Arus kas tambahan
Apa Arus kas tambahan?
Arus kas inkremental adalah operasi tambahan arus kas bahwa sebuah organisasi menerima dari mengambil sebuah proyek baru. Arus kas tambahan yang positif berarti arus kas perusahaan akan meningkat dengan diterimanya proyek. Arus kas tambahan yang positif merupakan indikasi yang baik bahwa organisasi harus berinvestasi dalam sebuah proyek.
Poin Penting
- Arus kas inkremental adalah potensi kenaikan atau penurunan arus kas perusahaan terkait dengan penerimaan proyek baru atau investasi pada aset baru .
- Arus kas tambahan yang positif adalah pertanda baik bahwa investasi tersebut lebih menguntungkan bagi perusahaan daripada biaya yang akan dikeluarkannya.
- Arus kas tambahan dapat menjadi alat yang baik untuk menilai apakah akan berinvestasi dalam proyek atau aset baru, tetapi seharusnya bukan satu-satunya sumber daya untuk menilai usaha baru.
Memahami Arus Kas Tambahan
Ada beberapa komponen yang harus diidentifikasi ketika melihat arus kas tambahan: pengeluaran awal, arus kas dari pengambilan proyek, biaya atau nilai terminal, dan skala serta waktu proyek. Arus kas tambahan adalah arus kas bersih dari semua arus masuk dan arus kas keluar selama waktu tertentu dan di antara dua atau lebih pilihan bisnis.
Misalnya, bisnis dapat memproyeksikan efek bersih pada laporan arus kas dari investasi di lini bisnis baru atau memperluas lini bisnis yang ada. Proyek dengan arus kas tambahan tertinggi dapat dipilih sebagai opsi investasi yang lebih baik. Proyeksi arus kas tambahan diperlukan untuk menghitung nilai sekarang bersih (NPV) proyek , tingkat pengembalian internal (IRR) , dan periode pengembalian modal. Memproyeksikan arus kas tambahan juga dapat membantu dalam keputusan apakah akan berinvestasi dalam aset tertentu yang akan muncul di neraca.
Contoh Arus Kas Tambahan
Sebagai contoh sederhana, asumsikan bahwa sebuah bisnis ingin mengembangkan lini produk baru dan memiliki dua alternatif, Lini A dan Lini B. Selama tahun depan, Lini A diproyeksikan memiliki pendapatan $ 200.000 dan pengeluaran sebesar $ 50.000. Jalur B diharapkan memiliki pendapatan $ 325.000 dan beban $ 190.000. Jalur A akan membutuhkan pengeluaran tunai awal sebesar $ 35.000, dan Jalur B akan membutuhkan pengeluaran tunai awal sebesar $ 25.000.
Untuk menghitung arus kas inkremental bersih setiap proyek untuk tahun pertama, seorang analis akan menggunakan rumus berikut:
Dalam contoh ini, arus kas tambahan untuk setiap proyek adalah:
Meskipun Jalur B menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada Jalur A, arus kas tambahan yang dihasilkan adalah $ 5.000 kurang dari Jalur A karena biaya yang lebih besar dan investasi awal. Jika hanya menggunakan arus kas inkremental sebagai penentu pemilihan proyek, Jalur A adalah pilihan yang lebih baik.
Batasan Arus Kas Tambahan
Contoh sederhana di atas menjelaskan idenya, tetapi dalam praktiknya, arus kas tambahan sangat sulit untuk diproyeksikan. Selain variabel potensial dalam bisnis yang dapat mempengaruhi arus kas tambahan, banyak variabel eksternal yang sulit atau tidak mungkin untuk diproyeksikan. Kondisi pasar, kebijakan peraturan, dan kebijakan hukum dapat memengaruhi arus kas tambahan dengan cara yang tidak dapat diprediksi dan tidak terduga. Tantangan lainnya adalah membedakan antara arus kas dari proyek dan arus kas dari operasi bisnis lainnya. Tanpa perbedaan yang tepat, pemilihan proyek dapat dilakukan berdasarkan data yang tidak akurat atau cacat.