Keamanan inflasi-diindeks
Apa Keamanan inflasi-diindeks?
Sekuritas yang terindeks inflasi adalah sekuritas yang menjamin pengembalian lebih tinggi daripada tingkat inflasi jika ditahan hingga jatuh tempo. Sekuritas yang diindeks inflasi menghubungkan apresiasi modalnya, atau pembayaran kupon, dengan tingkat inflasi. Investor yang mencari pengembalian yang aman dengan sedikit atau tanpa risiko akan sering memegang sekuritas yang diindeks inflasi. Keamanan indeks inflasi juga dikenal sebagai keamanan terkait inflasi atau keamanan pengembalian nyata .
Poin Penting
- Sekuritas yang diindeks inflasi menjamin pengembalian yang lebih besar dari inflasi, sering kali diindeks ke Indeks Harga Konsumen (CPI) atau indeks inflasi serupa.
- Keamanan indeks inflasi membantu melindungi keuntungan investor dari erosi inflasi, menjamin keuntungan yang nyata.
- Mengingat keamanan sekuritas ini, kupon pada sekuritas yang diindeks inflasi umumnya menawarkan kupon yang lebih rendah daripada catatan risiko tinggi lainnya.
Bagaimana Keamanan yang Terindeks Inflasi Bekerja
Sekuritas berindeks inflasi memiliki indeks utama ke Indeks Harga Konsumen (CPI), atau indeks inflasi lain yang diakui secara nasional, setiap hari. CPI adalah proxy untuk inflasi yang mengukur perubahan harga dalam sekeranjang barang dan jasa di AS dan diterbitkan setiap bulan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS).
Dengan mengaitkan sekuritas dengan inflasi, pendapatan pokok dan bunga yang diterima investor terlindungi dari erosi inflasi. Misalnya, pertimbangkan obligasi yang membayar 3% saat inflasi 2%. Obligasi ini hanya akan menghasilkan 1% secara riil, yang tidak menguntungkan bagi investor mana pun yang hidup dengan pendapatan tetap atau pensiun.
Referensi cepat
Pasar sekuritas yang diindeks inflasi cenderung tidak likuid, karena pasar sebagian besar terdiri dari investor beli dan tahan.
Manfaat Keamanan Terindeks Inflasi
Meskipun inflasi biasanya berdampak buruk bagi tradeoff risk-reward untuk diseimbangkan oleh investor. Kupon periodik pada sekuritas yang diindeks inflasi sama dengan produk indeks inflasi harian dan tingkat kupon nominal. Peningkatan ekspektasi inflasi, tingkat riil, atau keduanya, menghasilkan peningkatan pembayaran kupon.
Sekuritas yang diindeks inflasi menyediakan sarana investasi berisiko rendah di mana pengembalian dijamin tidak turun di bawah tingkat inflasi. Kecuali untuk obligasi TIPS, pasar untuk sekuritas ini sebagian besar terdiri dari investor yang membeli dan menahan. Akibatnya, pasar sekuritas dengan indeks inflasi cukup likuid .
Contoh Keamanan Terindeks Inflasi
Pemerintah federal menawarkan beberapa jenis investasi indeks inflasi, dua di antaranya adalah Obligasi Tabungan AS Seri I dan Sekuritas Dilindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS). Sebagai contoh, TIPS $ 1.000 dikeluarkan dengan tingkat kupon 2,5% yang harus dibayar setengah tahunan. Tingkat inflasi 3% ditambah setiap semester dan obligasi jatuh tempo dalam 5 tahun.
Tingkat kupon per periode adalah 1,25% (2,5% / 2). Pembayaran tengah tahunan pertama akan dilakukan berdasarkan nilai pokok yang disesuaikan dengan inflasi, yaitu $ 1.015 ($ 1.000 x (1 + 3% / 2). Oleh karena itu, bunga yang dibayarkan adalah $ 12.69 (1.25% x $ 1.015) selama enam bulan pertama Perhatikan bahwa tanpa memperhitungkan inflasi, investor akan menerima $ 12,50 (1,25% x $ 1.000).
Pada saat jatuh tempo — tahun ke-5 atau periode 10 — nilai pokok yang disesuaikan dengan inflasi akan menjadi $ 1.160,54 ($ 1.000 x (1 + 3% / 2) ^ 10). Pembayaran kupon terakhir yang harus dilakukan dalam periode 10 adalah $ 14,51 ($ 1,160,54 x 1,25%).
Jadi, meski tingkat bunga tetap pada 2,5% per tahun, nilai dolar dari setiap pembayaran bunga akan naik, karena kupon akan dibayarkan atas nilai pokok yang disesuaikan dengan inflasi. Namun, untuk obligasi Tabungan Seri I, tingkat bunga obligasi berubah karena disesuaikan dengan inflasi harian. Jika inflasi meningkat, suku bunga obligasi tabungan akan disesuaikan ke atas. Selama periode deflasi , obligasi dijamin tidak akan pernah turun di bawah 0%.