Hutang menengah / menengah

Apa Hutang menengah / menengah?

Hutang jangka menengah (juga disebut sebagai hutang perantara) adalah jenis obligasi atau jaminan pendapatan tetap lainnya yang memiliki tanggal jatuh tempo yang ditetapkan antara dua dan 10 tahun. Obligasi dan produk pendapatan tetap lainnya cenderung diklasifikasikan menurut tanggal jatuh temponya, karena ini adalah variabel terpenting dalam perhitungan imbal hasil.

Hutang menengah dapat dibandingkan dengan sekuritas hutang jangka pendek dan jangka panjang.

Memahami Hutang Menengah / Jangka Menengah

Hutang biasanya dikategorikan ke dalam istilah hingga jatuh tempo. Ada tiga syarat utang: utang jangka pendek, jangka panjang, dan jangka menengah. Sebuah utang jangka pendek keamanan adalah salah satu yang jatuh tempo dalam waktu singkat, biasanya dalam waktu satu tahun. Contoh hutang jangka pendek adalah Treasury bill, atau T-bill, yang diterbitkan oleh US Treasury dengan jangka waktu empat minggu, 13 minggu, 26 minggu, dan 52 minggu.

Hutang jangka panjang mengacu pada sekuritas pendapatan tetap yang jatuh tempo lebih dari 10 tahun sejak tanggal penerbitan atau pembelian. Contoh hutang jangka panjang termasuk obligasi Treasury 20 tahun dan 30 tahun. Hutang jangka panjang lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga daripada hutang jangka pendek mengingat ada kemungkinan yang lebih besar dari kenaikan suku bunga dalam jangka waktu yang lebih lama daripada dalam jangka waktu yang lebih pendek.

Dalam beberapa tahun terakhir, penerbitan obligasi jangka panjang terus menurun. Faktanya, obligasi Treasury AS 30 tahun dihentikan pada tahun 2002 karena selisih antara obligasi jangka menengah dan jangka panjang mencapai titik terendah sepanjang masa. Meskipun Treasury 30 tahun dihidupkan kembali pada tahun 2006, bagi banyak investor berpendapatan tetap, obligasi 10 tahun menjadi “30 tahun baru”, dan suku bunganya dianggap sebagai suku bunga acuan untuk banyak perhitungan.

Hutang jangka menengah atau menengah diklasifikasikan sebagai hutang yang jatuh tempo dalam dua sampai 10 tahun. Biasanya, bunga pada sekuritas hutang ini lebih besar daripada bunga hutang jangka pendek dengan kualitas yang sama tetapi lebih kecil dari pada obligasi jangka panjang dengan peringkat yang sebanding. The risiko suku bunga atas utang jangka menengah adalah lebih tinggi dari instrumen utang jangka pendek tapi lebih rendah dari risiko tingkat bunga obligasi jangka panjang.

Selain itu, dibandingkan dengan hutang jangka pendek, hutang jangka menengah memiliki resiko yang lebih besar dimana inflasi yang lebih tinggi dapat mengikis nilai pembayaran bunga yang diharapkan. Contoh hutang jangka menengah adalah Treasury notes yang diterbitkan dengan jangka waktu dua tahun hingga 10 tahun.

Obligasi dan Imbal Hasil Jangka Menengah

Selama jangka waktu sekuritas hutang jangka menengah, penerbit dapat menyesuaikan jangka waktu jatuh tempo atau hasil nominal obligasi sesuai dengan kebutuhan penerbit atau permintaan pasar — ​​proses yang dikenal sebagai registrasi rak. Seperti obligasi biasa, catatan jangka menengah terdaftar di Securities and Exchange Commission (SEC) dan juga biasanya diterbitkan sebagai instrumen yang mengandung kupon.

Hasil pada Treasury 10-tahun adalah metrik penting di pasar keuangan karena digunakan sebagai patokan yang memandu suku bunga lainnya, seperti suku bunga hipotek. Treasury 10 tahun dijual di lelang dan menunjukkan tingkat kepercayaan konsumen terhadap pertumbuhan ekonomi. Untuk alasan ini, Federal Reserve mengawasi hasil Treasury 10-tahun sebelum membuat keputusan untuk mengubah suku bunga dana makan. Karena imbal hasil pada obligasi Treasury 10-tahun naik, begitu pula suku bunga pinjaman 10 hingga 15 tahun dan sebaliknya.

Kurva hasil Treasury juga dapat dianalisis untuk memahami di mana perekonomian berada dalam siklus bisnis. Uang kertas 10 tahun terletak di suatu tempat di tengah kurva dan, dengan demikian, memberikan indikasi berapa banyak pengembalian yang dibutuhkan investor untuk mengikat uang mereka selama sepuluh tahun. Jika investor yakin ekonomi akan lebih baik dalam dekade mendatang, mereka akan membutuhkan hasil yang lebih tinggi untuk investasi jangka menengah hingga panjang mereka. Dalam lingkungan kurva imbal hasil standar (atau positif), obligasi jangka menengah membayar imbal hasil yang lebih tinggi untuk kualitas kredit tertentu daripada obligasi jangka pendek, tetapi imbal hasil yang lebih rendah dibandingkan dengan obligasi jangka panjang (10+ tahun).