Penawaran Koin Awal (ICO)

Poin Penting

• Initial Coin Offerings (ICOs) adalah metode penggalangan dana populer yang digunakan terutama oleh startup yang ingin menawarkan produk dan layanan, biasanya terkait dengan cryptocurrency dan ruang blockchain.
• ICO mirip dengan saham, tetapi terkadang memiliki utilitas untuk layanan perangkat lunak atau produk yang ditawarkan. 
• Beberapa ICO telah menghasilkan keuntungan besar bagi investor. Banyak orang lain yang ternyata penipuan atau gagal atau berkinerja buruk. 
• Untuk berpartisipasi dalam ICO, Anda biasanya perlu membeli mata uang digital terlebih dahulu dan memiliki pemahaman dasar tentang cara menggunakan dompet dan pertukaran cryptocurrency. 
• ICO, sebagian besar, sama sekali tidak diatur, jadi investor harus sangat berhati-hati dan rajin saat meneliti dan berinvestasi di ICO.

Referensi cepat

Meskipun ICO tidak diatur, Securities and Exchange Commission (SEC) dapat campur tangan.Misalnya, pembuat Telegram mengumpulkan $ 1,7 miliar dalam ICO pada 2018 dan 2019, tetapi SEC mengajukan tindakan darurat dan memperoleh perintah penahanan sementara karena dugaan aktivitas ilegal di pihak tim pengembangan.  Pada bulan Maret 2020, Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Selatan New York mengeluarkan perintah awal, dan Telegram harus mengembalikan $ 1,2 miliar kepada investor dan membayar denda perdata sebesar $ 18,5 juta.

Pertimbangan Khusus 

Investor yang ingin membeli ICO harus terlebih dahulu membiasakan diri dengan ruang cryptocurrency secara lebih luas. Dalam kasus sebagian besar ICO, investor harus membeli token dengan cryptocurrency yang sudah ada sebelumnya. Ini berarti bahwa investor ICO harus sudah menyiapkan dompet cryptocurrency untuk mata uang seperti bitcoin atau ethereum, serta memiliki dompet yang mampu menyimpan token atau mata uang apa pun yang ingin mereka beli. 

Bagaimana cara menemukan ICO untuk berpartisipasi? Tidak ada resep untuk tetap mengikuti ICO terbaru. Hal terbaik yang dapat dilakukan investor yang tertarik adalah membaca tentang proyek baru secara online. ICO menghasilkan banyak hype, dan ada banyak tempat online tempat investor berkumpul untuk mendiskusikan peluang baru. Ada situs khusus yang mengumpulkan ICO, memungkinkan investor menemukan ICO baru dan membandingkan penawaran yang berbeda satu sama lain.

Penawaran Koin Perdana (ICO) vs. Penawaran Umum Perdana (IPO)

Untuk perusahaan tradisional, ada beberapa cara untuk mengumpulkan dana yang diperlukan untuk pengembangan dan perluasan. Sebuah perusahaan dapat memulai dari yang kecil dan tumbuh jika keuntungannya memungkinkan, tetap menjadi hutang hanya kepada pemilik perusahaan. Namun, ini juga berarti mereka mungkin harus menunggu lama agar dana terkumpul. Sebagai alternatif, perusahaan dapat mencari investor luar untuk mendapatkan dukungan awal, memberi mereka aliran uang tunai yang cepat — tetapi biasanya datang dengan trade-off dari memberikan sebagian dari kepemilikan saham. Metode lain adalah go public, mendapatkan dana dari investor individu dengan menjual saham melalui IPO.

Sementara IPO hanya berurusan dengan investor, ICO mungkin berurusan dengan pendukung yang ingin berinvestasi dalam proyek baru, seperti acara crowdfunding. Tetapi ICO berbeda dari crowdfunding karena para pendukung ICO dimotivasi oleh pengembalian prospektif atas investasi mereka sementara dana yang dikumpulkan dalam kampanye crowdfunding pada dasarnya adalah sumbangan. Karena alasan ini, ICO disebut sebagai “crowdsales”.

ICO juga mempertahankan setidaknya dua perbedaan struktural penting dari IPO.Pertama, ICO sebagian besar tidak diatur, artinya organisasi pemerintah seperti Securities and Exchange Commission (SEC) tidak mengawasi mereka.  Kedua, karena desentralisasi dan kurangnya regulasi, ICO jauh lebih bebas dalam hal struktur daripada IPO.

ICO dapat disusun dengan berbagai cara. Dalam beberapa kasus, perusahaan menetapkan tujuan atau batasan tertentu untuk pendanaannya, yang berarti bahwa setiap token yang dijual di ICO memiliki harga yang telah ditentukan sebelumnya dan total pasokan token bersifat statis. Dalam kasus lain, ada pasokan token ICO yang statis tetapi tujuan pendanaan dinamis — ini berarti bahwa distribusi token kepada investor akan bergantung pada dana yang diterima (yaitu semakin banyak total dana yang diterima di ICO, semakin tinggi keseluruhan token harga). 

