Dampak Perubahan Suku Bunga oleh Federal Reserve

Pada 18 September 2019, Federal Reserve —juga disebut The Fed — memangkas kisaran target suku bunga acuan sebesar 0,25%.Ini adalah kedua kalinya Fed menurunkan suku bunga pada 2019, dan bagian dari upaya berkelanjutan untuk menjaga ekspansi ekonomi agar tidak melambat di tengah banyak tanda bahwa pelambatan telah dimulai (dan, pada kenyataannya, sudah berlangsung dengan baik).  Kemudian, pada awalpandemi virus korona globalpada tahun 2020, The Fed memangkas suku bunga lebih jauh pada tanggal 15 Maret 2020, secara dramatis mendekati 0%.

Mengapa The Fed memangkas suku bunga saat ekonomi mulai kesulitan — atau menaikkannya saat ekonomi sedang booming? Teorinya adalah bahwa dengan memotong suku bunga, biaya pinjaman menurun, dan ini mendorong bisnis untuk mengambil pinjaman untuk mempekerjakan lebih banyak orang dan memperluas produksi. Logikanya bekerja terbalik ketika ekonomi sedang panas. Di sini, kami melihat dampaknya pada berbagai bagian ekonomi ketika Fed mengubah suku bunga, dari meminjamkan dan meminjam hingga belanja konsumen ke pasar saham.

Ketika suku bunga berubah, ada efek dunia nyata pada cara konsumen dan bisnis dapat mengakses kredit untuk melakukan pembelian yang diperlukan dan merencanakan keuangan mereka. Bahkan mempengaruhi beberapa polis asuransi jiwa. Artikel ini membahas bagaimana konsumen akan membayar lebih banyak untuk modal yang dibutuhkan untuk melakukan pembelian dan mengapa bisnis akan menghadapi biaya yang lebih tinggi terkait dengan perluasan operasi dan pendanaan gaji ketika Fed mengubah tingkat bunga. Namun, entitas sebelumnya bukan satu-satunya yang menderita karena biaya yang lebih tinggi, seperti yang dijelaskan artikel ini.

Suku Bunga dan Pinjaman

Suku bunga yang lebih rendah secara langsung berdampak pada pasar obligasi, karena imbal hasil mulai dari US Treasury hingga obligasi korporasi cenderung turun, membuatnya kurang menarik bagi investor baru. Harga obligasi bergerak berbanding terbalik dengan suku bunga, sehingga saat suku bunga turun, harga obligasi naik. Demikian pula, kenaikan suku bunga akan menurunkan harga obligasi, yang berdampak negatif pada investor pendapatan tetap. Ketika suku bunga naik, orang juga cenderung tidak meminjam atau mendanai kembali hutang yang ada, karena lebih mahal untuk melakukannya.

Tarif Utama 

Kenaikan suku bunga Fed segera memicu lonjakan suku bunga utama (disebut oleh Fed sebagai Suku Bunga Pinjaman Utama Bank). Suku bunga utama mewakili suku bunga kredit yang diberikan bank kepada pelanggan mereka yang paling layak mendapatkan kredit. Suku bunga ini adalah yang menjadi dasar bentuk kredit konsumen lainnya, karena suku bunga utama yang lebih tinggi berarti bank akan meningkatkan biaya pinjaman tetap dan suku bunga variabel ketika menilai risiko pada perusahaan dan konsumen yang kurang layak kredit. 

Tarif Kartu Kredit

Dengan menggunakan suku bunga utama, bank akan menentukan seberapa layak kredit individu lain berdasarkan profil risikonya. Tarif akan terpengaruh untuk kartu kredit dan pinjaman lain karena keduanya memerlukan profil risiko ekstensif dari konsumen yang mencari kredit untuk melakukan pembelian. Pinjaman jangka pendek akan memiliki tingkat yang lebih tinggi daripada yang dianggap pinjaman jangka panjang.

Tabungan 

Pasar uang dan tingkat sertifikat deposito (CD) meningkat karena naiknya suku bunga utama. Secara teori, hal itu seharusnya meningkatkan tabungan di antara konsumen dan bisnis karena mereka dapat menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi atas tabungan mereka. Di sisi lain, efeknya mungkin bahwa siapa pun yang memiliki beban hutang malah akan berusaha untuk melunasi kewajiban keuangan mereka untuk mengimbangi suku bunga variabel yang lebih tinggi yang terkait dengan kartu kredit, pinjaman rumah, atau instrumen hutang lainnya.

Hutang Nasional AS 

Kenaikan suku bunga meningkatkan biaya pinjaman untuk pemerintah AS, memicu peningkatan hutang nasional.Sebuah laporan dari 2015 oleh Kantor Anggaran Kongres dan Dean Baker, seorang direktur di Pusat Penelitian Ekonomi dan Kebijakan di Washington, memperkirakan bahwa pemerintah AS mungkin akan membayar $ 2,9 triliun lebih selama dekade berikutnya karena kenaikan suku bunga, daripada jika harga tetap mendekati nol. 

Keuntungan Bisnis

Ketika suku bunga naik, biasanya kabar baik untuk keuntungan sektor perbankan karena mereka bisa mendapatkan lebih banyak uang dari dolar yang mereka pinjamkan. Tetapi untuk sektor bisnis global lainnya, kenaikan suku bunga mengukir profitabilitas. Itu karena biaya modal yang dibutuhkan untuk berkembang menjadi lebih tinggi. Itu bisa menjadi berita buruk bagi pasar yang saat ini berada dalam resesi pendapatan. Menurunkan suku bunga harus menjadi pendorong bagi banyak keuntungan bisnis karena mereka dapat memperoleh modal dengan pembiayaan yang lebih murah dan melakukan investasi dalam operasi mereka dengan biaya yang lebih rendah.

