) membuat pengaturan dengan bank untuk membayar dolar ke rekening pengiriman Pasar Moneter Internasional (IMM), sebuah divisi dari CME. IMM juga merupakan akun di mana penjual (peserta yang memegang posisi short) dibayar. Transfer mata uang asing terjadi serupa di negara lain. Pada dasarnya, bank pengirim peserta mentransfer mata uang ke akun pengiriman IMM, yang kemudian mentransfer mata uang tersebut ke akun yang sesuai.

Kelalaian

Pialang berjangka, termasuk yang menawarkan mata uang berjangka, harus mengikuti peraturan yang diberlakukan oleh badan pengatur termasuk Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan National Futures Association (NFA), serta aturan yang ditetapkan oleh bursa. Misalnya, CME Group, bursa berjangka terbesar di dunia, memastikan bahwa tugas pengaturan mandiri dipenuhi melalui Departemen Peraturan Pasarnya, termasuk perlindungan integritas pasar dengan mempertahankan pasar yang adil, efisien, kompetitif, dan transparan. Pasar mata uang berjangka memiliki pengawasan yang jauh lebih besar daripada pasar valas spot, yang terkadang dikritik karena hal-hal seperti penetapan harga yang tidak terpusat dan pialang valas berdagang melawan klien mereka.

Persyaratan Akun

Mata uang berjangka adalah kontrak berjangka yang diperdagangkan di bursa. Pedagang biasanya memiliki akun dengan pialang yang mengarahkan pesanan ke berbagai bursa untuk membeli dan menjual kontrak berjangka mata uang. Sebuah rekening margin umumnya digunakan dalam perdagangan berjangka mata uang; jika tidak, banyak uang tunai akan dibutuhkan untuk melakukan perdagangan. Dengan akun margin , pedagang meminjam uang dari broker untuk melakukan perdagangan, biasanya pengganda dari nilai tunai sebenarnya dari akun tersebut.

Daya beli mengacu pada jumlah uang di akun margin yang tersedia untuk perdagangan.Pialang yang berbeda memiliki persyaratan yang berbeda-beda untuk akun margin.Secara umum, rekening berjangka mata uang memungkinkan tingkat agak konservatif margin (leverage) bila dibandingkan dengan forex account yang dapat menawarkan sebanyak 400: 1 Leverage . The tingkat margin liberal dari banyak account forex memberikan pedagang kesempatan untuk membuat keuntungan yang mengesankan , tetapi lebih sering menderita kerugian yang sangat besar.

Mata Uang Berjangka vs. Forex

Baik mata uang berjangka dan valas didasarkan pada nilai tukar mata uang asing; Namun, ada banyak perbedaan di antara keduanya:

  • Pasar spot forexadalah pasar terbesar di dunia.Mata uang berjangka diperdagangkan pada sebagian kecil dari volume, dengan banyak kontrak berjangka mata uang diperdagangkan di bawah volume tinggi dan likuiditas yang baik.
  • Mata uang berjangka diperdagangkan di bursa dan diatur seperti pasar berjangka lainnya. Valas memiliki peraturan yang lebih sedikit dan perdagangan dilakukan secara bebas melalui dealer valas (tidak ada pasar sentral untuk valas).
  • Mata uang berjangka dapat diperdagangkan menggunakan leverage sederhana; forex menawarkan kemampuan untuk berdagang dengan leverage yang besar, menghasilkan kemenangan besar dan, tentu saja, kerugian besar.
  • Perlakuan pajak atas keuntungan dan kerugian yang timbul dari perdagangan mata uang berjangka dan perdagangan valas mungkin berbeda, tergantung pada situasi tertentu.
  • Komisi dan biaya berbeda: mata uang berjangka biasanya melibatkan komisi (dibayarkan ke broker) dan berbagai biaya pertukaran lainnya. Meskipun pedagang valas tidak membayar komisi dan biaya ini, mereka tunduk pada selisih nilai tukar yang melaluinya pedagang valas mendapat untung.

Garis bawah

Investor dan pedagang yang tertarik untuk berpartisipasi dalam pasar valuta asing memiliki opsi. Valas dan mata uang berjangka menawarkan pedagang kendaraan unik yang dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai atau berspekulasi. Pasar mata uang berjangka mirip dengan pasar berjangka lainnya dan memberikan peserta sarana untuk memasuki pasar valuta asing dengan regulasi dan transparansi yang lebih baik .