Pentingnya Indeks Manajer Pembelian

Salah satu indikator utama yang paling andal untuk menilai keadaan ekonomi AS adalah PMI, yang sebelumnya dikenal sebagai Indeks Manajer Pembelian.

PMI adalah indikator utama di ISM Manufacturing “Report on Business”, sebuah survei bulanan yang berpengaruh terhadap eksekutif pembelian dan pasokan di seluruh Amerika Serikat. Akronim PMI adalah singkatan dari Purchasing Managers ‘Index sebelum tanggal 1 September 2001. Namun sejak tanggal tersebut, Institute for Supply Management (ISM) telah menggunakan PMI sebagai akronim yang berdiri sendiri untuk mencerminkan perubahan nama perusahaannya (ISM disebut sebagai Asosiasi Nasional Manajemen Pembelian – NAPM – hingga 2 Januari 2002) dan jangkauan yang lebih luas ke dalam manajemen pasokan strategis di luar fungsi pembelian.

“Laporan Bisnis” Manufaktur ISM dan nomor PMI diawasi dengan ketat oleh para investor, bisnis, dan profesional keuangan.

Apa Pentingnya Indeks Manajer Pembelian?

PMI didasarkan pada tanggapan dari anggota Komite Survei Bisnis ISM, yang mencakup berbagai industri yang didiversifikasi oleh Sistem Klasifikasi Industri Amerika Utara (NAICS) dan berdasarkan kontribusi masing-masing industri terhadap PDB AS. Survei tersebut mencakup 18 industri yang mencakup setiap aspek dari sektor manufaktur.

Anggota menerima kuesioner bulanan yang meminta mereka mengidentifikasi perubahan bulan ke bulan untuk sepuluh aktivitas bisnis berikut yang juga merupakan indeks individual dalam survei Laporan Bisnis :

  • Pesanan baru – dari pelanggan
  • Produksi – laju dan arah perubahan tingkat produksi
  • Pekerjaan – apakah meningkat atau menurun
  • Pengiriman pemasok – apakah lebih lambat atau lebih cepat?
  • Persediaan – menambah atau mengurangi persediaan
  • Persediaan Pelanggan – menilai tingkat persediaan yang dipegang oleh pelanggan organisasi
  • Harga – melaporkan apakah organisasi membayar lebih atau kurang untuk produk & layanan
  • Backlog of Orders – mengukur apakah backlog order tumbuh atau menurun
  • Pesanan Ekspor Baru – mengukur tingkat pesanan ekspor
  • Impor – mengukur tingkat perubahan bahan impor.

Survei dikirim ke responden Komite Survei Bisnis di bagian pertama setiap bulan, dan responden diminta untuk melaporkan informasi hanya untuk bulan ini. Sebagian besar responden survei menunggu hingga akhir bulan untuk menanggapi survei guna mendapatkan gambaran paling jelas tentang aktivitas bisnis saat ini. ISM mengumpulkan data dan menyusun laporan untuk dirilis pada hari kerja pertama bulan berikutnya.

Perhitungan PMI

PMI adalah indeks gabungan berdasarkan bobot yang sama (20%) dari lima sub-indeks utama berikut – Pesanan Baru, Produksi, Pekerjaan, Pengiriman Pemasok, dan Persediaan.

Misalnya, dalam Laporan ISM Manufaktur Juni 2016 tentang Bisnis, lima level sub-indeks adalah sebagai berikut – Pesanan Baru 57,0, Produksi 54,7, Ketenagakerjaan 50,4, Pengiriman Pemasok 55,4, dan Persediaan 48,5. Berdasarkan bobot 20% untuk setiap sub-indeks, pembacaan PMI adalah 53,2.

Penyesuaian musiman, yang dikembangkan oleh Departemen Perdagangan AS dan disediakan untuk ISM, dibuat setiap tahun dalam laporan bulan Januari untuk empat dari lima sub-indeks (Persediaan menjadi pengecualian). Penyesuaian musiman ini dibuat untuk menyesuaikan efek penyimpangan dalam tahun yang berulang karena perbedaan normal dalam kondisi cuaca, hari libur, dll.

Indeks difusi

Semua indeks ISM adalah indeks difusi , yang mengukur sejauh mana suatu perubahan tersebar atau tersebar dalam suatu kelompok. Untuk masing-masing dari 10 kegiatan usaha tersebut, responden survei diminta untuk menunjukkan apakah hal itu menjadi lebih baik, lebih buruk, atau tetap sama, dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Indeks individu untuk setiap aktivitas bisnis seperti produksi, pekerjaan, dll. Dihitung dengan mengambil persentase responden yang melaporkan bahwa aktivitas tersebut telah meningkat (yaitu lebih tinggi atau lebih baik) dan menambahkannya ke setengah persentase yang melaporkan tidak berubah aktivitas.

Misalnya, jika 40% responden melaporkan bahwa pekerjaan, katakanlah, telah meningkat, sementara 35% melaporkan tidak ada perubahan dan 25% melaporkan penurunan, indeks difusi akan menjadi: (40% + [0,5 x 35%]) = 57,5 %.