Namun, yang lain memiliki pasokan token dinamis yang ditentukan sesuai dengan jumlah dana yang diterima. Dalam kasus ini, harga token bersifat statis, tetapi tidak ada batasan jumlah token total (kecuali untuk parameter seperti panjang ICO). Jenis ICO yang berbeda ini diilustrasikan di bawah ini.

Keuntungan dan Kerugian Penawaran Koin Awal (ICO)

Dalam IPO, seorang investor menerima saham di sebuah perusahaan sebagai imbalan atas investasinya. Dalam kasus ICO, tidak ada saham per se. Sebaliknya, perusahaan yang mengumpulkan dana melalui ICO menyediakan blockchain yang setara dengan saham — token cryptocurrency. Dalam kebanyakan kasus, investor membayar dengan token yang sudah ada — seperti bitcoin atau ethereum — dan menerima sejumlah token baru yang sepadan sebagai gantinya.

Perlu dicatat betapa mudahnya perusahaan meluncurkan ICO untuk membuat token. Ada layanan online yang memungkinkan pembuatan token cryptocurrency dalam hitungan detik. Investor harus mengingat hal ini ketika mempertimbangkan perbedaan antara saham dan token — token tidak memiliki nilai intrinsik atau jaminan hukum. Manajer ICO menghasilkan token sesuai dengan ketentuan ICO, menerimanya, dan kemudian mendistribusikannya sesuai dengan rencana mereka dengan mentransfernya ke investor individu.

Investor awal dalam operasi ICO biasanya termotivasi untuk membeli token dengan harapan rencananya akan berhasil setelah diluncurkan. Jika ini benar-benar terjadi, nilai token yang mereka beli selama ICO akan naik di atas harga yang ditetapkan selama ICO itu sendiri, dan mereka akan mencapai keuntungan secara keseluruhan. Inilah manfaat utama dari ICO: potensi pengembalian yang sangat tinggi.

ICO memang telah membuat banyak investor menjadi jutawan.Misalnya, pada 2017, ada 435 ICO yang berhasil, masing-masing menghasilkan rata-rata $ 12,7 juta.Jadi, jumlah total yang dikumpulkan untuk 2017 adalah $ 5,6 miliar, dengan 10 proyek terbesar meningkatkan 25% dari total ini.Selain itu, token yang dibeli di ICO menghasilkan rata-rata 12,8 kali lipat dari investasi awal dalam dolar.

Karena ICO telah menjadi yang terdepan dalam industri cryptocurrency dan blockchain, mereka juga membawa tantangan, risiko, dan peluang yang tidak terduga. Banyak investor membeli ICO dengan harapan pengembalian investasi yang cepat dan kuat. ICO paling sukses selama beberapa tahun terakhir adalah sumber dari harapan ini, karena mereka memang telah menghasilkan keuntungan yang luar biasa. Namun, antusiasme investor ini juga bisa menyesatkan orang. 

Karena sebagian besar tidak diatur, ICO penuh dengan penipu dan penipu yang ingin memangsa investor yang terlalu bersemangat dan kurang informasi. Dan karena mereka tidak diatur oleh otoritas keuangan seperti SEC, dana yang hilang karena penipuan atau ketidakmampuan mungkin tidak akan pernah bisa dikembalikan.

Kenaikan ICO yang meroket selama tahun 2017 menarik reaksi keras dari serangkaian entitas pemerintah dan non-pemerintah pada awal September 2017. People’s Bank of China secara resmi melarang ICO, mengecamnya sebagai kontraproduktif terhadap stabilitas ekonomi dan keuangan. 

The bank sentral China dilarang menggunakan token sebagai mata uang dan bank dilarang menawarkan layanan yang terkait dengan ICOS.Akibatnya, harga bitcoin dan ethereum jatuh, yang oleh banyak orang dianggap sebagai tanda regulasi mata uang kripto yang akan datang.6  Larangan itu juga menghukum persembahan yang sudah selesai.  Pada awal 2018, Facebook, Twitter, dan Google melarang semua iklan ICO.910

Tidak ada jaminan bahwa investor tidak akan kalah dalam penipuan saat berinvestasi di ICO. Untuk membantu menghindari penipuan ICO, investor harus:

1. Pastikan bahwa pengembang proyek dapat dengan jelas menentukan apa tujuan mereka. ICO yang sukses biasanya memiliki whitepaper yang jelas dan mudah dipahami dengan tujuan yang jelas dan ringkas.
2. Kenali pengembangnya. Investor harus mengupayakan transparansi 100% dari perusahaan yang meluncurkan ICO.
3. Cari syarat dan ketentuan hukum yang ditetapkan untuk ICO. Karena regulator luar umumnya tidak mengawasi ruang ini, terserah investor untuk memastikan ICO apa pun itu sah.
4. Pastikan dana ICO disimpan di dompet escrow. Ini adalah dompet yang membutuhkan banyak kunci agar bisa diakses. Ini adalah perlindungan yang berguna dari penipuan, terutama jika pihak ketiga yang netral adalah pemegang salah satu kunci.