Suku Bunga Pinjaman Otomatis

Perusahaan otomotif mendapat banyak keuntungan dari kebijakan suku bunga nol Fed, tetapi kenaikan suku bunga acuan akan memiliki dampak tambahan. Anehnya, pinjaman mobil tidak banyak bergeser sejak pengumuman Federal Reserve karena merupakan pinjaman jangka panjang. Secara teori, suku bunga yang lebih rendah untuk pinjaman mobil seharusnya mendorong pembelian mobil, tetapi barang-barang mahal ini mungkin tidak sepeka seperti kebutuhan yang lebih mendesak untuk meminjam dengan kartu kredit.

Tarif Hipotek

Sebuah tanda kenaikan suku bunga dapat membuat peminjam rumah bergegas untuk mencapai kesepakatan  suku bunga pinjaman tetap  untuk rumah baru. Namun, suku bunga hipotek secara tradisional lebih berfluktuasi seiring dengan hasil obligasi Treasury 10 tahun domestik, yang sebagian besar dipengaruhi oleh suku bunga. Oleh karena itu, jika suku bunga turun, maka suku bunga KPR juga akan ikut turun. Tingkat hipotek yang lebih rendah berarti membeli rumah menjadi lebih murah.

Penjualan Rumah

Suku bunga yang lebih tinggi dan inflasi yang lebih tinggi biasanya mendinginkan permintaan di sektor perumahan. Misalnya, pada pinjaman 30 tahun sebesar 4,65%, pembeli rumah dapat mengantisipasi pembayaran bunga setidaknya 60% selama masa investasi mereka. Tetapi jika suku bunga turun, rumah yang sama dengan harga beli yang sama akan menghasilkan pembayaran bulanan yang lebih rendah dan total bunga yang dibayarkan lebih sedikit selama masa hipotek. Ketika tingkat hipotek turun, rumah yang sama menjadi lebih terjangkau — dan pembeli harus lebih bersemangat untuk melakukan pembelian.

Belanja Konsumen

Kenaikan biaya pinjaman biasanya membebani pengeluaran konsumen. Suku bunga kartu kredit yang lebih tinggi dan suku bunga tabungan yang lebih tinggi karena suku bunga bank yang lebih baik mendorong penurunan pembelian impuls konsumen. Ketika suku bunga turun, konsumen dapat membeli secara kredit dengan biaya lebih rendah. Ini bisa apa saja mulai dari pembelian kartu kredit hingga peralatan yang dibeli dengan kredit toko hingga mobil dengan pinjaman.

Inflasi

Inflasi adalah ketika harga umum barang dan jasa naik dalam suatu perekonomian, yang mungkin disebabkan oleh hilangnya nilai mata uang suatu negara atau oleh perekonomian yang menjadi terlalu panas — yaitu tumbuh begitu cepat sehingga permintaan barang melebihi penawaran dan menaikkan harga. Ketika inflasi naik, suku bunga juga sering dinaikkan, sehingga bank sentral dapat mengendalikan inflasi (mereka cenderung menargetkan inflasi 2% setahun). Namun, jika suku bunga turun, inflasi dapat mulai meningkat karena orang yang membeli dengan kredit murah dapat mulai menawar harga sekali lagi.

1:46

Pasar saham

Meskipun profitabilitas dalam skala yang lebih luas dapat merosot ketika suku bunga naik, kenaikan biasanya baik untuk perusahaan yang melakukan sebagian besar bisnis mereka di Amerika Serikat. Pasalnya, produk lokal semakin diminati karena penguatan dolar AS. Kenaikan dolar itu berdampak negatif pada perusahaan yang melakukan sejumlah besar bisnis di pasar internasional. Ketika dolar AS naik — didukung oleh suku bunga yang lebih tinggi — terhadap mata uang asing, perusahaan di luar negeri melihat penurunan penjualan mereka secara riil. Perusahaan seperti Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar, dan Johnson & Johnson, pada satu titik, telah memperingatkan tentang dampak kenaikan dolar terhadap profitabilitas mereka. Kenaikan suku bunga cenderung sangat positif untuk sektor keuangan. Saham bank cenderung berkinerja baik pada saat kenaikan naik. 

Meskipun hubungan antara suku bunga dan pasar saham cukup tidak langsung, keduanya cenderung bergerak ke arah yang berlawanan — sebagai pedoman umum, ketika Fed menurunkan suku bunga, hal itu menyebabkan pasar saham naik dan ketika Fed menaikkan suku bunga, itu menyebabkan pasar saham secara keseluruhan turun. Tetapi tidak ada jaminan bagaimana pasar akan bereaksi terhadap perubahan suku bunga tertentu yang dilakukan Fed.

Garis bawah

Ketika ekonomi goyah, bank sentral dapat turun tangan untuk menurunkan suku bunga. Federal Reserve ingin bereaksi terhadap kenaikan inflasi atau resesi menggunakan alat ini untuk menurunkan biaya pinjaman sehingga perusahaan dan rumah tangga dapat membelanjakan lebih banyak dan berinvestasi – dengan tujuan menjaga perekonomian berjalan lancar.