Untuk indeks difusi secara umum, pembacaan 50% menunjukkan tidak ada perubahan dari bulan sebelumnya, sedangkan semakin jauh pembacaan indeks dari 50%, semakin besar tingkat perubahannya. Pembacaan 100 menunjukkan bahwa semua responden survei melaporkan peningkatan aktivitas – seperti yang mungkin terjadi dalam perekonomian yang sangat kuat – sementara pembacaan 0 menunjukkan bahwa semua responden melaporkan aktivitas yang menurun.

Interpretasi PMI

Pembacaan PMI di atas 50 atau 50% menunjukkan pertumbuhan atau perluasan sektor manufaktur AS dibandingkan dengan bulan sebelumnya, sementara pembacaan di bawah 50 menunjukkan kontraksi. Angka 50 menunjukkan bahwa jumlah produsen yang melaporkan bisnis yang lebih baik sama dengan yang menyatakan bisnis lebih buruk.

Angka kunci lain yang harus diperhatikan adalah 43,2, karena indeks PMI yang berada di atas level ini selama periode waktu tertentu menunjukkan ekspansi ekonomi secara keseluruhan. The Juni 2016 PMI pembacaan 53,2 menunjukkan bahwa ekonomi AS berkembang untuk 85 th bulan berturut-turut, sebagai PMI pertama melampaui tingkat 42,2 dalam ekspansi bahwa pada bulan Juni 2009, yang kebetulan juga menandai dimulainya krisis pasca-kredit pemulihan AS ditentukan oleh Biro Riset Ekonomi Nasional. Angka PMI Juni 2016 juga menunjukkan bahwa sektor manufaktur AS telah tumbuh selama empat bulan berturut-turut.

Dalam siaran persnya yang merinci PMI November 2016, ISM mencatat bahwa berdasarkan hubungan historis antara PMI dan perekonomian secara keseluruhan, rata-rata tingkat PMI 50,8% pada paruh pertama tahun 2016 sesuai dengan peningkatan 2,4% dalam PDB AS riil. secara tahunan .

Pro dan Kontra PMI

Kekuatan

  • PMI adalah indikator tepat waktu, karena dirilis pada hari pertama setiap bulan setelah survei dilakukan.
  • Indikator utama yang akurat tentang keadaan ekonomi AS.
  • PMI memadatkan kesehatan sektor manufaktur AS menjadi satu angka, sedangkan Report on Business berisi banyak informasi tentang aktivitas bisnis utama.

Kelemahan

  • PMI hanya mencakup sektor manufaktur, yang kepentingannya bagi ekonomi AS telah berkurang selama bertahun-tahun. ISM juga melaporkan laporan bulanan lainnya, ISM Non-Manufacturing Report on Business , yang mensurvei dan melaporkan sektor jasa AS yang mewakili lebih dari 80% PDB .
  • The Laporan Bisnis survei, data dari yang digunakan untuk menghitung PMI, subjektif dan karena itu mungkin rentan terhadap kesalahan.

Bagaimana Menggunakan PMI

PMI adalah indikator utama penting yang dapat menggerakkan pasar keuangan. Namun, jika pembacaan indeks terbaru menunjukkan perubahan haluan yang tidak terduga dalam perekonomian – baik atau buruk – mungkin lebih baik menunggu sampai indikator lain juga mengkonfirmasi perputaran ekonomi, daripada membuat perubahan portofolio grosir atas dasar pembacaan tunggal.

Poin-poin berikut harus diingat sehubungan dengan PMI:

  • Lihat di luar nomor utama PMI – Laporan Manufaktur ISM tentang Bisnis berisi informasi yang sangat berharga tentang aspek-aspek utama ekonomi AS seperti produksi, lapangan kerja, harga, dan ekspor / impor. Menggali angka-angkanya akan memungkinkan Anda untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang ekonomi AS daripada hanya melihat angka PMI.
  • Ingat level kunci untuk PMI dan sub-indeks Sama seperti 43,2 mewakili level kunci untuk PMI seperti disebutkan sebelumnya, sub-indeks utama memiliki level kunci yang perlu diperhatikan. Misalnya, Indeks Ketenagakerjaan di atas 50,6 dari waktu ke waktu umumnya konsisten dengan peningkatan gaji non-pertanian seperti yang dilaporkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja. Demikian pula, indeks Produksi di atas 51,3 dari waktu ke waktu konsisten dengan peningkatan angka produksi industri Federal Reserve.
  • Posisi portofolio sebelum rilis data ISM – Karena PMI bisa menjadi angka penggerak pasar, mungkin yang terbaik adalah memposisikan portofolio sebelum rilis data. Jika ekonomi AS tumbuh dengan kuat dan angka PMI diperkirakan akan menambah bullish, mungkin ada baiknya membeli ekuitas ASsebelum rilis laporan. Sebaliknya, jika ekspektasi adalah untuk angka PMI yang lemah, mungkin bijaksana untuk memangkas beberapa eksposur ekuitas AS sebelum rilis laporan.

Garis bawah

PMI adalah indikator utama penting yang memberikan wawasan berharga tentang keadaan ekonomi AS secara umum dan sektor manufaktur pada khususnya. Meskipun terkadang diabaikan, investor baru harus membiasakan diri dengan indikator ekonomi utama ini.